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中国工商银行（下称“工行“）作为中国银行业的领头羊，在AI智投领域很早就开始试水，并一直运营至今。工行的AI投包含三大板块：AI指数、AI策略和AI智投。与市场上其他产品不同，工行的AI智投更接近于传统认知中的智能投顾，而AI指数和AI策略更像是AI智投的补充，作为满足同类型其他投资需求的投资者。
工行的AI投充满了极简主义思想。从一键投资发起到一键组合调仓，从极简的UI界面到简单的组合基础信息和收益信息展示，从全产品10000元的起投金额到1000的递增金额，无处不体现着简约设计和方便投资者操作的设计理念。但是，这样的简化一定程度上使得具有相当投资经验的投资者可能无法看到自己需求的信息。
AI指数是国内首款银行定制的主动管理基金指数，旨在有效解决基金投资者的“选择困难症”。AI指数是工行和中证指数公司合作编制的“中证工银财富股票混合基金指数”（930994）和“中证工银财富动态配置基金指数”（930995）所构建的基金产品组合。
图1：AI指数产品大类配置比例
资料来源：原始数据源于工商银行APP，普益标准整理
本质上，这两个指数就是两个公司联合管理的基金，且两者定义明确。其中，工银配置的特点是配置稳健、资产多元，适合稳中求升的投资者，即中国市场上大多数投资者；中银股混则完美契合追求超额收益的投资者，全股票类产品的资产配置保证这些投资者力争上游的投资需求。
AI策略是以工行为销售平台，是工行通过自身投研能力，精选国内优秀基金投资团队，为投资者提供的，划分为四档不同风险收益特征的基金投资组合，分别是：稳健精选、均衡配置、成长优选和积极进取。规则中，四类产品风险由低到高，其中股票型或混合型的配置比例分别为：0-40%、20-60%、40-80%和60-100%。简单来看，AI策略服务的本质就是工行推荐基金的销售平台，其中四档产品，每当两只，共八只产品供投资者选择。
图2：AI策略投资产品大类配置比例
资料来源：原始数据源于工商银行APP，普益标准整理
依据上图可见，AI策略是集合基金公司的投研能力，再由工行的基金研究能力加持而产出的投资方式。并且可见组合风险从左到右依次提升，股票类产品的比例逐步增加，以满足不同投资者的投资需求。投资者在双重筛选的保证下，可以更为放心的选择产品进行投资。
工行AI智投，是基于工行海量数据，对投资者画像进行精准描绘，并借助量化模型选取基金产品，再构建基金产品组合，达到大类资产配置和分散投资风险的目的。
AI智投按照3个投资期限，5个风险等级生成投资组合，共15个。投资者根据问卷所得信息被划分到C1到C5，5个风险等级，投资者C型评级和产品R型评级以一定方式对应。根据规定，投资者不能购买高于自身风险等级的产品，但在工行智投产品的详细页面中并没有风险等级的展示，投资者只有在选择投资之后才能知晓是否可以购买该产品。
图3：AI智投产品大类配置比例
资料来源：原始数据源于工商银行APP，普益标准整理
上图中展示了所有15个组合的大类资产配置情况。同时，在产品页面也会显示产品的模拟历史收益率以及模拟历史最大回撤等指标，方便投资者进行选择。
我们抽取C1级，1年以下的投资组合进行细致分析。
图4：C1等级，一年以下投资组合产品详情
资料来源：原始数据源于工商银行APP，普益标准整理
由左图可见，该组合产品风险等级较低，组合中60.27%为货币类产品，加上固收类产品，低风险资产比例超出90%，风险水平整体稳定。
从右图可见，在产品选择上，组合除一只产品外，均选择了运营时间长，相对稳定的产品。尤其是货币类产品选取了工银瑞信一只运营超过17年的产品，且表现优异，排名同类基金的前10%。并且，其他低风险产品的排名均相对靠前，对于该低风险组合而言，所选资产非常优异。
另外，我们再从投资者分布来看AI智投，也许可以发现更多有用的信息。
图5：AI智投投资者偏好分布
资料来源：原始数据源于工商银行APP，普益标准整理
由图可见，近一半的投顾客户风险等级较低，且偏爱一年以下的投资期限。总体来看，工行AI智投产品主要选择工银瑞信产品作为产品基础，如15个投资组合的货币类产品都是同一只工银瑞信货币类产品；其他大类资产也多是如此；而其他部分基金大多来自AI策略中提供基金产品的公司，这对其AI智投的选基能力和市场广泛性带来问题。