在期权投资中，由于交易权限的不同，各级投资者可以采取的交易策略也会不同。各级投资者采取的投资策略主要包括：

一流的投资者可以采用保险策略和准备金来开仓。

二级投资者可以采取保险策略、有备无患的持仓和买入策略。

三级投资者可以采用保险策略、覆盖开仓、买入策略和融券卖出来开仓。

今天，我们将主要谈论入门级保险策略和条款开放。

保险策略

投资者在持有或购买标的资产的同时购买相应数量的看跌期权。保险策略适合希望保持收益、防范下行风险的投资者。

例如：

小李持有1000嘉实沪港深300ETF，目前价格4元。为了控制风险，他购买了行权价为4元、下月到期的看跌期权，溢价0.1元，其成本及期权到期时间：

如果ETF价格维持在4元以下，驱动权是4元卖出ETF，最大损失锁定为提成1000元。

如果ETF价格上涨到4元以上，可以以提成和1000元的成本享受ETF利润。

储备和未平仓。

投资者持有或购买标的资产，并以该资产作为担保出售相应数量的看涨期权。将来，当权利人行使权利时，他们有义务以约定的价格出售基础资产。这种策略使用100%现金债券作为担保，不需要支付额外的现金保证金。

例如：

小李持有1000嘉实沪港深300ETF，目前价格4元。为了弥补标的下跌时的损失或增加标的横盘时的收益，他以每0.1元的合适费用卖出4.2元的行权价，以及下月到期的看涨期权、其成本和期权到期的时间：

如果ETF价格维持在4元到4.2元，1000元就能赚到额外的版税。

如果ETF价格涨到4元以上，如果买方行使权利，他将以4.2元卖出ETF，赚2000元。此外，他还收到了版税1000元。

如果ETF价格跌幅明显低于4元，溢价1000元可以弥补ETF价格下跌造成的部分损失(每0.1元)。