国债是以国债信用为担保发行的理财产品,在所有投资理财产品中,有着安全性最好、预期收益最稳定的特性。不少投资者知道,影响国债价格的因素很多,比如国家信用等,但是最主要的因素还是利率,利率又分为票面利率和市场利率,这两点很重要,国债价格和利率的关系具体是怎样的呢?
1、国债价格和票面利率的关系
国债是以固定的票面利率发行的,因此国债发行之后,它的票面利率是固定的,不会随着市场的利率改变而改变。
例如期限是5年,票面利率是预期年化预期收益率5%,实际上该国债的实际价格就是国债的面值加上预期年化预期收益率,等于105元。也就是票面利率越高,国债的价格也越高,两者呈现出正相关性,但是这是建立在不考虑到期预期收益率的情况下,相对好理解。
2、国债价格和实际利率的关系
当当期利率上升时,其他条件不变的情况下,国债的票面价格会下降,当当期利率下降时,国债的票面价格会上升。两者之间,呈现出负相关性,这是由债券属性所决定的。因为随着实际利率下降,发行成本降低,导致以前发行的国债的整体预期收益率偏高,随着两者逐渐走向统一,价格走高就是必然。
因此国债价格和利率的关系,需要辩证的看待是票面利率还是实际利率,国债价格和票面利率是正相关关系,和实际利率是负相关关系。温馨提示:理财有风险,投资需谨慎。