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编者按：
2022年5月20日，南方财经全媒体集团、南财理财通、21世纪经济报道举办第2期银行理财线上策略会。本次会议不仅聚焦2022年一季度银行理财运行情况，还对银行理财投资策略进行了深入研讨分析。本次策略会重磅发布了由粤港澳大湾区（广东）财经数据中心独家出品的《2022年银行理财一季度产品运作报告》。
该份报告基于南财理财通近1亿银行理财数据量大数据监测结果，从行业宏观、产品微观全方位展开分析，梳理2022年一季度产品发行及存续情况、产品定价情况、产品费率情况、产品市场动态、产品特色评价，并发布固收+权益、固收+期权、纯固收、现金管理类、混合类和权益类六大类产品2022年一季度运作榜单。
现金理财风云榜：兴银、中银、苏银多家机构上榜 竞争激烈
从南财理财通2022年一季度银行理财公司现金管理类产品七日年化收益率均值来看，光大理财“阳光碧悦活1号”以七日年化收益率均值3.186%占据榜单首位。上榜产品七日年化收益率均值差距较小，榜首与榜尾收益差距仅0.198%，收益竞争较为激烈。
从上榜机构来看，共有6家理财公司的产品进入榜单前十。其中，股份行理财公司上榜最多，共有4家，分别是光大理财、兴银理财、信银理财和华夏理财；国有行和城商行各有1家，分别是中银理财、苏银理财。
图：2022年Q1现金管理类产品理财风云榜
此次榜单第一名光大理财“阳光碧悦活1号”成立于2020年9月4日，内部风险评级均为一级（低风险），业绩比较基准为税后7天通知存款利率，首次认购起点为0.01元，高于起点金额的部分以0.01元的整数倍递增。其分红方式为净值每日归1，红利再投，每日结转为份额。
在产品费用方面，从产品说明书原始费率来看，“阳光碧悦活1号”的固定管理费为0.50%/年，托管费为0.03%/年。此外，其不收取认购费、销售服务费和浮动管理费。
课题组发现，光大理财于2022年2月7日（含）起对“阳光碧悦活1号”的管理费率进行调升，管理费率由0.50%升至1%，调整后“阳光碧悦活1号”总费率高达1.03%。
但同时，光大理财对固定管理费率进行了调降。自4月11日（含）起，该产品管理费降至0.8%/年。
“阳光碧悦活1号”一季度末产品规模达77.99亿
截至2022年3月31日，“阳光碧悦活1号”的产品规模为77.99亿元，从产品的资产配置情况来看，该产品主要持有固定收益类资产和私募资管产品。其中，直接持有固定收益类资产金额达42.91亿，占产品总资产54.97%；持有固收类私募资管产品金额约35.16亿，占产品总资产45.03%。
从投资组合流动性来看， “阳光碧悦活1号”报告期末持有的现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券占净值比为7.02%，不低于5%的比例要求。
从“阳光碧悦活1号”报告期末的前十持仓资产明细来看，该产品的第一、二大持仓资产均为“光大永明资产永聚固收类”资管产品，规模分别达30.12亿及5.03亿，占产品总资产比例分别为38.59%及6.45%。前十大持仓中的其余资产包括政策性银行债券、银行同业存单、ABN等。
展望二季度，光大理财认为，二季度稳增长仍是主基调，宽信用稳增长仍需要货币政策的保驾护航，降准、降息的预期仍存在，利率上行空间被限制。同时，考虑到美联储将持续加息，并在5月份开启缩表，近期中美10年期国债收益率利差大幅收窄，我国国债收益率下行的空间或受到限制。在全年完成增长任务的压力下，后续宽信用的节奏和力度可能会加强，房地产政策也可能逐渐放松，利率可能也面临一定的上行压力。在内外日益复杂的压力下，经济上行从而带动利率上行的空间并不大，预计二季度10年期国债收益率仍将保持震荡态势。
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