申购和认购是在理财投资中两个不同的概念。认购是指在基金募集期内购买基金份额,在基金成立后购买基金的行为称为申购。那么债券基金是申购好还是认购好?
从对于基金一般性投基策略来看,是以申购为主的,但在债基中,对于其中两个小类基金投基策略则必须有认购考虑,即保本基金和定期开放债基。
根据保本基金的保本条款,此类基金通常只对认购并持有到期的资金提供保本服务,因此,当有保本基金发行时,投资者需要认真阅读相关文件,在充分了解相关保本基金各种情况后,仔细斟酌是否需要认购。另外,由于保本基金通常都会有规模上限控制,为避免认购不到,或者在最后一个发行日认购时被迫参与配售,因此,我们建议,如果的确认为某只保本基金比较好,那么就不妨考虑尽快认购。
为什么说对于定期开放债基也要认真考虑是否认购呢?表面上的原因在于这些基金在成立之后都有一个规定封闭期限,投资者无法申购。但往深层次考虑,则还是与2014年8月8日开始施行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关。《运作办法》第三十二条规定:“基金管理人运用基金财产进行证券投资,不得有下列情形:(六)基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十。”不过,对于这项规定,《关于实施〈公开募集证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》第一条、第(二)项给予了这样的补充解释:“对于《运作办法》第三十二条第六项,封闭运作的基金和保本基金可以豁免,但基金的总资产不得超过基金净资产的200%。”据此补充规定, 保本基金、定期开放债基都可以比其它类型基金有更大空间做放大投资,如此一来,对于主做债券的各类基金,在理论上重新又有进一步提高基金预期年化预期收益的机会。
从市场情况来看,今年上半年以来发行量一度显著锐减的短期理财债基,似乎又开始多了起来。当然,对于这些定期开放债基,除了及时认购之外,在每只产品定期开放的集中申购日中及时申购,也是需要注意的。