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买过养老金的投资者，对生命周期基金这些个字眼也一定耳濡目染。只是生命周期基金到底是什么恐怕也只是一知半解。在股票型基金给不少投资者造成恐慌的当下，稳健型基金便受到不少的追捧。可是，生命周期基金到底是高风险型基金还是稳健型基金呢?
首先，要明白的是，生命周期基金定不能与混合型基金混为一谈。其次，要明白的是生命周期性基金的投资风格和类型不是固定的。它会依据市场的变化调整投资方向。
一、什么是生命周期基金?
生命周期型基金被基金人士誉为“为生活而设”的基金。对传统基金来说，类型和风格一般是固定的。如果投资者一开始挑选了股票型基金，则他要一直承受较高风险的压力，一直到他主动调整(即赎回基金);反之，如果投资者一开始挑选了债券型基金或者货币市场基金，则在牛市时看着股票型基金“发飚”，自己却只能“一声叹息”。
生命周期基金则不然，在国外被称为“自动驾驶仪”，就像开车一样，刚驶离起点时，开车的人可加速前进，到接近目的地时，就要减速，以便安全刹车。这样的操作模式带来了一个非常重要的结果：为投资者提供了一站式服务，普通个人投资者购买(一次性或定期定额)生命周期基金后，就可以不再为其投资操心了，不用费时费力去挑选基金并时常关注其变化进而调整投资组合，而生命周期基金的基金经理会根据目标期限自动调整投资风格。
二、生命周期基金是什么意思?
生命周期基金是一种可以按照投资者各个生命阶段的风险预期年化预期收益特征，自动调整资产配置比例的基金品种。其早期主要投资于权益类证券，类似于股票型基金，风险预期年化预期收益水平较高;随着时间的流逝，其投资于权益类证券的比例不断减少，投资于固定预期年化预期收益类证券的比例不断增加，风险预期年化预期收益水平逐步降低;目标日期以后，最终演变为低风险预期年化预期收益水平的偏债型基金，甚至货币市场基金，为投资者带来稳定的收入。 生命周期基金在海外市场发展迅速。自1996年以来，规模已由最初的6亿美元发展到1670亿美元。截至2005年，美国64%以上的401(K)养老金计划投资于生命周期基金，十年时间增长了7倍。
生命周期基金是根据基金目标持有人的年龄不断调整投资组合的一种证券投资基金。生命周期基金一般都有一个时间上的目标期限，随着所设定目标时间的临近，基金则会不断调整其投资组合，降低基金资产的风险，追求在和目标持有人在生命不同阶段的风险承受能力相适应的前提下实现资本的最大增值。
三、生命周期基金有哪些种类?
生命周期基金可细分为“目标日期型基金”和“目标风险型基金”。它们的共同特点是通过单一简便的投资方式提供一种多元化的专业投资组合，来满足投资者在生命中不同阶段的需求，实现投资者的目标 。
1、目标风险型基金
目标风险型基金在成立时，便预先设定了不同预期风险预期年化预期收益水平，基金名称也多以“成长”、“稳健”、“保守”加以命名。“成长型”基金，顾名思义投资在高风险性资产的生命周期基金比重较高;相对地，“保守型”基金则以投资低风险资产为主。投资人可依自己的风险承受度，选择成长型、稳健型或保守型基金投资。
2、目标日期型基金
“目标日期型基金”在初始时，投资在高风险性资产的比重较高;而随着目标日期的临近，则逐渐增加低风险性资产的比重;直到到达目标日期后，将主要投资于固定预期年化预期收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。这类基金名称多以目标日期直接命名，例如、“目标2010”、“目标2025”等。因此，投资人可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。 例如，若投资人预计其子女10年后读大学，可选择目标日期在2015年左右的基金，累积教育资金;若计划30年后退休，可选择目标日期在2035年左右的基金，累积退休养老资金。
四、生命周期基金的优势：
1、风险管理
许多投资者没有取得预期回报并不是错在冒了过多风险，而是错在没有承担可接受的风险。所以获得的回报往往不能满足他们的要求，而生命周期型基金投资可帮助投资人，在生命周期基金在承担适度的风险条件下，获得相匹配的预期年化预期收益回报。
2、多样化资产配置
美国先锋公司一份调查：显示的养老金计划参与者只做了一或两个投资选择。这意味着，大部分参与者的投资组合是缺乏多样性的，而生命周期型基金提供了多样化的资产类别及有效的资产配置方式。
3、投资组合的不断调整
很多投资者并不会根据市场不断调整自己的投资组合。随着时间的推移，他们所承担的风险与他们承受风险的能力有很大的偏差。而生命周期型基金的投资经理定期根据相关的策略，重新审核投资组合的资产配置比例，并做出相应的调整，这保证了投资组合的风险和回报，与投资者的要求相匹配。
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