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基金中的多层嵌套 基金中的多层嵌套是指

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本文目录

  1. 公司法务如何开展私募基金合规风控工作?
  2. 资管新规,对公募基金有什么影响
  3. 能否设计P2P的债券型私募基金作为中间体,为什么?
  4. 持有一支定投基金十年以上,是怎样的体验?

公司法务如何开展私募基金合规风控工作?

我认为法务需要在私募基金设立和登记、运营中重点关注以下几个方面:

一是私募基金的结构设计。结构设计除了合规的考量,还受到税务筹划方面的影响。所以结构设计需要法务和其他部门沟通确定一个最优的方案。目前,结构设计涉及的合规问题主要是通过嵌套突破合格投资者的要求。

二是私募基金合同或合作协议的条款设计。虽然相比于其他合同类型,私募基金合同条款的范本使用率是比较高的,但是在合同条款设计时,有几个重要条款是需要法务注意和确认的,主要包括资金缴付、收入分配、信息披露等条款。不能简单使用合同范本,要根据私募基金管理人的具体情况设计条款。

三是重视合规。在私募基金登记、备案和运营过程中,很多流程都涉及合规,特别是募集行为合规、投资者适当合规、财产安全合规、投资运营合规等。不要出现违规了再备案,或备案过程中出现违规事项。现实中,很多基金投资运营后才想到备案,由于不能和银行签订募集资金专用账户监督协议,使得私募基金无法备案,甚至影响后期项目上市。

四是培养合规意识。不仅要培养法务自身的合规意识,更要主要培养机构内部其他部门的合规意识。法务不能无时不刻知道其他部门的工作状况,而私募基金很多业务工作法务可能没有参与,但是其他业务不合规都可能产生法律风险。为了提前防范风险,法务应提前向其他部门输出合规意识。如何培养合规意识呢?

资管新规,对公募基金有什么影响

从内容来看,主要针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重等问题,对公募基金产品本身影响并不大。

“证监会系统的监管原本就相对严格,这次只是把证监会的监管要求推行和普及了一下,对公募基金影响不大。”事实上,从中可以看到很多有关公募基金管理规定的影子。比如对投资集中度的规定,其中“单只公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该资产管理产品净资产的10%“,可比照公募基金原先的“双十规定”。而“全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%,全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%”,参考了今年10月1日起实施的流动性风险管理新规。至于对负债率的要求,早在去年8月起,公募基金就开始全面实施此项规定。新的《公募基金运作管理办法》中规定,开放式基金杠杆率(基金总资产与基金净资产之比)不得超过140%,封闭运作基金的杠杆率不得超过200%。

能否设计P2P的债券型私募基金作为中间体,为什么?

理论上可以,但是这样相当于增加了一层嵌套,在基金层面上,两层募集两层管理,相当于增加了成本,这样不是降低收益就是增加借款人成本。所以,不推荐这么做。另外还有如下的问题:

首先,私募基金的债券型资产目前没有被正式定为,主要集中与非标资产的其他类私募基金,而剩下的主要是股权投资基金和证券投资基金,证券投资基金只能投资公开发行的股票和债券。所以,将P2P的债权打包成为债权包利用私募基金作为投资工具,就基本无法实现。

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如果利用P2P募集资金后投资于私募基金,而该私募基金不是债权转让的产品,是投资于其他领域,那么就相当于分拆私募基金变相的提供低于私募基金最低起投金额100万个人/1000万机构的标准,那么就是违法违规的。

另外,题主主要说的是P2P鱼龙混杂资产不清楚,甚至虚假横生而私募基金由于具备备案等公示信息相对能够安全点,所以,利用私募的备案平台提供真实性保证。

但是现在整个市场需要的不是一个平台提另外一个平台的保证,而是各自的平台主要的自律性经营以及信息披露监管的穿透和到位,这个监管层都在处理了,包括P2P机构的实地调查属地强化管理等都在进行,而私募也在逐步完善其法律法规文件,包括证大大在内还有中基协都在查缺补漏,这两样东西在我国还是新生儿,充其量还是个小学生,正是修枝剪叶的时候,这场风暴让很多问题暴露了,也是砥砺前行的时候了。

持有一支定投基金十年以上,是怎样的体验?

这个问题,我有发言权。因为我已经完成了第一个10年定投。

08年的大牛市结束时,我高位清仓股票后,想验证一个定投计划:时间是10年,每月投3000元。为了更好计算收益,我随便选择了一个刚发行的,价格是1元的基金—兴全责任(11年改名:兴业社会责任),在08年1月开始,上证指数5200点,10年时间没有间断过,一共投入36万。在18年1月份上证指数3400点全部赎回,超100万。

期间,上证指数从5200到3400点,下跌40%,而定投基金的收益300%,跑赢指数5倍!

尝到甜头后,我已经16年1月份开始了新一轮10年的基金定投。

结论:

基金定投越早开始越好,因为时间就是金钱;

基金定投要有足够长的时间,因为时间就是金钱;

基金定投能穿越牛熊,因为熊长牛短,定投的份额能沉淀成本;

基金定投是非常适合大众的赖人理财方式。

基金定投的精髓就是:坚持!坚持!坚持!

祝大家生活愉快,投资顺利

关于本次基金中的多层嵌套和基金中的多层嵌套是指的问题分享到这里就结束了,如果解决了您的问题,我们非常高兴。

关键词: 基金 合规 法务
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文章来源: 康康
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