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冉学东
近日，国有大行相继公布年报，工商银行发布的上半年业绩显示，上半年，该行实现净利润同比增长1.1%，营业收入下降2.3%。农业银行上半年业绩数据显示，农行实现归属于母公司股东的净利润同比增长3.5%，实现营业收入同比增长0.8%。建设银行今年上半年营收、净利润分别增长-0.59%、3.12%，交通银行实现净利润同比增长4.51%。实现营业收入同比增长4.77%。
这个业绩在目前持续降息、提前还房贷潮和经济需求不足的形势下，相比过去几年动辄两位数的增长，总的来讲着实“来之不易”。
不过，在大行的业绩增长放缓的背景下，银行业半年报也有诸多亮色，尤其是一些小银行，集中在长三角苏浙地区，取得不俗业绩，营收和净利润普遍双位数增长，尤其让人眼前一亮的是，其净息差还是逆势上涨。
目前披露中期业绩的苏浙地区上市行有杭州银行、苏州银行、无锡银行、苏农银行、江阴银行、张家港行、瑞丰银行等。
在这些银行里，杭州银行增速最快，实现营业收入同比增长6.09%，实现归母净利润同比增长26.29%。苏州银行紧随其后，实现归母净利润同比增长21.00%。其他无锡银行、苏农银行、江阴银行、张家港行、瑞丰银行的归母净利润则分别同比增长20.68%、15.29%、14.23%、13.65%、16.80%。
这个业绩相当亮眼了，怎么取得的呢？我们选择增速最高的杭州银行看看，存款是一个关键，今年上半年杭州银行活期存款占比逆势提升，并且主要由公司存款贡献。
6月末，杭州银行存款同比增速12%。存款结构上，6月末零售存款增加115亿元，同比多增60亿元；对公存款减少13亿元，同比多减311亿元。期限结构上，上半年新增定期存款、活期存款分别为298亿元、546亿元，活期存款中，公司存款的占比从去年末的42.46%提升到44.28%，而个人存款小幅微跌。定期存款中，公司存款的占比从上年末的34.44%下降到31.55%，个人存款的占比从13.59%上涨到15.41%。
截至6月末，杭州银行的活期存款占比逆势上涨，这个变化跟国有大行的变化正好相反，并且活期存款主要是公司存款贡献，公司存款中定期存款占比是下降的，在上半年银行业存款呈现定期化、长期化趋势背景下，杭州银行活期存款占比逆势提升，体现了较强的负债组织能力，可见，活期存款增长导致存款成本率下降，抵消了贷款成本上涨的压力，净息差缩窄幅度并不太大。
截至2023年6月末，江阴银行净息差2.20%，净息差逆势增长，同比提升1BP。该行6月末活期存款比上年末增长5%，定期存款增长13.6%，由此可见，跟其他银行一样，该行定期存款增速远远大于活期存款。同时，在活期存款中，个人活期存款相比去年末减少6.64亿元，而公司活期存款增幅较大，增加26.7亿元，这一点类似于杭州银行。
由此可见，在经济复苏偏慢、资本市场低迷、存款利率一降再降的形势下，个人的风险偏好降低，定期化比较严重，但是在长三角，可能由于经济基础雄厚，中小企业经营活跃，在银行业企业存款全面定期化的形势下，这些中小企业预期偏乐观，活期存款有所上涨，或者该行加大了企业账户管理，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长较多。
再反过来看，国有大行营收和净利增长不如小银行，问题就出在存款上。
工商银行半年报披露，上半年，工商银行存款利息支出同比增加617.18亿元，增长27.7%，原因在于存款的期限结构，截至6月末，工商银行定期存款增加3.63万亿元，较年初增长23.9%；活期存款减少1760.50亿元，较年初下降1.3%。
农业银行半年报显示2023年上半年，农业银行净利息收益率为1.66%，净利差为1.49%，同比分别下降36个和37个基点。其中存款结构是一个很重要的因素，截至6月末，农行吸收存款余额282310.53亿元，较上年末增加31100.13亿元，增长12.4%。从客户结构上看，个人存款占比下降1.3个百分点至59.3%。从期限结构来看，活期存款占比较上年末下降3.8个百分点至44.7%。
从以上可以看出，对于工行和农行这样的以网点多为特色的银行，存款规模增加，存款定期化严重，导致其负债成本增加，对于营收和利润都是不利的。不过，可以肯定的是，此次央行降低1年期LPR 10个百分点，有消息说2年期以上定期存款将降低25个基点，这对于以网点居多，存款规模巨大的国有银行是一个好消息，简直就是对他们量身定做的，存款利息降低，直接增厚营收和净利，下半年的业绩会有一个较好的表现。