简单来说，就是设立基金产品，向投资者募集资金，由专门的管理人管理基金，将资金投资于股票、债券等市场。如果投资产生收益，代表基金产品单价的基金净值就会上涨，投资者就会获利。

在基金投资的各类产品中，股票是波动性最高、风险系数最高、预期收益最高的品种。众所周知，a股股票一般都有10%的涨跌幅限制，也就是说如果一只基金投资股票，一只基金一天的最高涨跌幅也应该是10%，但是为什么我们有时候会发现市场上有的基金一天的涨跌幅可以达到50%甚至100%以上呢？

一般是因为资金的巨额赎回。巨额赎回是什么？

正式来说，巨额赎回是指基金当日净赎回份额超过总额的10%，主要发生在机构持股比例非常高的基金中。一只基金的巨额赎回，可能导致基金净值的大幅上涨，也可能导致基金净值的大幅下跌。

根据基金条例，“基金管理人应当在基金财产中包含不少于赎回费用总额的25%”。在巨额赎回的情况下，部分赎回费用会进入基金收益，可能会导致基金净值上涨。我们可以通过简单的模拟来理解这个概念。

假设一只基金总份额为10亿，基金净值为1元，其中9亿由机构A持有，其余1亿由其他散户持有。某机构在持有不足7天的情况下，因某种原因赎回了全部9亿份基金份额，导致会员费总额为9亿x  1.5%=1350万元。如果这些赎回费全部属于基金资产，则基金净值将上升(1亿元至1485万元)/1亿元-1=14.85%。

而暴跌的情况主要是因为在发生巨额赎回时，基金经理需要紧急卖出手中的大量股票等资产，并以此换取钱金，所以在时间紧迫时容易低价卖出，在股价因低价卖出而下跌时容易拉低基金净值等等。