基金定投止盈策略_理财百科_理财知识

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　　市场瞬息万变，或许有些投资者会发现，前面介绍的三种止盈方法并不能满足他们的投资需要。那我们知道有哪些吗?下面是小编整理的基金定投止盈策略_基金止盈的好办法，仅供参考，希望能够帮助到大家。　　基金定投止盈策略　　因此这一次，老罗为大家介绍另一种实用的定投止盈方法——最大回撤止盈法。　　在了解最大回撤止盈法之前，我们首先需要了解“最大回撤”的定义：　　最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推，在净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值，通常用百分比来表示。　　简单说，选定指数的一段时间区域并挑选其中的任一时点，指数最(极)高点位与之后回落的最(极)低点之间，所得出的最大跌幅的绝对值，即为所求最大回撤幅度。　　1 如何使用最大回撤止盈法　　操作方法：在牛市开启后，当定投收益率超过止盈信号线后，应每日监测基金净值(指数收盘价)的回撤，一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值，则清仓锁定牛市定投的收益。　　假设：当定投累计收益率达50%(止盈信号线)考虑回撤，每周五定投1000元，选取区间为2007年年初至2015年年末。当定投收益率超过50%时，开始用下面的最大回撤阈值进行止盈，当触发最大回撤阈值时，之前定投的金额全部止盈卖出。　　另外，按照每周五定投1000元继续下去，当定投收益率再次达到50%时，开始考虑之前设定的最大回撤阈值，如此反复。　　表1 沪深300的不同最大回撤阈值　　数据来源：choice，统计区间：2007/1/1-2015/12/31。　　依据上表中测算的结果，当最大回撤阈值从5%增至15%时，沪深300指数定投累计收益率和年化收益率皆呈现了下降趋势。从中可知，当最大回撤阈值设置过大时，投资者所承受的风险更高。因为若市场依然持续下跌，则收益率持续降低，亏损增多。　　然而，这是否意味着，最大回撤阈值越小，收益率越高?让我们以中证500和创业板指数为例，依然将最大回撤阈值的范围设在5%至15%之间，或许会有新的发现。　　表2 中证500的不同最大回撤阈值　　数据来源：choice，统计区间：2007/1/1-2015/12/31。　　表3 创业板指数的不同最大回撤阈值　　数据来源：choice，统计区间：2013/1/1-2017/12/31。　　中证500和创业板指的测算表明，即使最大回撤阈值逐渐减小，收益率也并不一定是逐渐提高的。出现这种情况的原因在于，市场是波动起伏的，当最大回撤阈值设立得过小时，投资者很有可能会错过“当前小幅下降，但后续上升迅猛”的更大的牛市，从而失去获得更高收益率的机会。　　因此最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围(值)。根据以上结果，我们知道：在中证500和创业板指数中，当最大回撤阈值设置在10%左右时，投资者能够获得此方法止盈的最大收益。　　此外，通过对有无最大回撤点的累计收益率进行比较，我们也可以认为：当最大回撤点设置得较为合理时，所获得的收益远多于不设回撤点所带来的收益。　　2 最大回撤止盈法的局限性　　最佳的最大回撤点不易确定。倘若设定的阈值过小，则容易错失之后更大的牛市;若设定的阈值过大，投资者所要承担的风险也就更高，因为谁也不知，现在的低点之后要面对大幅下降的预兆，还是迎接历史高点的转折。　　使用最大回撤止盈法，就意味着无法在最高点位卖出。即所卖出的价位一般是在最高点位之后的相对高点。　　若止盈信号线设置得过高，会错过一些小牛市的收益率。例如将止盈信号线设置为50%，会错过定投收益率为30%~40%的机会，所以止盈信号线的设置要依据你个人对盈利收益率的预期。　　正常情况下，能够在最高点位卖出的人少之又少，毕竟这种择时需要有极好的运气。因此，在相对高点抛出，获得的高收益已经足够让投资者窃喜了，不必过于追求所谓的“最高点位”。　　基金止盈的好办法　　1、回撤止盈：适合一线蓝筹基金　　一般在定投前，我们会建议新手给自己定一个目标：当收益达到25%、30%或35%的时候，就该落袋为安了。　　这不难，还非常简单，问题是20%算多还是少呢?如果不止盈最高能去到50%那岂不“亏”了? 　　不亏不亏，投资没有那么多的“如果”，赚到15%就不错了，不过这个无脑止盈策略还可以优化一下下，变成回撤止盈。　　所谓的回撤率，指的就是一段时间内，价格/净值/收益从最高点跌到最低点的幅度。　　你可以把回撤定为5%，如果回撤幅度达到或超过这个比例的时候，就该落袋为安了。　　回撤止盈策略的好处是可以博取更高的收益空间。　　比如你原先给自己定的目标是20%，对后市还有盼头，尚不止盈，而后基金一直高涨到30%，结果连续3日大跌，回撤触发了5%的底线，那止盈收益为25%，比原先的20%高5个百分点，就有更多的赚头了。　　分批估值法止盈：合适指数基金　　最大的危险也不过是20%跌到15%的收益，这个心理关在一开始你得有准备。　　回撤止盈策略合适优质的基金，比如50AH、龙头等蓝筹指数或大盘基金，因为这类指数波动比较低，不会轻易触发回撤底线。　　而如果换作中小盘指数的话，因波动大很容易就触发止盈了，反而不合适。　　2、分批估值法止盈：合适指数基金　　我们投资指数基金的原则是：　　低估定投估值正常停止定投继续持有估值偏高分批收割利润高估分批清仓　　过去，大家在估值的时候，可能只看PE或PB，比如中证500，当PE=60/70/80的时候分批赎回，直到PE=80的时候就赎回全部，或留一部分底仓。　　5个策略教你基金止盈　　一、目标收益率止盈　　一旦达到目标收益率，就止盈赎回。可以按累计收益率止盈，也可以按年化收益率止盈。　　以安信价值精选股票为例，假设在16年市场熔断后(2016年1月底)一次性买入一笔资金，目标累计收益率60%，那么，该基金将在2017年6月26日止盈卖出。　　如果是定投呢?假设目标收益率是30%，则该定投将在2017年9月底止盈。　　这里只介绍了按累计收益率止盈，没有按年化收益率止盈。原因是在市场低位投资，基金很可能震荡向上，设定一个年化收益率，可能很容易就达成了，但这个时候通常还没赚多少收益或者投入本金太少。　　注意的是，由于定投分批进场，它的年化收益率计算和一次性买入不同。对于一次性买入，年化收益率=累计收益率/年，比如一次性买入一只基金，2年收益24%，那么年化收益就是12%。对于定投，通常年化10%-15%是可以参考的指标。年化收益率的计算公式可以在EXCEL表格输入函数：=POWER(1+定投收益率，1/已定投年份数)-1。也可以简单化粗估，累计收益率/年份，再往下调2个点左右。另外，达到目标收益率后，可适度减仓，分批卖出。比如：上面的例子，一次性买入目标收益率60%可以卖1/2，达到70%再卖1/2。当然，如果没达到70%就下跌了，跌破60%就全部赎回。　　二、控制最大回撤止盈　　通过目标收益率止盈，可以看到止盈点的设定非常重要，卖出后市场继续上涨的可能性很大。控制最大回撤止盈，可以在目标收益率(这里称为“止盈信号线”)的基础上，设定最大回撤阈值，达到止盈信号线先不止盈，而是每日观测，只有当最大回撤跌破阈值时，再止盈赎回。这样做的目的是，允许基金上涨过程中在一定范围内进行调整，从而提高获取更高收益的可能性。　　比如：上面的例子中，一次性买入假设止盈信号线60%，最大回撤阈值20%，则该基金将在2018年2月9号止盈，累计收益率78%!比单纯的60%目标止盈收益率高了18%。　　同样，该方法也可以分批止盈，比如最大回撤10%时卖出1/2，最大回撤20%时再卖出1/2，整体下来收益更高。感兴趣的小伙伴可以自己计算。　　如果是定投，止盈信号线30%，最大回撤阈值10%，则该基金将在2018年4月16日止盈，累计收益率29%。可以看到，控制最大回撤止盈的收益率未必比目标收益率止盈好，市场是不可预测的，也有可能达到目标止盈点没涨多少就开始回调。该方法更适合牛市行情，在牛市获得超高收益后，即使市场崩盘也可以成功逃离。但是，如果最大回撤阈值设的太小，也容易因市场回调被“震”出来，就此错过行情。　　三、市盈率止盈　　当参考指数的市盈率处于历史高位时，就要见好就收、适时赎回了。同时，还可以参考ROE、股息比率等指标。ROE和股息率越高，代表盈利能力越强，越有可能被低估。　　一般，当估值百分位大于60%，就说明估值正常偏高了，这个时候就要注意了，追求稳健收益的投资者这时就可以分批卖出;而当估值百分位大于80%，说明已经高估，再不止盈就有危险了。　　该方法更适合指数基金，参考指数就是跟踪的标的指数。那么，主动型基金就不适用该方法了吗?也可以用。投资者可以通过看基金的持仓，找寻一个代表其投资风格的指数，作为估值的参考指数。比如，如果偏向于大盘蓝筹股，那就参考沪深300;如果偏向于小盘成长股，那就参考中证500、创业板指。

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