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文章主要研究的是目前新兴市场下商业银行个人理财产品的可能运作模式。利用一线理财工作积累的经验和数据，结合新兴的互联网金融理财产品，思考新的运作模式，力求对商业银行的经营新形势做出思考。从分析商业银行个人理财产品的发展历程和发展现状开始，结合目前开放的互联网金融市场，根据银行实际工作中接触到的客户使用比较多的几种大热互联网理财产品，通过比较收益、服务、组合投资等方式总结这些最新理财的特点，分析作为老牌“正宗”的商业银行个人理财产品所面临的新市场环境。在探索新模式以前借鉴回顾了国外商业银行的个人理财产品发展史，结合国内国外的理财市场最新情况，大胆探究目前市场中我国商业银行个人理财产品的新运作模式，跳出原本固定的产品-收益模式，总结实际操作中已经出现但未普及发行的一些新产品，融合综合配置服务的概念，从便捷、服务、组合方面提出个人理财产品的新运作模式。
一、商业银行理财产品的发展历程
01单一理财产品的发展历程
目前银行、保险、证券合作的产品更多，导致金融方面有很多行业都有中间经营商，使得商业银行的模式也需要做出很多的改变，首先是在理财的业务和产品上进行了丰富，不再单一；其次是理财产品更有个性，各种各样的风格产品可以方便投资者根据自身的爱好和利益的预估来选择自己觉得好的产品。
02网点营销到网络银行为主的蜕变
随着智能手机和4G网络的普及，商业银行的网上银行发展得非常的迅速，特别是在年轻一代里普及速度更是飞快。从一开始的基本只在柜台操作到发行只有手机银行、网上银行才能购买的产品，都促进了网络营销的极大发展。目前人们购买理财产品的基本方式已经从原来的到柜台咨询，慢慢地演变为了自主在手机上完成操作，而很多新用户，最多也就是到银行开卡开网银完成第一次购买，之后都基本自己完成操作。
03统一服务到私人银行业务的发展
在之前发展中，银行的传统营销方式需要做出改变，因为现在的金融体系更加的完整，也更加的信息化和市场化，同时也更加全球化和国际化了。银行需要完善自身的业务结构，让自身零售业务方面更加的完整，了解国际市场和国内市场上的变化，这样才能够让这个以服务业为主的行业得到更好的发展，而不是和以前一样主要是以其中的差价作为利益。
二、商业银行理财产品的发行现状
按币种分类可以分为：外币理财产品和人民币理财产品。外币理财产品就是利用外币这个结构来进行存款，这种方式还是比较特殊的，需要考虑到的因素比较多，人民币理财产品就是通过人民币作为自身引用的保障来进行投资。
按照理财的期限可以分为几大类，其中主要是短期、中期、长期，甚至是无限滚动期。短期就是在一年以内的，中期是指一年到两年的，而长期是指超过了两年的。现在也有很多的理财产品是可以自动续期的，这种是在近期才出现在市场上的，基本上都是到了投资者认为该结束的时候才停止。按收益方式分类主要分为保证收益的和非保证收益的，是根据保障程度来规划的。能够保障收益是说，商业银行承诺给投资者一个收益，这个收益可能是固定的，也可能价值比较低。但是如果收益超出额度，那么这部分收益就需要银行和投资者进行分配。不能够保证收益又有它的区分，其中一种是可以保障本金的，意思是银行可以保证投资者的本金没有问题，但是投资风险是不确定的，至于收益也都是有一定的浮动的，而实际的收益还是需要根据合同来进行分配。另外一种是没有办法保证本金安全的，实际收益也是不确定的，根据实际情况来划分。按投资方向分类可以分为债券型、信托型、结构型以及QDⅡI四个投资方面。
三、商业银行理财产品所面临的新市场
随着互联网科技的不断发展，人们被日新月异的金融市场刷新着认知。2013年在支付宝(阿里巴巴旗下支付平台)上出现的余额宝，最初年化收益可高达6%左右，可随时支取，按日付息，当时身为银行员工的笔者，也包括身边的一大批同事，都不由自主地将自己的一部分银行储蓄转移到余额宝尝试，甚至在付息安全可靠之后将大部分甚至全部存款转入。从2013年6月13日余额宝成立，到2014年1月，规模已经在短短的6个月内达到了2500亿元，想必这是任何一个实体银行网点成立都不能达到的业绩，却被一个虚拟的网络理财平台轻松达到，由此可见新兴理财产品所蕴含的巨大的潜力。随着监管的不断严格，除了市场暴雷的多个P2P理财平台，其他合法合规的理财模式也层出不穷，先分析一下几个具体的模式。
01基金被动定投管理模式分析
基金定投主要是指定期定额对基金进行投放，在固定的时间(如每月10日)把一定的金额(如300元)在指定的开放式基金中进行投放，这跟银行的零存整取是有很大相似之处的。就目前的商业银行来讲，基本都有引进合作的基金公司，以推动基金业务的发展，特别是在股市红利期，基金销售的中间业务收入会很快超越理财产品，无论是客户经理，还是客户，对基金的接受度越来越高。基金定期定额投资和长期储蓄类似，可以起到积累资金的作用，对投资成本进行平摊，从而使整体风险降低。它具有自动功能，可以在低或者高的时候，进行加码、减码的操作，不管市场价格怎样改变，都可以拥有一个较低的成本，因而，定期定额投资能够将基金净值的高低不平的状况磨平，使市场不再出现波动。同时，投资基金也存在着很大的风险，基金投资不仅能够分享股市上涨的红利，同时也一起承担着股市下跌的风险，对产品推荐的管控和推荐也是商业银行所欠缺的。
02基金被综合理财产品管理平台产品分析
随着居民财富的不断积累，理财观念的不断更新换代，市场上出现了很多专做财富管理的创业公司，下面就以长投网为代表简要说明一下。长投网，成立于2011年，目的在于借助实施金融资讯服务方面的培训，如社交、投资资讯、投资教育等，依据有趣、实用、简单的原则，给予诸多初级投资者以帮助，使他们拥有投资理念，具有投资技能，同时可以享受市场金融产品投资收益。2015年，长投网凭借466万超高人气获得随手记理财机构第一名。旗下产品主要是各类理财课程，内容涵盖基金、保险、股票、资产配置等收费课程，一般价格在400元左右，年轻一代的上班族都可以承受。最重要的一块就是除了这部分付费的课程外，长投网依据互联网科技开发技术以及对股票打新的研究，推出了两款人气理财产品，特点归纳如表1所示。
对于本来就持有A股/H股市值的客户来讲，10000的保证金投入目标收益率可以达到20%左右的年化收益，基本与投入50000元购买一份半年期保本保收益的银行理财产品收益相当。对于港股打新来讲，更是不需持有其他的股票市值，投入在10000~20000元，就可以稳定持有大概20%～30%的年化收益率，这对几乎所有的投资者都是具有很大的诱惑力的。当然，对于长投网这样的产品和服务来讲，目标客户群绝大部分都是年轻一代，对中老年的客户没有任何的优势，在操作上也是依托开发的数据分析软件，操作对客户的要求比银行理财产品相对复杂很多，投资理念也是市场最新资讯集合。
四、对商业银行个人理财产品新模式的探索
01货币基金的引入
余额宝的实质其实就是货币基金，支付宝App通过引入与基金公司的合作，推出余额宝产品，使得当时只是一家很小的基金公司的天弘基金一跃成了国内屈指可数的规模超大型公司，而对于支付宝来讲，沉淀了大量的稳定资金，带来的隐形收入更是不可估量的。所以对于商业银行来讲，凭借长久以来积累的客户群及资产规模作为强大的后盾，借鉴如此方式引入类似的产品就相对简单了。
02智能存款的推广
目前我国的利率市场是处于半开放状态的，利率市场化在不断地推进，但是还没有完全的放开，各商业银行在一定的范围内对自身的存款利率可以进行一定的浮动，所以对于一批对银行存款利率比较敏感的客户来讲，银行的储蓄存款利率变动对其存哪一个银行影响很大。所以很多商业银行在政策允许的范围内都推出了各种储蓄新品，例如大额存单和智能存款。大额存单：一般起存金额为20万元，期限一般为3个月、6个月、12个月、18个月不等，利率上浮一般在基准利率的基础上上浮40%,支取时可以靠档计息(比一般的定期储蓄政策更优惠),甚至有利息按月返还和到期还本的功能(比一般的定期储蓄到期一次还本付息更人性化)。
03黄金、外汇投资功能的引入
一直以来，黄金作为避险货币都有其独特的地位，直到1971年布雷顿森林体系终结以前，黄金一直作为国际货币存在。原来普通人投资黄金都是以购买实物为主，储存运输都很不方便并且磨损成本较高，不是一般普通投资者可以承受和参与的。但是随着人们投资品种的要求不断增加，对黄金，包括外汇市场开放要求也越来越大，部分走在前沿的商业银行率先引入黄金投资的概念，占领这一部分市场。
同时，由于目前出国留学的大热，使得外汇需求不断上升，包括换汇、投资移民等需求。这些方面的业务对于商业银行的独特地位来讲有着天然的优势，因为这类业务风险比较大，一般居民都比较信任由银行帮助承办。
04私人银行业务的发展
首先是专业理财师队伍的培养。虽然随着现在信息化的不断开放，人们的理财知识得到很大的提升和丰富，但是俗话说得好：术业有专攻，每个人都有自己负责的领域，我负责把我擅长的领域做好，但不一定会了解你擅长的领域。所以面对目前各类琳琅满目的互联网金融产品，不要说对于普通的客户来讲，就算是很多高净值客户，在很多领域出类拔萃的人，对产品的风险和如何购买处置自己的钱都没有很好的认知，这就需要商业银行能够提供专业的个人理财服务。专业的事情交给专业的人来做，不仅可以获得客户的信任，而且对理财产品的销售都是有帮助的。
其次是私人银行业务的完善。我国商业银行的私人银行业务发展较晚，目前还很难达到国外对私人客户服务的水平，但是也在不断的发展中。在建立专业的金融人才的基础上，还需要构建完整的私人银行服务体系，这同样是属于商业银行个人理财产品构建的一部分，也是客户选择银行的重要原因。
05提供专业化个人理财综合服务
对于商业银行来讲，除了前面讲到的开发新型个人理财产品，最重要的还是要把两者结合在一起，使客户在商业银行能体验到所谓的一站式金融服务，这才是新时期商业银行个人理财产品所运作的新模式。
对于资产配置所需的基金、保险、黄金、外汇等金融产品，商业银行都应该纳入本行个人理财产品的体系中。对于商业银行来讲，传统的结构型理财产品的利润来源就是增加了其中间业务收入，使得银行不单单依靠存贷利差的收入支撑。
06金融先进技术的引进
银行最开始的功能是为人们提供资金的支付媒介，最开始出现的银号所提供的就是这样的功能，但是目前市场中商业银行的支付功能远远不能同一些App相比，基于风险的考虑，商业银行支付风险这一块控制得很严格，一方面保护了客户的资金安全，另一方面却为一些资金需求客户带来了不便，所以要加快支付方式便捷的改革。
五、结论
具体来讲，文章的切入点是商业银行的个人理财产品运作模式，对现状的分析阐述性的内容比较多，具有一定的广泛性，切入点不够细致，欠缺一定的深度，应当强化分析性的内容。对新形势下运作模式的研究主要在于对目前最新产品的分析与借鉴上，并把内容扩展到产品的综合服务上，个人觉得这也属于理财产品运作模式的一部分，但对具体的措施提出不是很明确，落实在实际的银行工作操作中还存在一定的难度，并且需要一定的时间。
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参考文献
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文章出处：《中国市场》
作者简介：张霞(1989一),女，汉族，云南文山人，助理研究员，硕士研究生，研究方向：金融
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