一、指数编制和成分股
中证银行指数选取中证全指样本股中的银行行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。
中证银行指数成分股清一色的银行,其中占比最大的是招商银行14.98%和兴业银行12.11%,对比直接买入银行公司股票,买银行指数基金可以降低个股风险,而且银行指数基金可以完全凸显银行的走势。
银行与保险、地产是传统行业的典型代表,最近两年被称为“三傻”行业。
它们的商业模式已经高度成熟,没有太多的新意。
这些行业往往是在经济上行周期表现好,如果遇到经济低迷,表现就会比较弱。
备注:数据更新日期2021年6月30日,来源中证指数股份有限公司
二、指数走势
近五年证券公司指数收益率23.91%,大幅跑输沪深300指数58.55%,但值得注意的是波动率和最大回撤幅度都小于沪深300,是市场价值中的价值行业。
这类指数不适合做网格操作,但银行行业是长期存在行业,尤其是在疫情后经济复苏的阶段如2021年跑赢沪深300,所以是长期定投的好标的。
备注:数据更新日期2021年7月4日,来源乌龟量化
备注:数据更新日期2021年7月4日,来源乌龟量化
三、估值水平
银行属于金融行业,底层的盈利逻辑来自于用净资产即钱的金融放贷业务,比较适合用市净率估值。
截止7月2日,银行指数的PB值为0.62,估值十年百分位7.92%,处于非常低估的位置。距离2015年疯狂的牛市最高位PB为1.2,差距为2倍,现在这个阶段适合入场定投,即使大盘大跌,银行也不会跌得更深。
备注:指数估值走势,来源乌龟量化
四、投资价值总结
1、银行指数在经济上行周期表现好,如果遇到经济低迷,表现就会比较弱。在疫情后的经济复苏阶段会有好的表现。
2、银行指数波动率和最大回撤幅度都小于沪深300,不适合做网格交易,更适合做长期定投。
3、银行指数目前估值非常低,适合开始入场定投,长期看收益概率非常大,短期下跌风险很小。
投资星级(1-5星):????????