上周，我的伙伴“小六”，在一年一度“金九银十”的理财季中给大家推荐了3个靠谱的网贷平台，《Hi，给大家介绍一下，这是三个靠谱的平台》。话题不能断，干货继续来，我今天要来谈谈怎么选网贷产品才能实现收益最大化！

首先想问大家，买理财产品，你们会考虑哪些因素？如果你是一个激进份子，那么收益率越高肯定越好。如果你是想稳稳地赚，那么平台的安全性最为重要。如果两个能够同时兼得，那最好不过。

平台安全性提高了，规模也要扩充，风控和监管的成本也会上去。收益率不可能持续上涨，会有一个平衡点。如果你的预期收益率在平衡点之上，那么稳稳地赚取收益还是可行的。

反之，你的预期收益一直在平衡点之下，你会增加高收益理财产品的需求，没有上足安全锁的平台，为了吸量将会制造出你需要的产品，风险自然而然也就增大了。

有一个因素也是投资者需要考虑的，那就是资金的流动性需求。你的投资账户必然会有短期和长期结合，所以资金的流动性以及投资周期的衔接必然重要。我从流动性角度定义了网贷产品的三种模式：活期、定期、定活组合类。

结论是：

在只考虑流动性不考虑收益的情况下，持有活期为不二选择；在没有流动性需求的情况下，持有定期通常比定活组合类产品更具收益优势；而对于中长期既考虑收益，而又兼顾流动性的情况下，一次性投资定活组合类产品优于多次投资固定计划类产品。

锁定期越长的产品通常其收益率越高。在中长期投资过程中，投资人需要为到期重新选择产品付出一定的代价。

Part one

我们来看看，导致这样结论的是什么原因。

首先来跟大家介绍下，从流动性的角度，我是怎么对网贷产品分类的。

活期

网贷活期产品，又定义为无固定期限，资金起息后即可赎回的债权组合类产品。网贷活期产品与一般理财活期产品的根本区别在于，其资产端核心为债权组合，而非掺杂了其他诸如基金、信托等非债权类的产品组合。

例如，开鑫金服的鑫钱包，由于其对接了江苏银行代销的“诺安聚鑫宝货币基金”，再例如陆金所的陆金宝T+0，对接的是平安大华基金管理有限公司的“平安大华日增利货币”。因此不计入本文所界定的网贷活期范围。

活期产品的具体如下图:

需要注意的是，部分随存随取的产品也标注为“活期”，但在指定期限内取出需要付出较高的手续费用。

例如拍拍贷高达6.31%收益率的拍活宝产品，若在1个月之内赎回，需要支付赎回金额对应本金的0.5%的手续费。虽然被归类至网贷活期产品中，但本质上更接近于带有一定锁定期的定活组合类产品，这也是坑点。

定期

网贷定期产品，指具有固定期限，持有到期后直接退出并且不再继续计息的网贷理财产品，可以细分为散标产品及固定计划类产品。这也是平台里面比较多的产品类型之一。

1、散标产品

即单个对象，包括自然人与团体法人以抵押、质押、纯信用等方式作为借款主体形成的网贷理财产品。散标产品是目前P2P行业中经历时间最长，最能体现出P2P本质的产品形式。不少平台针对不同类型的散标，根据其风险等级给予了不同的安全标准，并在显著位置标上了等级标记。

2、固定计划类产品

又被称为自动投标工具，由投资人选择不同偏好的产品期限等参数，实现系统化的投资过程。其识别特征通常有“理财计划”、“自动投标”等表示意思的文字。固定计划类产品相比散标更具风险分散的优势，同时也更易缓解投前资金站岗。

定期产品的举例如下图:

定活组合类

定活组合类产品，指持有一定期间后可随时退出并收回本息的产品，通常以锁定期为时间节点，节点前表现为定期形式，节点后表现为活期形式。根据持有期间年化收益率的不同，又可以细分为单一收益率产品与复合收益率产品。

1、单一收益率产品

顾名思义，该产品锁定期前后均保持收益率一致，以相对较高的收益率设定鼓励投资人进行长期持有，因此其锁定期往往较长。

定活组合类-单一收益率产品的举例如下图:

2、复合收益率产品

与单一收益率产品相对，复合收益率产品通常在锁定期结束后出现利率增长，因此其锁定期往往较短，目前普遍在1-3个月左右。其识别特征通常有“月月增”、“节节高”等表示意思的文字。

定活组合类-复合收益率产品的举例如下图:

以上三种产品类型，拥有散标产品的平台数量最多。拥有固定计划类的平台数量略多于定活组合类。平台所拥有的产品类型数量可总结概括为：散标>固定计划类>定活组合类>活期。

Part two

那么重点来了，什么类型的产品收益才会更高?

接下来就要带大家测算下，固定计划类vs定活组合类谁是更优?

相同期限的固定计划类和定活组合类相比，显然锁定期更长的固定计划类能够获取更高的收益，但这是以牺牲资金流动性为前提的。

如果保持一定的流动性，例如假定某投资人需要每三个月检视一次自己的财务状况，以判断未来是否续投相同产品。这种具有一定流动性需求的两种方案，其收益比较又会如何呢？

以一万元本金为例，计算两种类型的产品各持有期收益及累计收益，整理如下图所示：

如表所示，在第三个月月底，三月固定计划类产品（预期收益率为7.4%，以下简称“三月期”）明显比定活组合类产品获得更高的收益，这是以牺牲流动性为前提的结果。

然而，随着持有期的不断增加，续投以后的三月标收益优势越来越弱。在第五个月，二者总体收益持平，均为308.33元，但此时三月标无法取出；从第六个月开始，三月标的收益不断被反超，直到第十二个月，二者收益差竟达100元，年化足足相差1个百分点。

以上数据可初步印证，中长期投资中，单一持有定活组合类产品，比频繁续投固定计划类产品更具有收益优势。在这种前提下，定活组合类产品既有一定的流动性，同时又有相对较高的收益。平台的产品类型流动性和收益率更优的是：定活组合类>固定计划类>活期。

选平台的方式有很多，选理财产品的更是一门技巧。只有既选对了平台又选对了产品，才能让资金既能保持流动性的前提下收益最大化。

PS：对文中所举例的网贷平台和产品不进行推荐，本文所述不构成投资建议，不承担投资者据此决策的后果。