通过排名选基金是大部分普通投资者会采取的方式,因为他们认为这种方式简单方便,又可以筛选到业绩表现排名非常靠前的基金。
但是,实际中,这些当年排名情况非常好的基金,到了第二年业绩持续向好的可能性比较低。甚至表现很差,这也就是基金市场上所谓的“冠军魔咒”,这是为什么呢?
市场风格的变化是这些基金业绩无法持续的主要原因,一般来说,这些业绩冠军基金基本都是当年处于行业风口的行业主题基金,行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利,而市场风格的切换导致行业的热点下降,风口不再,这些基金很容易面临大幅度回撤的情况,导致了业绩无法保持持续性的优势。
基金市场的客观规律,也不容忽视的重要因素。市场上很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理,能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名,但如果想长期、持续保持,却几乎是“不可能完成的任务”。
一只不错的基金标的,上一年度基金的业绩表现优秀,而当年业绩不是特别理想,可能也只是涨幅暂时落后。我们也不能因为短期涨幅落后,就盲目抛售,因为此时的基金有可能是在低点布局。
我们对一位基金经理及一只基金的考察,一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚,就可以更容易制定清晰的基金策略。