投资市场上有一个平均年化收益的概念。比如在过去的2020年，普通股票型基金的平均年化收益在42%左右，所以很多投资者认为要达到高于这个平均收益水平应该很简单，因为他们只需要选择一只平均收益的基金，持有一年就可以了。

或者说投资者在整个基金市场购买股票型基金的平均年化收益是12%，那么如果他们购买自己的基金，超越这个平均值是一个非常简短的回答，但实际上我们经常被这个平均值误导。

在心理学上，大多数人认为自己比普通人聪明。在投资上，他们也觉得自己能打败大多数投资者，而不是被割韭菜的那个。其实我们一般都会高估自己。同时，平均收入数据不一定真实，因为市场是实时变化的。

查理孟格曾经说过：人生永恒的规律是，只有20%的人能排在前五。

让我们来看看平均回报的概念。有这样一个数据，2007年大牛市有30%的投资者亏损，但我们不知道市场上投资者的平均回报率是多少。

众所周知，沃伦巴菲特的平均年化收益率约为20%。但是这个回报率对于很多人来说还是比较低的，因为在他们的生活中，一个人或者身边的一些人，一年的收入总是十倍甚至更多。

在考虑一只基金时，我们会关注基金的收益率数据，尤其是长期平均收益率。但是，长期收益率并不等于预期收益率。如果一只基金在过去10年的年化回报率是20%，我们不能期望在今年达到20%的回报率。市场本身就是波动的，历史收益率永远不等于未来。我们要注意的是历史收益率的来源。