余额宝是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和需求基金管理产品，所以只能说余额宝是第一个第三方产品，不是基金。你把钱存入余额宝后，余额宝会为你对接货币基金产品，让余额宝里的钱自动购买货币基金。

但货币基金的收益和风险都是由货币基金本身承担的，余额宝只是一个服务商。但在余额宝升级之前，余额宝只对接了一个货币基金产品，——田弘余宝，之后余额宝被理解为基金。不过升级后余额宝扣了几只货币基金，所以余额宝现在更多的是一个需求型基金管理产品。