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“今天你跑路了吗？”这几乎成了P2P网贷行业流行的一句话。
某种程度上，这话流行的有一定道理。今年10月，新增问题平台47家；9月，新增问题平台55家；8月，新增问题平台81家；7月，新增问题平台109家；6月，新增问题平台123家，5月59家、4月54家、3月50家、2月49家、1月57家……
跑路和停业，且注册资本金在5000万以上的问题平台有112家之多，上海和广东的数量最多，均为20家，第三为北京18家。截止2015年10月底，累计问题平台达到1078家。
根据公开渠道，我们以P2P问题平台为样本分别挑选出案例，试图从中对问题平台跑路、停业的背后原因做出分析，给创业者和投资者一些启发。
万钧财富：上线时间很短即跑路的纯诈骗平台
因为门槛低等原因，一批P2P平台直接奔着骗钱而来，公司信息、办公场所、投资标的等全部是假的。
网贷之家平台档案显示，万钧财富上线时间为2015年5月，上线后活动不断，而大部分标的年化收益率都高达22%左右。还宣传，单笔投资1万元奖励现金188元、单笔投资5万元奖现金1088元。
事实上，在全国企业信用信息公示系统里，根本查不到这家公司的注册信息。而其公司地址为硚口区解放大道某大厦的10楼，该地址属于一个培训学校所有。该平台留的400服务电话，与其域名注册的400电话为两个电话，后者经核实为厦门一家公司所有。该平台上线当月即跑路。
纯诈骗平台有以下几大特征：
1、信息造假。注册信息、合作公司、管理团队履历、办公地址照片等造假，甚至有些诈骗平台网站页面都是直接复制过来的。
2、办公地址偏远。因为绝大多数纯诈骗平台无实际办公场所，为防止出借人实地考察，这些诈骗平台在网上公布的办公地址都异常偏远。
3、极高的收益率。这种远远超出传统借贷市场利率的情况，很大可能性为诈骗平台。
里外贷：自融自用的问题平台
P2P平台承担信息中介的职能，本是负责撮合借贷双方进行合理交易，但一些有问题的平台资金没有流向真实借款人，而是平台本身或股东借款自用，即自融自用。
这种模式自然不可持续。选择自融平台，省去中间环节，这就相当于投资者自己要对平台自有项目做风控。爆发自融问题的里外贷就面临9.34亿元兑付账款。
里外贷是业内有名的高息P2P网贷平台，2013年5月上线运营，由北京众旺易达网络科技有限公司投资运营。该平台多个投资标的年利率接近或超过40%，多款项目借款年利率甚至高达45.2%。事实上，高息吸储也早已为其埋下了“定时炸弹”。
孙友卫是里外贷的法定代表人，自然人股东包括张文堂、孙友卫，以及法人股东山东省万军投资有限公司。业内人士称，平台的实际控制人为高琴，系孙友卫的姑姑，平台的钱主要用于拿地。知名的网贷投资者金钱豹豹曾到济南考察该平台的资金流向，平台的钱基本全用投在房地产项目上，仅留了少部分资金用于支付投资者利息。
2015年1月，孙友卫对外发布消息称，由于借款人未能归还款项并失联，该平台已无力继续垫付。
除里外贷外，P2P行业内的老平台之一盛融在线也被爆自融，该平台于2010年10月正式上线，成交量一度在全国排名第一。值得一提的是，目前问题平台中约有四分之一都涉嫌自融。
自融分成两种，一是自己本身有项目，受限于融资渠道，所以自建平台融资；二是平台融资再找项目端。前者存在一定的道德风险；后者存在巨大的经营风险。现在平台自融一般属于前者。一旦面临逾期、能支付利息而本金拖欠、短借长还等现象时，平台就通过一期、二期、三期的覆盖将风险推后，如果收益最终不能覆盖风险，雪球越滚越大，最后平台倒闭。
中祥金融：没有第三方托管，平台经手资金
众所周知，采用第三方资金托管的平台是无法直接转走投资人的资金跑路的，企业要跑路必须发布虚假的借款标才行，但虚假的借款标很可能被投资人看出来。
但在P2P问题平台中，有一种是采用资金模式，将资金直接打入他们公司账户或是私人账户，他们鼓励投资者线下充值，直接在银行网点将钱汇入到他们提供的账户，而不经过第三方支付。
比如，线下充值的投资者会得到0.2%的奖励，这奖励就是将欲支付给第三方支付平台的手续费转给投资者。因为直接打入他们的账户，所以平台更方便动用这笔资金，随时都有跑路的危险。据报道，年初出现问题的广州通融易贷，其投资者的资金就是直接打入该平台法人代表赖宗琰的私人账户，通融易贷于2012年4月上线。
网贷之家平台档案显示，中祥金融并无资金托管。投资人也表示，在该平台注册后，并未提示要跳转到资金托管方开立资金托管账户。
通融易贷CEO赖宗琰曾坦言，“不做资金池是不可能的。”一方面，如果在初期，某个项目出现问题，就向投资人宣布，不承担刚兑，也许在刚上线，通融易贷就没法做下去了。另一方面，2014年之前，投资人基本上不投3个月以上期限的项目，而融资方一般都是6-12月的项目，平台不得不通过超标的方式进行。在他看来，做P2P要想不做资金池，几乎不太可能，这是行业问题。
业内人士透露，由于成本增加等一些因素，虽然不少网贷平台选择到银行存管资金，但仅仅是在银行设立账户，银行并不能实时监控资金流向。有些平台虽然打出口号，但是尚未与商业银行进行系统对接。
目前绝大多数银行没有做好为网贷企业实现资金存管或者托管的准备，现状是规范运营的网贷企业均选择第三方支付公司进行资金托管。
银钱树：经营不善而清盘停业
银钱树于2014年08月22日开业，是一个车贷平台，由于平台经营不善、获客成本高昂等问题，选择主动清盘，提前归还投资人本息。
事实上，在P2P问题平台中，清盘停业要比跑路更容易被投资者接受。这类平台本来也想做好，但因为各种原因，导致资金链断裂，无法继续经营。前期多数平台倒闭是因为不规范运营或欠缺优质领导层，导致不能很好的把控平台资金流，最终不得不清盘歇业。
但清盘停业也不是立刻就能拿到投资本金，而是根据平台制定的提现规则而定。除银钱树安例外，清盘还有几种方式。
一种是分期清盘，平台会限定投资人单笔提现金额、延期提取、提现门槛等等。如中信速贷是从2015年7月14日起，每月的14日为提现日，14日当天可以提现。
一种是投资者转为股东、债转股的方式，根据投资者的投资金额，换算为平台的股份。如宝筹网就是渝商创投宣布经由投资人债转股完成股改。
一种是打折回购债权。对于平台来说，这是低成本、低风险清除债务的方式，但很低的回购折扣也是让投资者吐血割肉。比如，安徽省的宿州易贷公布了清盘方案，平台对不同投资金额的投资人按照3折、2折、1折的等级进行债权回购。
这种清盘方式在行业?