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界面新闻记者 | 安震
界面新闻编辑 |
“目前银行参与投贷联动主要还是通过撮合的方式，直接用自有资金参与股权融资很少，这里面有合规的问题，也有银行自身能力范围的问题。”某银行投行部门负责人坦言。
近日，国家发展改革委固定资产投资司司长罗国三在回答记者提问时表示，7月7日，已与国家开发银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中信银行等7家银行建立投贷联动试点合作机制。
投贷联动试点持续推进
投贷联动业务是指银行业金融机构以“信贷投放”与集团子公司或外部风险投资机构“股权投资”相结合的方式，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。
早在2015年，国务院就提出选择符合条件的银行金融机构探索投贷联动，2016年两会政府工作报告中明确提出，启动投贷联动试点。
此次国家发展改革委发布会，国家发展改革委固定资产投资司司长罗国三强调——“建立投贷联动试点合作机制，要通过投资在线平台与银行信贷系统的互联共享，推动政府政策支持和银行融资服务同向发力、形成合力。”
今年以来，投贷联动相关试点探索动作不断。4月，国家发展改革委印发《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023年版）》，引导包括民营企业在内的各类企业重视项目可行性研究，加强投资项目内部决策管理。
5月，国家发展改革委布置各地发展改革委报来总投资约3.2万亿元的2900余个准备推介给民间资本的投资项目，要求做好推介工作准备。
从具体运作来看，投资在线平台要将民间投资项目、国家重大项目信息共享至银行，引导银行加大融资支持力度；平台要将投资主体、建设内容、审批事项等共享至银行，为银行加快审贷进度提供支撑。银行要将项目贷款、建设进度等数据共享至平台，助力投资主管部门及时掌握项目融资和建设实施情况，进一步增强事中事后监管能力。
短期盈利不是银行主要目的
“我们之前也做过一些探索，总的来说困难不少，关键原因是‘投’和‘贷’的风险偏好不一致，风投机构运作模式是低成功率高回报倍数，银行信贷则强调安全稳健的回收。一旦发生风险，不同金融机构之间怎么划分权责，落到每个银行基层信贷人员头上，可能还要终身追责，这里面涉及机构之间怎么联动，内部绩效调整，所以问题比较多，只能边走边看。”某大行人士对界面新闻表示。
前述银行人士表示，银行在投贷联动中，也仅仅参与股权融资的少数环节，比如组织资金募资，帮助企业寻找有意向的产业链资金，现在很多银行理财子公司都有股权投资相关牌照，而银行主要还是利用大量的私行客户或公司客户进行意向撮合，通过银行的渠道代销，帮助企业实现股权融资。
据不完全统计，目前工银理财、建信理财、兴银理财、信银理财、杭银理财和徽银理财等都已进军股权投资领域。银行理财子公司布局股权投资主要有两种方式：一是LP（有限合伙人）模式，即投资股权投资基金；二是直接投资模式，即投资未上市公司股权。
“商业银行参与股权投资，我认为不能只看短期的信贷息差，但银行又很难通过股权增值或上市实现资产增值。坦白讲，就目前而言，不符合商业银行的风险偏好、风控能力和认知能力。投资最重要的是让专业的人来做专业的事情，不管是银行通过理财子公司直接参与股权投资还是通过市场化渠道帮助企业完成融资，企业自然会更加信任银行，未来也会投桃报李和银行有更多的资金往来和结算业务。”前述人士说。
他表示，短期盈利并不是银行的主要目的，投贷联动对银行来说可能是更加长远的回报。收益一定不是通过息差收益去覆盖潜在的贷款风险，收益是来自于这个客户所衍生出来的很多综合效应，包括个人业务、代发业务、交易银行、存款等，所有这些效益才是银行的综合效益，而不仅仅是息差。
业内人士认为，在现有商业银行监管体制下，商业银行用自由资金进行股权投资难度比较大。核心问题是商业银行是否具备这个能力。投贷联动里，银行除了承担“贷”的责任，还要更多参与到“投”的过程。
“当然，我们也建议在一些小区域或者特定区域适当做一些尝试，可以适当拓宽银行的业务能力边界、更好服务实体客户。因为商业银行原来一直在做信贷，是否可以丰富自己的风控思维，这对商业银行整体能力的提升也是有帮助的，对于看懂科创金融的逻辑有积极的意义。”银行人士说。