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最近债市遭遇暴击，跌得十分凶猛，说好的稳稳的幸福呢？债市下跌，还引发了一连串的负反馈，具体是这样的，债券大跌，债基和银行理财的净值大幅回撤，投资者大量赎回，债券在继续下跌。
问题来了，债券为什么会突然大跌呢？这背后，其实是一个交易逻辑的变化，就是市场的预期变了。那市场的预期又为什么会变呢？三个主要的原因，美联储加息预期放缓，加防疫20条，再加地产16条，这三点加起来，就形成了一个共同的预期，经济复苏。
说白了就是大家对于经济向好有了期待，经济复苏了，那宽松的货币政策就不太会继续了，而一旦收缩，货币供应量就会减少；供应量减少，价格就会提升，收益率自然就会升高了。所以，这就是为什么最近十年期国债收益率明显走高的原因，像周一就很夸张，十年期国债收益率一口气涨了十个基点。
债券它是这样的，它的价格呀，和收益率刚好成反比，也就是说，十年期国债收益率上涨，那债券的价格就会下跌，所以最近十年期国债收益率大幅走高，那债券的价格就来了一波猛跌，甚至创下六年来债市的最大单日跌幅。
那接下来就进入一个循环了，债券一跌，公募和银行就会抛售债券，债基和银行理财产品的净值就会大幅回撤，投资者开始赎回，然后债券收益率进一步上行，债券价格就继续下跌。
那除了经济复苏的预期之外，债券下跌还有一个影响因素就是股市的回暖。股市和债市，其实也是成反比的，经济预期不好，大家就会比较保守，就更愿意去投资债市，而经济预期一旦好转，大家就又会想去投资更激进的股市。
有机构表示，债市的牛熊转换根本上是取决于经济周期的切换，面临预期的扰动，要继续保持对于经济基本面的持续关注，那后续债市会怎么走呢？对此市场目前是有分歧的，有分析认为本次债市超调，是情绪在短时间的宣泄。
央行公开市场业务交易公告对于（MLF）缩量的解释，有望打消对于流动性收紧的担忧。不过，也有基金经理表示，央行看待流动性是从广义角度出发的，而贷市看待流动性，是从狭义角度，也就是银行间市场流动性出发。 所以，如果降息的作用更多是宽信用和稳经济，那对债市也是利空。
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