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国债逆回购是一种短期的借贷方式，逆回购方（即投资者）将资金出借给正回购方（即金融机构），并以国债作为抵押，到期后获得本金和利息，正回购方则获得资金并还本付息。国债逆回购的利率反映了市场上资金的供求状况，当资金紧张时，利率会上升，当资金充裕时，利率会下降。
2015年2月10日，国债逆回购的利率出现了历史罕见的飙升，其中1天期的利率高达65%，也是2010年之后的国债逆回购最高纪录，远远超过了其他理财产品的收益水平。
2015年2月10日国债逆回购利率飙升的原因主要有以下几个方面：
春节前的现金需求。2015年2月10日距离春节假期只有两个交易日，居民和企业为了备足现金，会从银行提取大量现金或者缩短存款期限，导致银行体系流动性减少。同时，春节前也是红包、奖金、工资等支出高峰期，也会增加现金需求。
央行收紧流动性。2015年2月10日，央行通过公开市场操作进行了1800亿元的7天期逆回购操作，并没有进行14天期或28天期的操作，相当于缩短了资金投放的期限。此外，央行还进行了500亿元的中期借贷便利（MLF）操作，并没有进行更长期限的常备借贷便利（SLF）操作。这些操作都表明央行对市场流动性的态度较为谨慎，不愿意过度放松。
银行间拆借利率飙升。由于春节前和央行操作的影响，银行间拆借市场上资金也变得紧张，拆借利率大幅上涨。2015年2月10日，隔夜拆借利率（Shibor O/N）从前一日的1.817%飙升至4.815%，创下2014年12月以来的最高水平。7天拆借利率（Shibor 7D）也从前一日的3.461%上涨至5.578%，创下2014年6月以来的最高水平。拆借利率上涨反映了银行之间互相借款的成本增加，也会影响到国债逆回购市场上资金的价格。
国债供给减少。2015年2月10日是国债发行缺口较大的一天，当天只有100亿元国债发行量，而到期量却达到了300亿元，导致市场上可用于逆回购交易的国债数量减少，从而也推动了国债逆回购价格的飙升。
简单说就是市场上缺钱的时候，国债逆回购的利率一般都不太低，国债逆回购的利率一般会在月末、季末或长假前出现上涨，因为这些时候金融机构对资金的需求会增加，这也是国债逆回购的规律性，也是我们买入的比较好的时机。