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港交所早在2006年就上市了牛熊证这一当时可以说是全新的投资产品，经过10多年的发展，牛熊市已经被相当数量的投资者所接受，但是对于国内投资者来说，这一概念仍然是需要仔细学习的对象。

牛熊证业务是什么？

简单的来说，牛熊证就是一种期权，投资者支付全部购入资产的一部分获得一定权利，在到达合同规定日期之前，可以买入或者卖出相关产品。牛熊证可以分为牛证和熊证两种，牛证为看好相关资产前景的投资者而设，以资产价值的升势获利；熊证为看淡后市表现，以资产价值的跌势获利。

与普通期权不同的是，牛熊证在发行时是设有一个回收价的，当正股价格在牛熊证到期前触及回收价，发行商会即时收回有关牛熊证，牛熊证便会作废，也就是俗称的突然死亡，原有的合同也不再有效。

当牛熊证被回收的时候，有可能存在还有剩余价值的情况，这时候发行商会在回收日之后的三个交易日内将剩余价值返还给投资者，这也可以部分的减少投资者的损失。