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银行指数型基金估值低(银行指数基金)

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大多数人都不懂股票市场,无法应对股票市场风险,而指数基金则是普通散户避开股市风险,间接参与股市投资的一种方式。

指数基金可以让散户不用担心直接投资个股的风险,通过投资大盘指数或者行业指数基金,用时间换空间的周期回报,具有低手续费低,回报空间大的热点,深受投资者喜爱。

银行指数基金则属于行业类指数基金,这类指数基金定投往往与行业发展周期变化有关,范围局限在银行业,针对性强,属于窄型指数基金类型。

银行指数基金为什么一直估值低呢?我们简单做个科普分析:

银行指数型基金估值低

首先,大多数银行股不具有成长性,但分红稳定。

股市投资投的是未来,指数基金虽然投资的是银行指数,但背后跟踪的标的也是一个行业成分股的组合,而银行股的股价相对稳定,甚至股价一直低迷,短线投资者往往不喜欢这类股票。

银行股股价波动空间不大,也就意味着未来成长性很小,没有太多价差获利空间,但另外一个层面,银行作为核心金融机构,营收和利润额却是相当可观,超越大多数上市公司,股价成长和波动性虽然不大,但长期低估值下,却能够有稳定的分红。

机构和市场愿意给高增长性和高预期的上市公司股票高估值,但对于银行这类增长性低,但是长期业绩稳定,利润可观的上市公司,很难给予高估值。

银行股的低成长性,稳定分红使得银行指数基金处于低估值状态。

其次,银行板块属于强周期行业板块,业绩表现与利率市场变化有关。

我们在谈股市投资的时候,总是绕不开顺周期股票投资,这类上市公司股票往往有比较强的周期性,而银行板块就是属于强周期板块,行业周期性明显,这也是银行股长期低估值的原因,银行业的强周期性也使得行业指数基金的处于一种长期低估值状态。

银行与其他行业不同,银行是一个钱生钱的行业,存贷差是基本的业务利润来源,这意味着银行业绩的爆发与利率市场变化有关。

当市场处于货币放水状态,央行降息降准的环境下,银行板块往往会表现出周期性,股价大涨,市场流动性比较充裕。

全球自08年金融危机以来,其实都处于货币过剩状态,而去年疫情与今年经济复苏,货币刺激增多,全球范围内的低利率水平,甚至部分欧美经济体负利率水平,使得全球银行板块上市公司都处于低估值水平,而不只是A股市场而已,A股市场的银行股其实盈利能力都比全球其他市场银行股强。

银行指数基金长期低估值,与当下的全球货币放水有关,长期处于低利率状态,无法有高估值预期。

最后,银行股股价低于账面价值,使得银行指数处于低估值

我们从A股市场来看,银行作为金融行业,储户存款都是属于负债,而低利率环境,也意味着信贷业务利差空间缩小,而且银行也是各种信贷资产业务背后的风险承担者,容易出现坏账问题,在银行的资产负债表里,你很难确定银行真实资产有多少。

很多银行股的市值其实都低于真实净资产,这也意味着股票价格比账面价值低,机构也好,投资者也好,都很难给予高估值预期,而且对于银行上市公司来说,出现跌破净值的情况也不例外。

关键词: 基金
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