Kerrisdale Capital的公告导致MicroStrategy股票（股票代码MSTR）下跌了高达14%。这家空头机构指出，由于比特币价格的上涨，该股票的价格已经被夸大。Kerrisdale认为，为同样的硬币支付两倍以上的价格，并没有任何理由证明该股票的相对吸引力。MicroStrategy的商业模式围绕着获取和持有比特币，公司的估值主要来自其加密货币持有量。目前，该公司持有约214,246枚比特币，价值约152亿美元。

Kerrisdale的报告强调，MicroStrategy作为获得比特币的独特途径已经结束。报告指出，比特币现在可以通过经纪商、加密货币交易所以及低费用的交易所交易产品（ETP）和交易所交易基金（ETF）轻松获取。报告还强调，根据MicroStrategy的股价所隐含的比特币价格为177,000美元，是该加密货币的现货价格的两倍半。这表明该股票相对于比特币的实际市场价值被严重高估。

Kerrisdale Capital并不是唯一一个做空MicroStrategy股票的投资者。根据S3 Partners的报告，加密货币股票的总空头利益达到107亿美元，其中MicroStrategy和Coinbase占据了空头押注的84%。这表明市场对这些公司的估值持怀疑态度。随着市场的不断发展，股票价格和加密货币价值之间的动态如何演变仍有待观察。

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