近两年白酒行业涨幅明显，2019年CSI白酒指数上涨91.99%，2020年上涨119.76%。远高于同期沪深300的表现，股价的上涨伴随着估值的提升。目前，沪深白酒指数的获利回吐率估值已经超过60倍，但在2019年之前是40倍。所以从数据上来看，白酒的估值确实比较高，不合理。

但白酒行业上市公司盈利能力强，消费基础好，业绩确定性强。国内人口基数大，人均收入增速仍在上升，优质白酒企业业绩也在上升。葡萄酒行业的景气度在未来大概率还会继续上升。

从中长期来看，白酒行业具有投资价值，是一个长期的赛道。白酒龙头品牌效应明显，业绩高度确定，盈利能力明显强于沪深300指数。白酒行业的投资是资产配置的重要组成部分。

白酒行业具有长期投资价值，但短期来看，还是以逢低买入或分批买入的方式参与白酒相关基金比较好。同时可以考虑配置一些医药、科技、周期性行业分散投资风险。

需要特别注意的是，参与白酒相关基金投资时，必须考虑产品的适应性和风险承受能力。如果风险承受能力比较小，可以通过白酒指数基金定投的方式进行投资。

如果你对白酒行业研究比较仔细，也可以考虑在短期调整充分的时候，通过小仓位的调整来把握短期事件投资机会。