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如何判断不同类型基金的风格

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  在投资基金的过程中,我们不光要注意市值上的分散,风格上也要分散,这样才可以一定程度上避免踏错风格的风险。小编在此整理了如何判断不同类型基金的风格,供大家参阅,希望大家在阅读过程中有所收获!

  主动型基金

  主动基金经理重点是选股,如果不是行业类主动基金,其风格很难从名字上看出来。比较简单的方法就是查基金第三方平台的九宫格,但是这由于这些数据是按季度公布的,有一定的滞后性。

  建议结合以下几个方面来判断:

  (1)基金名称:有些基金风格从名称中就能直接看出,比如:中小盘成长,就是以中小盘成长型股票为主的投资风格。

  (2)基金重仓股:首先是关注最新股票仓位,股票仓位较高的基金产品,表现出来的投资风格偏激进型;其次是观察基金重仓股变动,投资者可以分析基金重仓股来了解基金净值。比如基金配置的重仓股是市场短期热点,有较高的潜在风险,那么对其配置的重仓股就是优质大盘蓝筹股,偏稳健型投资风格。

  (3)基金经理:选基金就是选基金经理,但是判断一位基金经理属于哪种投资风格,并不算容易,而且市场上也没有标准的指标去定义“都有哪些风格的基金经理”。不过我们至少可以从以下几个维度综合看一位基金经理。

  首先,看基金经理的从业情况。比如从研究员、基金经理助理做到基金经理,并且还经历了牛熊市周期的基金经理,相对而言对市场的把控和判断可能会更精准些。可以根据基金经理从业年限,和A股市场行情对照着看。那些经历过多轮牛熊的基金经理,更是市场稀缺型资源。

  其次,看基金经理的背景。这里背景指上学时的专业、从业之后的研究领域,比如葛兰是医学博士,对医药行业研究有天然的优势;再如周应波,他做过腾讯的产品经理、拿过机器人大赛冠军,这些也会影响到基金经理的投资逻辑等。一般管理行业主题基金的基金经理科班出身较多,当然随着基金经理年限越久,也会随之扩大自己的能力圈(行业研究领域等)。

  第三,看过往管理基金的业绩。主要是看过往业绩是否持续好!比如每年业绩和基准对比、和大盘对比;牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现;对风险的控制情况(最大回撤与指数对比如何);还要看他们管理的每只基金以上各维度表现……

  最后,看公开报告(如季报)。看季报中的前十大重仓股,前后季报对比看;看持有股票所属行业、前后增减,从而判断基金经理是靠选定一家企业长期持有带来的盈利,还是短期操作赚的波动盈利,后者往往很难持续。还要看基金经理“策略分析与展望”,这块是基金经理的自评,看他们对过往的总结和对未来的判断。

  公募基金经理风格池:

  价值风格基金经理(11位):陈一峰、王俊、邱璟璟、李恒、是星涛、谭丽、鲍无可、余广、陈璇淼、丘栋荣、曹名长;

  价值成长风格基金经理(11位):董伟炜、程琨、陈伟彦、雷鸣、归凯、刘彦春、高源、冯波、张坤、杨建华、付斌;

  成长风格基金经理(20位):李进、肖肖、蔡滨、杨栋、张继圣、吕越超、邬传雁、崔莹、邱宇航、何帅、王崇、杨浩、杨锐文、章晖、杨琨、黄兴亮、冯明远、季文华、李晓星、周应波;

  均衡风格基金经理(26位):肖瑞瑾、戴军、刘旭、刚登峰、王延飞、张啸伟、魏晓雪、傅友兴、张东一、赵晓东、程洲、周伟锋、王克玉、张慧、劳杰男、刘苏、骆帅、王创练、李化松、邱杰、董承非、董理、谢治宇、刘辉、唐能、周蔚文;

  中观配置风格基金经理(7 位):袁芳、杨明、沈楠、詹成、张峰、郝旭东、贾成东;

  行业/主题基金经理(11位):李耀柱(港股)、汪孟海(港股)、张金涛(港股)、鄢耀(金融地产)、李德辉(科技)、张仲维(科技)、胡昕炜(消费)、杨桢霄(医药)、赵蓓(医药)、韩冬燕(中游制造)、蔡目荣(周期)。

  被动型基金

  相对于主动基金来说,指数基金的风格相对容易判断。因为,指数基金大都按照市值划分,例如:上证50,沪深300,中证500;或按行业划分:消费、医药、科技、基建等,指数基金的风格可以直接依据其跟踪的指数来判断。

  首先来看宽基指数:其中,最具代表性的有沪深300、中证500等。其中沪深300指数主要是大盘股+高中ROE,属于大盘价值型;中证500指数主要是中盘股+高/中/低ROE均衡,属于中盘均衡型;中证1000指数主要是小盘股+中低ROE,属于小盘成长型;创业板指数主要是大中小盘均衡分布+低ROE,属于典型的成长型。

  价值风格的有:上证50,国企指数、300价值、基本面50等

  平衡风格的有:中证500、500低波等

  成长风格的有:科技类指数、创业板指等。

  其次来看行业指数。

  价值风格的有:中证银行,中证地产、基建工程、保险主题等

  平衡风格的有:消费行业、可选消费等

  成长风格的有:科技类指数、医药类指数、创业板指等。

  另外,主动型基金风格也可以通过基金某天的涨跌与沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数等相对照来判断,这样的方法不会存在滞后问题,更加直观。

  被动型的指数基金可以弱化基金经理的择时择股能力,如果没有多余的精力去做研究学习,那么被动型基金是个不错的选择;如果时间比较充足平时也比较喜欢研究各类型的基金,对市场有一定的研判能力,又觉得识人(基金经理)能力不错,那么就可以考虑主动型基金。

  了解基金的风格对投资最大的意义就是风格上的分散。建议对基金的业绩、波动、基金经理的投资风格做较为全方位的考察,尽量选择长期业绩优秀、风格稳定的基金经理的产品,因为这种基金有更大的可能未来长期表现好。

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关键词: 基金
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