买入股票之后,最希望的事情就是股票价格能够蹭蹭的上涨,但是,谁也没有办法可以准确预测股票价格会不会涨,涨到什么时候,尽管如此,我们还是可借助一些工具或者指标来判断股价上涨的概率。
股价上涨有三个动力,在股市中,有一个恒等式,那就是股价=PEXEPS,也就是说,股票的价格取决于两个部分,一个是PE,也就是市盈率,市盈率是一种固执的方法,可以理解为市场风险偏好的变化,市盈率越高,说明风险偏好越高,另一个是EPS,也就是每股盈利,可以简单的理解为净利润除以总股本,在实际的市场当中,EPS是未来市场的预期值,因为当前的股价就是反应实质上未来的盈利预期。
通过总结这个公式我们可以看出,股价上涨的动力来源于三个方面:风险偏好的上升、净利润的上涨、总股本的下降。
先来看风险偏好的上升,它代表着对企业未来预期更乐观,多半来自于市场周期性牛市的到来和市场货币环境宽松的到来,但是消息的利好也很重要,只是其中假的多真的少。
再来看净利润的上涨,净利润大体等于收入减去成本、利息、税收,影响利润最大的是收入,具体要看财务报表中显示的公司产品销量和价格是否提高。价格提高很典型的一点是消费升级。
最后是第三点,总股本的下降,这主要来源于回购,回购主要来源于两方面,一方面是提振股价,表明管理层对公司发展的信心,牛市中比较长江,另一方面是回收股票,用于管理层的股权激励。
另外,我们在判断一只股票下跌的转折点的时候,我们应该去看一看前面提到的三点有没有变化。