基金A股四季度布局攻略出炉_理财百科_理财知识

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　　节前A股赚钱效应较差，风险偏好下降。不过，尽管A股下挫，但是部分机构却在逆市“抄底”加仓。而在节前对四季度的布局上，基金经理们存在分歧。下面是小编整理的基金A股四季度布局攻略出炉，仅供参考，希望能够帮助到大家。　　基金A股四季度布局攻略出炉　　往前看，对于A股四季度行情，基金经理分为两派：一是调整近尾声，反弹在即，加仓;二是震荡，谨慎持币观望、减仓或调仓。　　融通基金基金经理刘安坤认为，节前市场或将继续弱势震荡。　　刘安坤分析，上周开始，欧洲每日新增确诊人数已超过第一波疫情最高值，感染率创出新高，国内也出现非输入性案例，导致市场对新冠疫情的二次担忧。而国内方面，疫情防控经验丰富，疫情大范围扩散的概率较低，所以总体社会活动、经济动能的持续恢复仍是大概率事件。　　“在相关资产受情绪拖累回调的时候，可以加大配置，主要方向仍是顺周期资产。”刘安坤说。　　展望后市，刘安坤表示，中期仍看好顺周期的结构性机会，大体分为景气向上的装备制造类(如工控、汽车、家电)，低估值的银行保险、化工，受益于疫情恢复的酒店航空(潜在催化是疫苗顺利研发)。同时不妨开始关注上市公司三季报，对三季报表现好的行业，市场或会提前反应，比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备等板块，这些行业除了本身处于顺周期外，三季报业绩也在持续改善。　　招商医药健康产业基金经理李佳存认为，医药板块经过7月份以来较大幅度回调，下行空间有限，按照当前板块利润增速的增长情况，结合股价所处位置，预计医药生物板块的估值在2021年底将处于历史1/4分位的较低水平。疫情扩散背景下，医药板块是业绩增长确定性最强的板块之一，具备比较优势。　　“预计节前是震荡市，弹不起来。后市企稳之后，应该有一波反弹行情。对于接下来的反弹行情，大家要关注下半年业绩，同时对于科技类个股，调整到位的，适当可以参与。”赵立松说。　　李仕鲜表示，“我们对于四季度市场依然较为乐观。疫情危机是一次行业洗牌，很多逆势拓展业务的优质公司出现了业绩的大幅增长，建议重点关注三四季度业绩预期表现较好的公司。” 　　私募排排网未来星基金经理夏风光则认为，就当前来看，市场仍然处于震荡区间(上证3000-3300点)，当前的调整是基于预期，而非基于逻辑。只要央行和财政的货币政策不全面退出，只要有大量低估值权重个股的存在，重返熊市的可能性不大。在操作上可以做好逢低吸纳的准备。　　富荣基金权益投资部总监邓宇翔分析，由于国庆节因素市场担心假期中美关系、海外疫情二次暴发等风险，预计整体市场情绪趋于清淡。结构上虽然有对外部如疫情、中美博弈的担心，但国内消费尤其在国庆期间如国内旅游、国庆电影票房等消费数据值得期待。中长期角度维持震荡向上的判断，行业上重点关注医药、科技、军工以及低估值的周期龙头。　　与之相对，部分基金经理则认为，节前不确定因素较多，因而相应做了调仓、观望和减仓的操作。　　一位大型基金投资总监表示，现在市场调整一下更好，但是风格上更看好价值股，成长股可能要调整，对四季度还是比较乐观的，节前调整持仓风格，仓位变化不太大。　　另一位大型基金科技类基金经理指出，“市场将继续震荡，等待不确定因素消除，不太会因为长假而刻意做仓位调整。” 　　一位私募基金经理认为，“短期来看，双节时间较长，外盘的不确定性因素较多，而且节后蚂蚁集团就会招股，所以我们建议降低仓位规避风险，这可能是较好的策略。” 　　四季度基金如何布局　　节前这一波A股调整是否接近“尾声”，节后会不会反转?对这个问题的看法成为基金布局的出发点。　　统计数据显示，上一周(9.21-9.25)偏股型基金整体逆市加仓1.54%，仓位达68.51%。　　基金配置比例位居前三的行业是医药、食品饮料和轻工制造，配置仓位分别为5.40%、5.35%和4.73%;基金配置比例居后的三个行业是非银行金融、煤炭和银行，配置仓位分别为0.42%、0.54%和0.62%。　　行业配置上，商贸零售、农林牧渔和非银行金融三个板块被公募基金主动大幅加仓，幅度分别为1.11%、0.98%和0.66%;基金主要减仓了石油石化、轻工制造和纺织服装三个行业，减仓幅度分别为0.59%、0.52%和0.48%。　　而最新的私募仓位数据滞后一周，来自私募排排网组合大师的数据显示，上上周(9.14-9.18)股票私募整体仓位微降，百亿私募则逆势大幅加仓。　　截至9月18日，股票私募整体仓位指数为77.53%，环比微降0.07个百分点，但连续28周超过70%。　　值得一提的是，百亿私募仓位指数为80.44%，环比大幅上升了1.06个百分点。其中60.28%的百亿私募仓位超过八成，仅4.5%的百亿私募仓位低于五成。　　对此，上德谷投资董事长赵立松分析，近期市场还是比较担心国庆假期市场可能出现一些不利消息，市场资金因此有一些避险操作，市场出现了一定的下跌。　　“虽然下跌，但是通过仓位统计数据来看，大家还在加仓，所以市场普遍认为，目前这个位置是震荡市，所以大家不会担心过多的下跌。”赵立松说。　　“主要是近期美股市场经历了一轮调整，A股投资者担心长假期间美股市场会再度下跌。较多负面因素导致投资者更愿意持币过节。”榕树投资研究部主管李仕鲜说。　　布局分歧　　往前看，对于A股四季度行情，基金经理分为两派：一是调整近尾声，反弹在即，加仓;二是震荡，谨慎持币观望、减仓或调仓。　　融通基金基金经理刘安坤认为，节前市场或将继续弱势震荡。　　刘安坤分析，上周开始，欧洲每日新增确诊人数已超过第一波疫情最高值，感染率创出新高，国内也出现非输入性案例，导致市场对新冠疫情的二次担忧。而国内方面，疫情防控经验丰富，疫情大范围扩散的概率较低，所以总体社会活动、经济动能的持续恢复仍是大概率事件。　　“在相关资产受情绪拖累回调的时候，可以加大配置，主要方向仍是顺周期资产。”刘安坤说。　　展望后市，刘安坤表示，中期仍看好顺周期的结构性机会，大体分为景气向上的装备制造类(如工控、汽车、家电)，低估值的银行保险、化工，受益于疫情恢复的酒店航空(潜在催化是疫苗顺利研发)。同时不妨开始关注上市公司三季报，对三季报表现好的行业，市场或会提前反应，比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备等板块，这些行业除了本身处于顺周期外，三季报业绩也在持续改善。　　避险策略基金如何体现配置价值　　避险策略基金相比其他混合基金具有风险较低、回撤较小的特点，值得长期配置。首先，避险策略基金一般配置80%左右的固定收益资产与避险策略期限匹配，而策略期限一般是1到3年，所以所持债券也相应是1到3年，久期风险本身相对可控。另外，在避险策略期间，市场没有极端风险的情况下，如果固定收益类资产采用持有到期的策略，就需要确保债券在到期前不发生违约风险，而在这点，天弘基金信评团队不仅经验丰富，而且可以利用鹰眼系统大数据分析及与银行信息共享的独特方式，及时甄别债券信用资质的变化，为债券研究投资提供全面可靠的信息，有效规避风险。对于避险策略基金的期间债券的价格风险，专户产品也会开通期货品种，用于在极端风险下的对冲操作。这样，通过以上方法，固定收益类资产就可以稳定贡献一定的收益安全垫，然后通过CPPI动态调整的策略，一方面为风险资产的投资提供一定的灵活度，另一方面由于采用严格的压力测试和精细化的阀值控制，也较好规避了人性的弱点，使得风险资产只能在安全垫的基础上进行相应的价值投资。所以，避险策略基金一般回撤都较小，但又不会因此丧失追求中高等的超额收益的机会，相当于买了一个期权费较低的看涨期权，以较低的风险博取中高等的收益，值得投资人长期配置。可见，避险策略基金的组合管理能够很好体现稳健理财的投资理念，符合投资人的长期资产配置需求。　　避险策略基金的产品特性和投资风格，充分体现了稳健理财的投资方式，和天弘基金整体的投资理念十分契合。天弘基金坚持践行“稳健理财，值得信赖”的经营理念，在固定收益投资上，追求稳中求进，力争在风险收益最优配置的前提下为客户创造长期稳健的绝对收益。作为一种理财工具，避险策略基金值得长期配置，同样值得选择投资理念与其契合的基金公司管理。

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