美联储是美国的央行，因而它的财政政策，货币政策往往影响到世界经济的运行。一个国家的运行都是有着其特有的资产负债表，那么若是美联储开始缩减资产负债表规模呢？这对黄金有影响吗？

美联储缩表利空黄金吗？

美联储缩表短期利空黄金，但是长期利多黄金。美联储缩表意味着一种相对于加息更为严格的货币政策正在出现，因而从黄金角度来讲是利空黄金的。如果美联储实行缩表政策，那么黄金将承压下跌。但是从中期来看，美联储缩表后续若是经济形势并未改变，那么黄金就会因为避险而持续性上涨。

在历史上，美联储有过6次缩表，其中有5次造成经济下行，所以短期黄金可能因为政策而走势趋弱，但是中长期反而会因为美联储缩表压制美国经济，激发避险推动黄金价格。美联储“缩表”对应着四种情况：第一种是进行数量控制以遏制通胀，以1920-1921年及1978-1979年为典型;第二种是极端应急手段的退出，以1929-1931年及2000-2001年为典型;第三种是美国债务形势改善对美联储持有资产的“挤压”，以1947-1955年为典型;第四种是被动收缩，以1957-1965年为典型。

所以在这些历史情况中，我们能发现美联储缩表给美国经济将会造成巨大风险。缩表是一种控制风险的手段，因而缩表政策之后大家因为对未来经济形势保持乐观，黄金走势因而是利空。但是如果美国经济出现下行，那么美元就会惨遭抛售，同时市场偏好转向避险。黄金作为最佳避险资产，自然是会受到市场追捧，从而实现大涨。