一、指数编制和成分股

中证银行指数选取中证全指样本股中的银行行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。

中证银行指数成分股清一色的银行，其中占比最大的是招商银行14.98%和兴业银行12.11%，对比直接买入银行公司股票，买银行指数基金可以降低个股风险，而且银行指数基金可以完全凸显银行的走势。

银行与保险、地产是传统行业的典型代表，最近两年被称为“三傻”行业。

它们的商业模式已经高度成熟，没有太多的新意。

这些行业往往是在经济上行周期表现好，如果遇到经济低迷，表现就会比较弱。

备注：数据更新日期2021年6月30日，来源中证指数股份有限公司

二、指数走势

近五年证券公司指数收益率23.91%，大幅跑输沪深300指数58.55%，但值得注意的是波动率和最大回撤幅度都小于沪深300，是市场价值中的价值行业。

这类指数不适合做网格操作，但银行行业是长期存在行业，尤其是在疫情后经济复苏的阶段如2021年跑赢沪深300，所以是长期定投的好标的。

备注：数据更新日期2021年7月4日，来源乌龟量化

备注：数据更新日期2021年7月4日，来源乌龟量化

三、估值水平

银行属于金融行业，底层的盈利逻辑来自于用净资产即钱的金融放贷业务，比较适合用市净率估值。

截止7月2日，银行指数的PB值为0.62，估值十年百分位7.92%，处于非常低估的位置。距离2015年疯狂的牛市最高位PB为1.2，差距为2倍，现在这个阶段适合入场定投，即使大盘大跌，银行也不会跌得更深。

备注：指数估值走势，来源乌龟量化

四、投资价值总结

1、银行指数在经济上行周期表现好，如果遇到经济低迷，表现就会比较弱。在疫情后的经济复苏阶段会有好的表现。

2、银行指数波动率和最大回撤幅度都小于沪深300，不适合做网格交易，更适合做长期定投。

3、银行指数目前估值非常低，适合开始入场定投，长期看收益概率非常大，短期下跌风险很小。

投资星级（1-5星）：????????