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避险策略基金如何体现配置价值

2022-12-18 04:13:45 分类：理财知识 阅读(0)

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　　有关保本基金的新规发布，为了避免投资者对“保本基金”产品可以绝对“保本金”的误解，证监会将其更名为“避险策略基金”。下面是小编整理的避险策略基金如何体现配置价值，仅供参考，希望能够帮助到大家。 　　避险策略基金如何体现配置价值 　　避险策略基金相比其他混合基金具有风险较低、回撤较小的特点，值得长期配置。首先，避险策略基金一般配置80%左右的固定收益资产与避险策略期限匹配，而策略期限一般是1到3年，所以所持债券也相应是1到3年，久期风险本身相对可控。另外，在避险策略期间，市场没有极端风险的情况下，如果固定收益类资产采用持有到期的策略，就需要确保债券在到期前不发生违约风险，而在这点，天弘基金信评团队不仅经验丰富，而且可以利用鹰眼系统大数据分析及与银行信息共享的独特方式，及时甄别债券信用资质的变化，为债券研究投资提供全面可靠的信息，有效规避风险。对于避险策略基金的期间债券的价格风险，专户产品也会开通期货品种，用于在极端风险下的对冲操作。这样，通过以上方法，固定收益类资产就可以稳定贡献一定的收益安全垫，然后通过CPPI动态调整的策略，一方面为风险资产的投资提供一定的灵活度，另一方面由于采用严格的压力测试和精细化的阀值控制，也较好规避了人性的弱点，使得风险资产只能在安全垫的基础上进行相应的价值投资。所以，避险策略基金一般回撤都较小，但又不会因此丧失追求中高等的超额收益的机会，相当于买了一个期权费较低的看涨期权，以较低的风险博取中高等的收益，值得投资人长期配置。可见，避险策略基金的组合管理能够很好体现稳健理财的投资理念，符合投资人的长期资产配置需求。 　　避险策略基金的产品特性和投资风格， 充分体现了稳健理财的投资方式，和天弘基金整体的投资理念十分契合。天弘基金坚持践行“稳健理财，值得信赖”的经营理念，在固定收益投资上，追求稳中求进，力争在风险收益最优配置的前提下为客户创造长期稳健的绝对收益。作为一种理财工具，避险策略基金值得长期配置，同样值得选择投资理念与其契合的基金公司管理。 　　股票配置价值上升 　　从微观市场来看，股票市场流动性未出现改善，反弹过程中市场交易量也未能放大，流动性风险显著增加，尤其考虑到潜在的股权质押等方面的风险进一步加剧，市场的弱势被进一步放大。市场接近底部区域，但缺乏反弹力量，大概率仍将磨底。市场对不确定性因素已有一定预期，且政策微调概率较大，在政策放松预期下，投资者风险偏好大概率可以企稳。但是由于去杠杆过程中核心担忧难现趋势性改善，后续汇率等几个短期因素也仍有变数，市场难现显著反弹。 　　7月A股开启筑底之旅，市场进入价值投资的战略配置区间，被错杀的优质个股的修复机会不断涌现。经过连续超调，风险已充分体现在股价当中，投资者在恐慌之余不妨逆向思考。同时也要注意到经济和汇率压力仍在，当前市场依然脆弱，底部可能反复夯实，反弹过程一波三折。行业方面，成长板块前期跌幅更大，在市场修复时有更好的弹性，但仍须警惕股权质押风险。结构上，考虑到北上资金偏好、无风险利率走势等几个因素，高新技术产业最为受益，有助于成长股提升估值，在市场偏弱的格局下有望贡献相对收益。 　　汇丰晋信基金：股票中长期配置价值上升 　　2季度的股票走势基本反应了市场对于国内去杠杆可能给经济走势带来不确定性的担忧。这个因素短期持续压制市场风险偏好，但是可能对企业，尤其是龙头企业盈利的实质影响有限。中国经济已经发生了结构性变化，投资对于经济的贡献占比下降，消费的贡献则在持续上升，因此经济会呈现一定韧性。盈利角度，我们预计剔除金融石化的A股在2018年/2019年的盈利增速分别是15%/10%，权益市场的投资回报将来自于盈利的确定性增长。 　　年初以来股票市场的整体赚钱效应并不好，29个中信一级子行业仅有2个行业出现上涨，个股中位数跌幅达到-22%。经过年初至今的调整之后，目前股市已经具备非常好的中长期配置价值，目前代表大市值股票的中证800指数(3684.3493, -25.90, -0.70%)和代表小市值股票的中小板综指的风险溢价均处于比较高的水平，中证800的风险溢价已经达到6%，代表成长股的创业板的风险溢价也达到2%，不论是价值还是成长股的估值，均已经修复到一个比较有吸引力的位置。 　　基金亏损了要不要赎回 　　一、首先分析客户情况。客户仓位如何?全仓、半仓、轻仓?客户对亏损如何态度?客户对市场观点如何?如果轻仓可以补仓，如果全仓则要进行下一步分析; 　　二、其次，分析客户持仓下跌原因。判断客户持有基金属于什么类型：成长股、蓝筹、指数、主题?持有了多久? 　　三、再次，给出明确的投资建议：持有、建仓还是调仓。让客户感到理财经理的稳重，不要过多用“估计”、“大概”这样不肯定的语言。 　　四、最后，树立投资信心——前途是光明的。不要让客户带着不快离开。 　　四个招式可以供理财经理参考： 　　招式一：提醒客户切忌高位布局 　　基金投资有个奇怪的现象，好做不好卖，好卖不好做。大盘高位时投资者众，但是赚钱情况却不甚理想;大盘低位时投资者寡，然而赚钱情况出人意外地好。这恰恰体现了“成功的投资是反人性的”。别人贪婪时候我恐惧，别人恐惧时候我贪婪，说的就是这个道理。 　　招式二：提醒客户切忌频繁操作 　　不要频繁操作，不要频繁操作，不要频繁操作!耳朵都听出茧子来了，经常说不要频繁操作，多久才算没有频繁操作呢?A股出名的牛短熊长，根据历史数据，8年以上才是真正意义上有稳定绩效表现的“长期投资”，也就是说至少持有2个以上的完整周期。 　　如果觉得8年以上有点长开始克服不了操作的冲动了，不妨考虑持有4-5年。相对而言，4-5年回报效率最高。而且，买入的时间点一定要选择好，千万别在估值高时买。在合适的点位买入，并持有足够长的周期，这是基金投资成功的关键。 　　招式三：提醒客户坚持长期投资 　　对于许多散户来说，炒股不如买基金。终于买了基金，发现还是不赚钱。不过，再仔细一看，虽然自己没赚到钱，但基金的确赚钱了。这是由于客户往往是在市场大涨后才后知后觉买基金，大概率会错过涨幅最大的交易日。所以，要想避免这种结果，就需要坚持长期持有。 　　招式四：提醒客户进行资产配置 　　投资者往往会注意到选股和择时对投资收益的影响，但常常会忽略另外一个对投资收益影响非常大的因素——资产配置。“全球资产配置之父”加里·布林森说：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。” 　　美国经济学家马科维茨通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里边，有90%的投资者都以投资失败而出局，只有10%的投资者能够幸存下来，而这10%的人就是做了资产配置。所以，对于投资者来说，除了注意选股和择时问题外，还需注意发挥资产配置的作用，不把鸡蛋放在同一个篮子里，将资产做适当的分散。
关键词: 基金
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