虽然很多国家都开启了数字货币的布局，也有一些国家发行了数字货币，但是在数字货币中的发行效果并不好。随着数字化成为货币流通和支付领域的趋势全球央行对数字货币的探索如火如荼。各个国家/地区的央行已经开始了央行数字货币的可行性讨论、研发或实证实验。中国'；s数字人民币布局也取得了阶段性进展。

1。随着数字化成为货币流通和支付领域的趋势，各国央行积极部署数字货币项目。全球央行对数字货币的探索如火如荼。

国际清算银行2022年初对央行的一项调查

发现86%的央行正在积极研究CBDC的潜力，60%的央行正在试验这一技术，14%的央行正在部署相关试点项目。

2。国家/地区从数字货币的角度积极部署央行数字货币

'；的布局，近年来，各国/地区的央行也开始了对数字货币的可行性讨论、研发或实证实验，但大多数国家尚未发行数字货币。各国央行发行或计划发行的数字货币，各有特点，差异来自于应用领域和采用的技术。

3。少数国家已经尝试发行数字货币

目前，非洲和拉丁美洲等少数国家已经尝试发行数字货币，中央银行。比如乌拉圭就发行了数字比索e-Peso，该国之所以发行数字货币，是为了降低美元对本币的替代程度。但试点期结束后，发现发行e比索对消除美元化帮助不大。

4。中国'；s数字人民币布局取得阶段性进展

中国'；s数字人民币布局取得阶段性进展。2014年，中国开始准备数字人民币。2019年，数字人民币布局加速。2022年，央行数理研究所官方公布了第一批"四地一景"，包括深圳、苏州、熊'；安和成都，加上冬奥会的现场。目前飞行员已经全部落地。

2022年

面向公众的第二批数字人民币试点包括上海、海南、长沙、青岛、大连和Xi'；安，还有"稳步发展数字人民币试点"已经成为人民的十大要务之一'；中国银行。

数字人民币试点地区、场景和形式逐步扩大。支付方式也在不断更新。数字货币可以在客户端提供贷款、理财、保险等线上金融产品；企业可以提供增值服务，如数字营销和供应链管理。

——更多关于这个行业的研究分析，请参考前瞻产业研究院《中国智慧银行深度调研与投资战略规划分析报告》

由于比特币的持续火爆，人们开始密切关注这种数字货币。然而，更吸引各界关注的是比特币背后的技术架构——区块链技术，这一技术被多家机构认为是继蒸汽机、电力、信息、互联网技术之后，最有可能引发第五次科技革命的核心技术。

区块链技术赋予数字货币巨大的发展前景

区块链技术本质上是去中心化的，以分布式结构的数据存储、传输和证明方式解决了中心化的弊端，用数据块取代了目前依赖中心服务器的互联网技术。，使所有的数据变更或交易记录都记录在一个云系统上，让各个节点在数据传输中实现数据的自认证，从而建立真正公平、公正、公开的交易环境。

区块链技术主张弱控制、去中心化。没有可信的第三方，通过庞大的设备进行价值交换，可以保证价值的完整性，可以转移信任和价值，解决信任危机，合理制约权力，从而发展更广泛、更公平的社会环境，将重构价值体系和秩序规则的能力。

网约车倡导的共享经济，其实可以看作是一些区块链技术在现实中的应用。把社会上的闲置车辆资源集中起来，车主和乘客可以通过共享，最大限度地利用现有资源，从而发挥巨大的威力。但是，这仍然遵循传统的商业模式。几家大型网约车公司掌握着中心数据，完整的区块链技术可以进一步解放这种限制，让大家监督交易，降低成本，提高生产力。

数字货币可以发挥区块链技术的优势，可以发挥区块链技术的去中心化优势。它不是由特定的货币机构发行的，而是由许多参与者通过在计算机上运行复杂的运算而获得的。这种货币发行模式颠覆了人们对现行货币体系的固有认知。货币持有者可以跨越任何国家和地区的限制，随时随地进行点对点交易，高效可靠。

数字货币的特点和优势

数字货币的兴起源于2008年一位笔名"中本聪"，而比特币从那以后的几年几乎是身无分文。直到2012年5月，佛罗里达州的一名程序员LaszlerHanyecz用1万个比特币买了两个披萨，这个价格是在现实世界中定价的。经过几年的大起大落，比特币的价格在去年突破了一万美元，各界人士开始意识到数字货币的价值。

基于区块链技术的数字货币逐渐被世界认可。具有很大的发展前景。在过去的四年里，全球数字货币呈现出快速增长的势头。2017年用数字货币融资的金额是前三年的20倍。在中国被三大数字货币交易所关停和冷落后，海外市场继续繁荣，中国企业继续在海外攻城略地。这就是所谓的大航海新时代。

曾在、优派等企业工作并担任产品研发、品控、供应链管理等重要职位的林很快发现了数字货币的广阔发展前景。他和很多志同道合的人合作成立了三角科技香港有限公司，推出了锐角云，这是一个全球分布式IaaS服务平台。。基于锐角PC、锐角链和IPFS星际文件系统，实现了全球分布式云计算基础服务平台。

"；野心"锐角云

三角科技香港有限公司出于良好运营和商业应用的需要，发行锐角币/AAC，发行总额10亿，并承诺永不增发股票。持有AAC的投资者不会仅仅获得象征性的升值。它还将被用作锐角云平台的支付令牌。用户可以使用AAC支付存储空间、内容访问、应用开发等一系列交易。

公司研发的锐角云完美结合了以太坊和比特币的优势，解决了现有区块链系统的固有缺陷。它将继续构建基础平台，以及各种产品和商业化项目的开发和迭代。逐步形成区块链经济，提高产业效率，促进社会高效协调发展。锐角云将重新定义新区块链经济。

三角科技香港有限公司也推出了锐角PC。，是基于IPFS对等超媒体协议存储的通用硬件主机，锐角链公有链管理数字资产，并能通过智能合约为用户指定奖惩制度。锐角PC也是通用PC。WindowsS10系统预装，采用英特尔'；s最新的AppolloN345014nm四核微处理器，8GB内存换64GB存储，128GB节点存储，具有低功耗，节省资源的特点。。锐角PC允许用户通过采矿和日常办公赚钱，其三角形设计体现了区块链的信任、稳定和牢固。

比特币可能下跌，数字货币长期方向必然上涨。而且会涨的很猛。2017年，全球数字货币总市值仅为6470亿美元，不到全球实物黄金市值的10%，不到各国股票价值的0.01%。AAC的推出恰逢其时，矿工们知道越早进入，就能挖到越多的代币。赚取的利润也更加丰厚，锐角云的诞生会给合作伙伴带来丰厚的回报。

2017年可以认为是区块链科技元年，2018年很可能成为区块链科技年。搭载区块链技术的锐角云快车很有可能迎来爆发式增长，CES2018上发布的锐角PC很有可能成为区块链的又一个爆款产品。

数字人民币行业相关上市公司：广电运通、龙辉科技、拉卡拉、数字认证等。

本文核心数据：数字人民币接口，数字人民币应用场景

1。国内外央行纷纷开启数字货币布局

图表1:2022年以来部分国家在数字货币方面的进展

中国'；s数字人民币布局取得阶段性进展。2014年，中国开始准备数字人民币。2019年，数字人民币布局加速。2022年，央行数理研究所官方公布了第一批"四地一景"，包括深圳、苏州、熊'；安和成都，加上冬奥会的现场。目前飞行员已经全部落地。2022

面向公众的第二批数字人民币试点包括上海、海南、长沙、青岛、大连和Xi'；安，还有"稳步发展数字人民币试点"已经成为人民的十大要务之一'；中国银行。

数字人民币试点地区、场景和形式逐步扩大。支付方式也在不断更新。数字货币可以在客户端提供贷款、理财、保险等线上金融产品；企业可以提供增值服务，如数字营销和供应链管理。"数字人民币稳步试点"是2022年

人民十大任务之一'；中国银行。

图表2:数字人民币大事记

2。数字人民币兼具金融和科技属性

作为央行推出的数字人民币，数字人民币兼具金融和科技属性。。数字人民币作为一种特殊的法定货币，具有与纸币相同的双层运行体系。与传统货币不同，数字人民币的定位是M0的替代品，这与数字人民币在日常小额支付领域的应用场景有关。作为一种电子货币货币交易产生的大量数据有助于监管机构监控资金。同时，由于其法律效力和电子性质，数字人民币可以实现"付款即结算"。

图表3:数字人民币特征

3。数字人民币与微信和支付宝的区别

央行货币研究所所长穆长春表示，微信和支付宝的区别在于维度和法律补偿：

图表4:数字人民币与微信和支付宝的区别。

4。数字人民币产业链图集

数字人民币的发行、流通和支付场景分别构成了数字人民币的上游、中游和下游。中国数字人民币的发行主体是人民'；中国银行。此外，上游领域还包括数字人民币研究机构和提供基础信息技术支持的企业；目前共有7家银行可以兑换数字人民币。2022年5月10日

数字人民币钱包再次扩容。全国首批互联网银行之一的网商银行成为第七家参与公测试点的商业银行；数字人民币应用"子钱包"已接入美团、JD.COM、哔哩哔哩等。以及网商银行接入的饿了么、盒马、天猫平台的入口。

图表5:数字人民币产业链图谱

5。数字人民币对宏观经济的影响

数字人民币的推出对宏观经济有一定的影响，对国内经济和货币政策的影响如下：

图表6:数字人民币对宏观经济的影响

6。数字人民币可能会朝着有利于普及和使用方便的方向演进

虽然数字人民币已经进入试点测试阶段，但并不代表数字人民币已经真正落地。在正式投入使用之前，还需要测试理论可靠性、系统稳定性、风险可控性等诸多环节。

数字人民币可能会朝着有利于普及和便利的方向演进。这将有利于数字人民币的广泛应用和提高公众'；数字人民币的可接受性。例如，可能的发展趋势"帐户的松散耦合"有利于没有国内银行账户的群体使用数字人民币，有利于普惠金融。

图表7:数字人民币可能的发展趋势

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国智慧银行深度调研与投资战略规划分析报告》。

欧亿OKEx研究：从货币进化史探索数字货币的未来发展

本文研究货币的本质、货币载体的历史变迁以及货币发行者统一历史变迁的逐步完成。本文旨在探讨数字货币是否具备货币三要素，能否逐步取代现金实现数字革命，以及数字货币存在的问题。

关键词：数字货币、货币历史

一、货币载体的历史变迁

1.1货币的本质

众所周知，在传统货币的历史上，大家都认为货币的本质是价值的尺度，其最基本的功能是作为交易媒介和价值贮藏手段，其根本目的是组织生产活动，成为维系生产关系的纽带。。但随着生产力和生产关系的协调发展，对货币本质的解释自然有所提高。我们可以看到，货币的本质已经演变为人类构建的一种社会机制，其核心是信任。这种信任是不信任方对中间方(货币发行方)的信任。现在我们在货币问题上达成了新的共识，这为缺乏信任的问题提供了解决方案。

其次，货币的本质也是记账货币，或者叫计量单位。其价值随着国家金融政策、货币政策等经济手段和国内外形势的变化而波动。而一个好的计量单位的值必须是相对稳定的。所以，在历史的进程中，货币总是需要一套机制来保证其价值的稳定。这一机制的发展已经比较全面，包括支付结算体系、信用创造体系、金融监管等核心基础设施的建设。

第三，货币本质上反映的是开篇提到的信用关系。货币既是债务，也是发行者的责任。也是持有人的一种债权或请求权。因此，货币双向影响资产和负债，可以通过两端的变化来记录。

最后，这种信任关系是可以循环的。货币要在流通中使用，就必须用符号来表示。，利用会计系统记录价值及其转移和清偿各种信贷关系。

数字货币要想取代法定货币，需要满足上述货币的三个要素。从长远来看，数字货币需要一个完整的机制来保证其价值的稳定。，从而实现其作为记账单位的功能，而这整个机制很可能是由央行提供的，后面我们会提到这背后的原因。

1.2货币载体的变化

历史上，货币载体经历了从金属货币到纸币再到法定货币的变化过程。最初，金属货币的出现极大地方便了交换，加速了经济和社会的发展。但是随着交易频率的增加和交易范围的扩大。金属货币的大量携带、运送和清算成本越来越高，难以满足经济发展的需要。所以商家分别记账，一个期末双方再核对账目，互相抵消后余额以货币结算。货币收据被称为'；草稿'；专门从事汇票业务的商人叫做'；钱庄'；还是'；飘昊'；随着银行对汇票的接受度越来越高，为了方便流通，银行开始将汇票改造成预先印制的面额(分为不同等级)，标明出票人并承诺即期付款，并增加防伪验证标志。，但不限于持有人'；的一般草案，这使它演变成"纸币"。

货币载体的变化说明人'；美国对其流通方便、值得信赖的需求。这种演变遵循格雷欣'；s定律，即劣币驱逐良币。。起初，货币与金、银、铜等金属的价值挂钩。随着交易的进行，没有实际价值的票据和纸币，背书了中介的信任，被人为赋予了价值，成功取代了金属货币。

理想状态下，数字货币应该由大家都信任的第三方或者有强大技术支持的去中心化系统来发行。这种数字货币可以说是账号本身直接转化为货币，货币载体由有形变为无形。

1.2.1欧洲货币载体的变化

现代欧洲纸币起源于银行券，英国金店券是现代欧洲纸币的先驱。我们知道，在九世纪之前，巴比伦的骆驼商队在运输途中被抢劫，以躲避金银贷款。简牍作为验收凭证，带利息，类似于中国唐代的贵钱，但不是现代意义上的纸币。从16世纪到17世纪，出于安全考虑，英国政府所在地伦敦塔成为商人储存金银的最佳场所，但在1646年查理一世没收了13万磅金银作为军费，使人们不再信任，转向信用良好的私人金店。金店发行的存款收据被称为"金店优惠券"，可以取代市场上流通的金银货币，用于支付。然而，由于缺乏规范和对利益的贪婪1670年英荷战争爆发后，英国政府停止支付，金店时代结束。1694年，英国商人进一步完善法规，成立了英格兰银行公司，并获得了发行120万英镑银行券的特许权。在这方面，欧洲出现了33，354张现代纸币。

欧洲大陆的纸币与约翰劳有着密切的联系。约翰劳(Johnlaw)出生于英国爱丁堡的一个银行世家，从小就有着丰富的货币和银行体系知识。但父亲去世后，他依靠自己在数学方面的特长，沉迷于赌博。1694年，他甚至因为枪杀情敌而锒铛入狱，后来他被囚禁在欧洲。在逃亡期间，他进一步学习了金融和贸易，并在阿姆斯特丹和荷兰积累了大量经验。此时，他敏锐地观察到，强烈抵制纸币的法国等大多数国家经济萧条。引入纸币的英格兰和荷兰则相反。纸币的不可替代性使得约翰劳逐渐成为"钞票"。1705年，约翰劳将他的思想归纳为《论货币和贸易：兼向国家供应货币的建议》。他在书中极力主张建立国家银行，呼吁国家银行对国有企业进行补充。前者控制国家财政，后者控制国家商业，从而实现国家对货币和贸易的垄断，垄断所得利润反哺国家财政债务。

实现这个想法并不容易，直到法国国王路易十四的胜利导致政府负债累累。在这种情况下，毫无疑问，贵金属的短缺造成了流通中的金属货币急剧减少，法国的金融疲劳给了约翰劳希望。在1715年约翰劳先后说服了法国国王路易十四和奥尔良公爵。次年，约翰劳在巴黎成立了法国兴业银行(BanqueGenerale)，该银行有权发行银行券，并参与管理王室收入，纸币可以兑换成硬币。这是法国私人银行首次大规模发行纸币。1717年，约翰劳说服法国王室，所有税收必须用银行券支付。直到1718年，在约翰劳的大力倡导下，该银行被国有化，变成了法国第一中央银行。这标志着法国开始从铸造硬币向使用纸币转变，随后英国等国陆续加入纸币阵营，纸币在欧洲广泛流传。

1.2.2美国货币载体的变化

17世纪初英格兰在北美大西洋沿岸的切萨皮克湾和新英格兰建立了第一批殖民地，最终于18世纪在北美形成了13个殖民地。因为殖民者带来的硬币少，而且每周都没有发现金银矿，所以硬币的实际供应量严重不足。贸易逆差的长期存在加剧了这种状况。为此，殖民者主要使用五种形式的货币。(见表1)

表1北美殖民地的五种货币形式

表2非纸币硬币逐渐消失的原因

北美殖民地最早发行的纸币是1690年马萨诸塞州殖民地发行的信用凭证，用于支付远征军。这种信用凭证是介于以税收为担保发行的短期票据和纯信用货币之间的一种货币形式。当局承认金银将来可以赎回。，可以用来交税，可以作为法定的补偿货币。由于军事融资或税收需要，其他殖民地纷纷效仿，但由于只承认日后兑现，这种纸币很快开始贬值，直到1764年英国议会全面禁止发行法定赔偿货币。

之后，转折点在美洲大陆孕育'；美国独立战争。当时的中央政府，也就是大陆会议，只是国家领导人的聚会，无权征税。在这种情况下，军事融资依赖于借款或印钞，托马斯潘恩和亚历山大汉密尔顿都支持借款。他们认为"任何国家都不应该无债一身轻，国债是一种民族凝聚力"，但汉密尔顿也同意纸币的必要性。本杰明富兰克林是纸币的坚定支持者。最后，由于战争前景不明，而大陆会议没有任何保证。向它借钱是有风险的。当时殖民地没有足够的资金进行借贷，于是大陆会议采取了发行纸币的方式来筹集资金。与此同时，国家当局被迫使用信用凭证来操作战争机器。随着大量纸币的发行，从1776年开始，大陆券不断贬值。1781年，印制1美元大陆券的成本甚至高于其货币价值，但由于战争，大陆会议不得不继续依靠纸币。独立战争胜利后，美国宪法明确赋予联邦铸造货币和调整币值的权利，而各州无权铸造货币或发行纸币。在经历了美国第一银行和北美银行之后，他来到了美国第二银行。当时的美国总统杰克逊因为不满银行三分之一的股份由外国人持有，极力反对纸币，并且排挤州立银行，垄断外汇。相信"硬通货"，最终导致1841年美国第二银行破产清算，美国中央银行的进程被迫中断。直到1846年，国会批准建立独立的国库体系，全国各地由海关和铸币局组成的国库或分国库体系存放政府资金。在1913年美联储体系建立之前，该体系是美国货币和银行体系的主要监管者。[XY002][XY001]1861年，也有类似的背景，就是美国内战爆发。北方联军迫切需要一种国家货币来制止数以千计的钞票造成的混乱。次年2月国会通过了时任财政部长蔡斯的提案，并通过了《法偿法案》号法案，授权财政部发行1.5亿美元的美国金融票据，即"绿背纸"，并宣布其为法定赔偿货币，可用于支付但不能兑换金银。不能用于支付关税和国债利息。这是美国发行的第一种纸币，是基于国家信用发行和流通的信用货币，行使货币职能'；的信用。

1.2.3中国交子及其他纸币的历史变迁

中国纸币出现在封建主义鼎盛时期的北宋，比欧美早了近700年。唐宋时期，川蜀地形复杂，商贸发达，其交易媒介仍是价格低廉的重铁钱，极为不便，这是交子出现的直接原因。从更本质的角度来看，宋代钱币的外流"钱荒"严重，军政开支高，财政赤字加重，类似于欧美纸币出现的契机，但除此之外，中国当时是一个高度集权专制的封建国家，新的贸易媒介(交子)是由政府直接强行推行的。，这让中国'；纸币(饺子等。)不仅具有货币的经济功能，还具有货币的政治功能。

我们可以看到，欧美和中国纸币的诞生和延续都是以流通手段为基础，由政府主导的。拥有相对稳定和广阔的货币市场，并且总是伴随着浓厚的政治和军事色彩，政府希望通过发行纸币来支撑政府支出和巨额军费。但是，中国饺子出现的时候，中国还是一个重农抑商的农耕社会。经济水平远低于17、18世纪城市如雨后春笋、商业迅速发展的欧美等国家。他们缺乏稳定的物质基础，商品生产和商品货币的关系不健康。更不用说在封建统治下，"交叉受精"随时可能让纸币成为简单的金融掠夺工具。其信贷业务和信贷机构相当不靠谱，偏离了纸币应有的经济功能，更倾向于"政治功能"。因此，稳定健康的信用机构和信用体系也是信用货币发展的必要条件。

二。货币发行者的历史变迁

2.1货币发行者从私人货币到中央银行货币的变迁

铸币权被认为是显示政府权力的根本因素，政府通过它来显示其至高无上的权力。早期政府不承担制造货币的任务，而是保证作为货币使用的材料，即金银铜的重量和成色，并标明其真实价值。现阶段民营企业不具备提供音币的能力。提供一种统一且易于识别的硬币制造技术一直是一个主要问题。同时，政府发现自己铸造货币不仅对社会有益，还可以提取用于支付铸造成本的费用，从而扩大收入。接手造币权后。可以说几乎所有的地方政府都在虐民'；这反映在当人们拿着金属块去找政府的时候'；的熔炉来铸造货币，政府强行保留一些；流通中的硬币被重新铸造成两个价值相同的更小的硬币。

中世纪时，贸易的收缩导致流通中的货币量减少。为了恢复贸易，欧洲的君主们争相降低硬币的重量和质量。最终纸币的出现给了政府一个更廉价的欺骗民众的方法。政府用残酷的手段把这些劣币强加给人民。

政府垄断了纸币的发行，极大地助长了政府权力的增长。我们假设，如果政府有权随心所欲地创造任何数量的货币，并让人们接受它。这将有助于政府捍卫其权力。近年来，政府的不断扩张很大程度上是因为它有能力发行货币来弥补赤字。所以我们认为，政府应该在人民认可的范围内发行货币，否则，这个权力就被剥夺了。

纸币由多家私人银行发行，逐渐统一为中央银行。对于数字货币来说，目前很多私人发行但真正能成为货币的数字货币，最终会由央行发行，成为中央集权的数字货币。像比特币这样的去中心化数字货币。未来可能会演变成一种投资品(数字货币目前还不是真正的货币)。

2.1.1英格兰银行的统一货币权

从17世纪下半叶到20世纪20年代，市场上流通着各种各样的银行券。在伦敦，英格兰银行的纸币占主导地位。1826年，英国议会通过了编号为《银行合伙人法案》的法案，表明英格兰银行拥有在伦敦以外65英里范围内发行股份制银行券的唯一特权。，但伦敦的私人银行仍然可以发行银行券；英格兰银行被允许在全英国设立分行。法案通过后，英国一些小型私人银行合并为股份制银行，股份制商业银行迅速发展，发行了自己的银行券。在英国金融市场上，，英国出现了银行券、私人银行发行的银行券和股份制银行券并行的局面。

直到20世纪初，英格兰银行才最终统一了硬币的发行权。1833年，英国议会通过了一项新法案。根据规定，英国的银行券可以无限制地"法律赔偿"，即法定货币和强制流通，必须接受，不能拒绝。因此，英国的银行券成为第一种也是唯一一种获得法定货币地位的银行券，其法律地位与黄金平起平坐。1844年7月英国议会通过了《银行特许法案》。法案规定，禁止所有新成立的银行发行银行券；1844年以前不发行纸币的银行，其发行额度受到限制。，发行的银行券仍然可以流通；凡发行银行券的银行在伦敦设立分行或与其他银行合并，即丧失发行银行券的权利，并将此权利转让给英格兰银行。随着该法案的逐年实施英国的大多数银行(仅英格兰和威尔士)已经逐渐失去了发行纸币的权利。到1921年，实际上只有英格兰银行有权发行纸币。

最终，英国的银行券成为英国的法定信用券，一直沿用至今。。1914年第一次世界大战爆发后，为了筹集战争资金，财政部发行了10先令和1英镑的纸币，作为纸币在市场上流通。因此，1921年以后，除了英格兰银行纸币，市场上还有国库券。在1928年英国议会通过《通货和钞票法案》，从法律上确认英格兰银行是唯一发行国家货币的机构。从此，英国的银行券成为英国纸币的唯一主人，完成了纸币流通的统一。1931年英国完全脱离金本位制后，英国的银行券成了"金本位制的继承者"并成为英国的法定信用券(仅以政府信用背书，不能兑现)，沿用至今。英国'；美国的货币体系也变成了一种不名誉信用纸币体系。统一

2.1.2美元[XY002][XY001]1787年，具有划时代意义的美国宪法诞生，该宪法旨在建立由原有13个殖民地组成的共同市场和政治联盟，从法律层面保证商品和生产要素在各州之间的自我流动，规定和限制联合政府的权力。。没有说明联邦政府拥有发行银行执照和钞票的专属权利。结果，各州的银行都有"以山为王"在早期和发行自己的货币(即银行券)，其价值取决于声誉和方便的发钞银行。

纵观历史美国曾两次试图建立联邦银行。需要注意的是，此时的银行并不是真正的中央银行，而只是一个处理国家银行业务的机构。

表3美国第一银行和美国第二银行概况

与州立银行的冲突不断阻碍美国中央银行体系的发展，内战成为新的突破口。为了资助军事和政治开支，北方各州从1863年到1865年通过了《银行业法案》。建立了联邦银行体系，作为联邦政府的新型债务交易平台(二级市场)。这个制度可以解决一些国有银行发展的弊端。另外，为了控制银行的风险，可以保证银行的流动性和偿付能力。该法案还要求对商业银行的资本和资产质量进行严格监管和信息披露，并实行准备金制度。同时，美国成立了历史上第一个银行体系监管机构OOC，负责发放全国银行牌照，OOC的监管职责明确。。但是这个时候，经济波动的时候，货币供给还是缺乏弹性的。[XY002][XY001]1865年后，经济危机频发。直到1907年，部分银行因投机而发生挤兑，银行业受损严重。最后，国会要求国家货币委员会进行审查，因此，在其建议后，美联储诞生了。

三。数字货币的未来展望

以上我们总结了货币载体和货币发行者的历史变迁，不难看出货币载体的局限性，比如交易便利性、便携性、交易手续费等问题。，决定了货币必然会远离载体。数字货币、纸币等劣币取代黄金、白银等良币作为货币载体是必然的发展过程。一旦货币数字化或虚拟化达成一致，历史总是惊人地相似。维护这种共识，追求货币利益，必然反映政治博弈。数字货币垄断数字货币可能是一个必然的过程'；发行和监管数字货币'；的供应。最近几年中中央银行'；美国对数字货币的探索为货币体系改革带来了一些新的思路和实践。这些探索依然任重道远，但也充满希望。对于去中心化的数字货币，比如比特币、以太坊，我们认为它比货币更接近投资品。。

3.1数字货币央行现状

中国'；CBDC的数字人民币是由人民发行的'；美国中国银行，由指定经营机构经营，面向公众兑换。基于广义账户体系，支持银行账户的松耦合功能。，相当于纸币和硬币，具有可控的匿名支付工具，具有价值特征和补偿。与支付宝、微信支付相比，数字人民币的优势在于：第一，双重离线支付，即在网络信号差的情况下，可以满足正常的电子支付需求；二是安全性更高。因为微信和支付宝背后的信用方是腾讯和阿里巴巴，而数字人民币是央行背书'；安全系统；三是多端选择。微信和支付宝必须要求有网络的手机才能完成支付，但是对于没有智能手机的人来说，，可以选择IC卡、功能机等硬件使用数字人民币。

近日，央行宣布，人民货币研究所'；中国银行、香港金融管理局、泰国中央银行和阿联酋中央银行宣布联合启动多边央行数字货币桥梁研究项目(m-CBDC桥)，探索央行数字货币在跨境支付中的应用。。该项目得到了国际清算银行香港创新中心的支持。

中国银行正在深圳、苏州、熊进行数字人民币试点'；安与成都。此外，数字人民币也将在未来的冬奥会中得到检验。2月6日，北京发放数字人民币红包，每个红包金额200元；2月23日，微信微信官方账号'；s"成都发布"表示成都将预约发放总额4000万元的数字人民币消费红包。

3.2数字货币中的问题

数字货币完全替代现金后，央行可以通过数字系统实施完全负利率的货币政策，使得货币政策突破ZLB(线下零利率)。对于普通人来说，存款可能会有负增长的趋势。如果人们持有纸币，当银行'；s利率突破零利率，还是有可能把钱拿回家，从而避免资产负增长。然而，当数字货币完全取代纸币时，人们将别无选择，只能面对资产的缩水。

从历史的角度，不难发现货币的本质已经超越了经济属性，体现了更强的政治属性。未来货币革命的障碍不在于经济和技术，而在于政治。政府通常通过发行过量货币来处理赤字，这将导致通货膨胀和人民'；美元将变得越来越不值钱。。国家之间针对数字货币的政治纷争是否会给数字货币带来巨大的波动性，这是一个未知数。

理想化数字货币的真实价格是绝对不变的，可以有效规避通货膨胀的威胁，只与商品和服务的价格形成结构性的相对变化。。这样的货币才是真正稳定的货币。但要实现这种理想化的数字货币，需要突破政治障碍，形成共识，相互制约，建立储备机制、支付结算机制和信用机制。目前数字人民币只是将现金数字化，做了一个跨境支付的技术尝试。数字货币还很难取代现金。

文献参考：

[1]刘子健，《东西方纸币产生条件的比较研究》，《中国钱币》，1994年4月

[2]王志军等，《欧美金融发展史》，南开大学出版社，2013年1月

[3]钱，《货币本质与数字货币解析》，《中国金融杂志》，2019年12月

[5]吴歌资本，《英国货币史：纸币的诞生和大一统》，2019年6月1日

2022年1月1日有超过16000种加密货币

根据Finbold2022

2001年，加密行业创造了8070种新令牌，平均每天约有21种新加密货币投放市场。另一项数据显示，2022年1-10月

，密码市场新增约5000种加密货币。11月和12月，超过3000种加密货币进入市场。

加密货币用户规模持续扩大

据相关数据显示，截至2022年6月

，全球加密货币用户规模已达2.21亿。从1亿用户增长到2亿用户只用了4个月。2022年1月和2月

用户数量的增加更多是由比特币推动的，但自5月以来，它受益于假币的采用。用户数量从4月底的1.43亿增加到6月的2.21亿，新用户激增近8000万，其中大部分用户对SHIB(shibatoken)和Dogecoin(DOGE)等代币感兴趣。输入2022

，全球加密货币用户达2.95亿，较2022年初

增长178.30%。

数字货币'；中国的交易规模增长迅速。

根据CoinGecko《2022年度数字资产行业年度报告》，2022年，全球前九大分散交易平台和前九大集中交易平台的总交易量大幅增长。从2022年初的1313亿美元到2022年末的5347亿美元。

注：前九去中心化交易所Uniswap、Curve、SushiSwap、0x、平衡器、KyberNetwork、1Inch、dYdX、PancakeSwap,thetopninecentralizedexchanges,suchasCoinan,Oaks,Hobby,BitcoinBase,KrakenTentaclesOfTheDeep,Bitfinx,Bitstamp,Gate.io,Gemini

,areinthelead.

我们称之为集中交易所，为用户提供账户体系、实名认证、资产充值、资产托管、撮合交易、资产清算、资产交换等业务服务平台。在买卖加密货币时，用户需要向交易所收取加密货币或硬币。，交易所提供流动性，并进行撮合交易、结算等流程。

在九大集中交易平台中，币安依然保持领先地位，火币和OKEx交易量较2019年有所下降。自2022年1月以来集中交易平台年内成交额增加3740亿美元，至12月达到5051亿美元的历史新高，其中币安贡献最大。与1月份相比，币安'；美国12月份的营业额增加了1890亿美元。霍比增加了610亿美元，比特币基地增加了400亿美元。在这一年中，币安的增长趋势最为明显，12月，币安以45%的营业额领先。OKEx下跌了50%从交易量的28%到14%。

分散式exchangeUniswap占主导地位

分散式exchange不负责托管用户'；资产，而用户对自己的资产有绝对的控制权。分散式交易所负责提供流动性。撮合交易由智能合约完成，交易的结算和交收在区块链完成。

在去中心化交易平台领域，Uniswap依然保持领先地位，但新上线协议抢占了Kyber和dYdX的市场份额。

2022年，去中心化交易平台的交易额从1月的1.63亿美元增长到12月的290亿美元，增长了180倍。Uniswap'美国的营业额全年保持领先，12月份占55%。。Kyber和dYdX占比分别下降42%和15%。

整体来看，全球数字货币市场正在蓬勃发展。数字货币作为金融科技的重要创新产品之一，给整个金融行业及其监管领域带来了深远的影响。。数字货币最早是以私人数字货币的形式出现的。这些私人数字货币改变了传统货币的形态、流通方式和支付方式，并根据其不同的设计产生了不同的内在价值。在私人数字货币发展的同时，一方面，世界各国央行也纷纷尝试测试数字货币的主权。在降低硬币发行成本的同时，实现了便捷和安全的要求，提高了支付结算效率，提高了对供应和流通的控制力；另一方面，各国监管部门面临数字货币带来的安全问题。，完善监管规则，细化监管要求，与时俱进推出新的监管理念，应对数字货币的监管挑战。

——以上数据参考前瞻产业研究院《中国数字货币行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

数字货币的出现和发展是社会发展历史时期的必然趋势。作为一个有创意的东西，无论是针对个人数字货币还是对应的法定数字货币，都是有相对优势的。，必然会和现阶段我国的经济体制产生摩擦，相比之下，我们必须客观地分析和把握数字货币和真实货币的优缺点，做到扬长避短，使数字货币能够更强地发展和完善。

法定数字货币有以下优点：第一，与传统的现金货币相比，法定数字货币以智能化的方式展示，大大降低了销售成本和商品流通全过程的各种成本。第二，法定数字货币的出现可以完善目前的支付保障体系。，它不仅可以处理实物货币和电子设备货币支付的问题，还可以充分弥补传统法定货币支付的不足。第三，法定数字货币推动了人民币的全球化，央行发行的法定数字货币符合"一带一路"主动性。，这不仅使中国能够充分发挥其政治优势，而且也是一个主要的合作机构。

从金融机构法定数字货币和个人货币的表现分析中，我们可以认识到，它们不仅在法律法规的影响上有所不同。就是去中心化，密名设置等。罪犯的好条件'；违法违纪信息内容，同时也扩大了政府部门的管控难度系数。但是对于普通的商业客户来说，大部分是维护交易额度所隐含的业务服务的机密信息所必需的，在一定保密级别上的需求非常少。

因此，央行的匿名设计方案'；s的可控性是出于对个人信息安全的维护。是的，而且从去中心化的角度来看，个人的去中心化在很大程度上表现了非国家货币的概念，但是挑战了国家的权威。个人货币申请总量的增加会对货币造成挤出效应。该国目前的货币政策更加难以实施。从现阶段的国家经济发展来看，一个国家的发展和当前国家货币政策的调控是同时进行的。总的来说，在未来很长一段时间内。数字货币中国央行的影响力只能越来越大。

数字货币在使用层面的发展前景非常广阔，无论是成本还是商品流通。是否方便支付、资产转换、小额支付。数字货币将在未来产生至关重要的影响，其危害不可小觑。此外，数字货币的应用场景还将包括消费信贷、跟单金融、衍生金融、供应链融资等。

去中心化作为资源共享的金融行业的一大发展趋势，也是数字货币的一大特点。当数字货币继续发展的时候，各种媒介系统的相互影响会被逐一削弱，同时，综合的个人信用体系也将是数字货币的有力应用。二元个人信用体系和一元个人信用体系的融合也将是数字货币的发展市场前景。

鉴于国际贸易的本质，传统货币向数字货币转变，需要金融机构和相应金融企业的相互配合。国际贸易的发展离不开货运物流产业链的快速发展和完善，货运物流的发展速度和完善程度直接影响着电子商务的发展进程。对于电商企业来说，设计产品的品类和领域比较多，总数也比较大。而且配送间隔的不确定性对物流行业的要求很高。

其次，对于国际贸易来说，货运物流的成本相对较高，这使得物流业不得不在旧的商业服务发展模式和电子商务物流发展模式之间完成相应的差异化管理方式。我们可以'；不能用传统的商业服务货运物流管理机制来实施电子商务物流的管理方法。物流行业也要全面升级自身公司资源，提高货运物流效率，全面推进货运物流产业链数字化和电子设备信息化建设的发展和完善。