美国股市已持续八年牛市，快到顶了吗

外围股市不断创新高，这是一个值得注意的现象。

今年来Ａ股很多板块，都是因为外围股市的屡创新高被刺激到了。

比如地产股，就是由于香港交易所内房股不断创新高，如融创中国

2017年涨了近5倍，下图：

引发了最近Ａ股里的超级品牌万科保利等也不断创新高。同时也刺激了房地产板块。

也是因为外围股市不断炒作区块链概念，迅雷因为沾上了区块链概念，三个月涨了几倍：

其它中国概念股，也因为有区块链概念，被爆炒。

最终都传导到了Ａ股。

外围股市不断创新高，同时也刺激了中国股市，最近沪指不断走牛，也有这逻辑。

有人会说，Ａ股走得相对独立些，其实不管怎么独立，都是全球股市的一部分。

因此，都会受到相应的影响。

2008年的时候，由美国次贷危机引发的全球股灾，Ａ股其实是最受伤的。

其实都是源自于先前股市炒得过高，炒得越高，摔得也就越重。

这次由外围不断创新高刺激的沪指走牛，指数上还是处于低位，

因此远远还没有达到疯狂的地步。甚至这头牛都还没得到大家的认可。

现在就说顶，还是有些早。

美国股市算得上是非常成熟的市场，很大程度上反应了经济基本面。

这一轮美股超级慢牛，是由其经济复苏引导的，同时也是因为全球货币超发引起的。

大部分股民喜欢预测顶部，往往而过早的下车，导致没能跟随到趋势。

其实没必要想太多，只要趋势在，你甚至可以都不用看。

至于何时会发生金融危机，什么十年一次金融危机，这些真的不是我们要考虑的。

我们那么点钱，还不足以跑不了。

1月份刚申购了基金，才涨2点就想赎回，哈，那还不如玩Ａ股超短线呢。

不能说因为涨得久了，就一定会跌，那不是要天天担心？

顺应趋势吧，暴风雨若来，也一定会有先兆。

可以未雨绸缪，但别杞人忧天！

美联储降息对美国股市的影响有哪些

昨夜市场翘首以盼美联储，降息落地符合预期，但又令市场失望。美股盘中下挫，最终全线收跌那么美联储降息对市场会产生何种影响呢？降息，官方释义为降低存款准备金率，这样的话可供商业银行去进行放贷的资金将增多，也就是市场流动资金将增多。这是一种对市场释放流动性的货币政策手段，对于股市来讲，降息增加市场货币投放，那么会给股市投机带来更多的增量资金，因此对于股市一般是利好。而昨天美股因降息却下跌，这是有原因的。

因为在鲍威尔的措辞中并没有表达后续美联储利率的方向和持续降息的意愿；而本次的降息25个基点已经早被市场消化，美股的再创历史新高就是拜降息预期所赐。

另一方面：看似降息短线利好美股上行，因为这是货币宽松的信号；但是这同样也是美股经济增长乏力和疲软显现的信号。所以作为以机构投资为主，价值投资至上的美股当然有担忧的情绪，毕竟经济增长才是市场持续上行的绝对动力。

当然，也不妨碍美联储降息成为市场一个重要的信号，因为这是2008年来的首次降息，并且在今日美联储决定结束缩表。另外，巴西央行意外将基准利率下调50个基点至6%，创下纪录新低，同时也是近一年半首次降息。市场预期降幅为25个基点。此前，中东三国（阿联酋、巴林和沙特）已经效仿美联储7月份的降息行动。此外，香港金管局也将基准利率下调25个基点至2.50%。巴西央行意外将基准利率下调50个基点至6%，创下纪录新低，同时也是近一年半首次降息。市场预期降幅为25个基点。此前，中东三国（阿联酋、巴林和沙特）已经效仿美联储7月份的降息行动。

一切的现象都在表明，全球可能将进入新一轮的货币宽松潮，这无疑对资本市场是一个长期的利好。

为什么美债收益率提高，美国股市会大跌

很明显，如果美国国债收益率越来越高，那就等于其收益的优越性远远高于美股的吸引力，势必触发大规模资产配置从股市转移至10年期国债。

美国国债今年以来遭遇抛售潮，直接导致美国国债收益率持续攀升并引发恐慌，这可能意味着美股迎来转折！未来如果市场恐慌情绪继续升高，债市的表现可能高于股市，而市场流动性紧缩将火上浇油，势必加速股市下跌。

从短期来看，投资者可能对于股市过分担忧，而这种情绪或影响股市行情短期下行。但是美国10年期国债收益率和美国股市也有同涨同跌的时候，因此美股和美债收益率之间也并非完全的正相关。比如说，在2003年至2007年的上一个美股牛市中，美国国债收益率也有上升的趋势。

美国国债收益率近期已刷新7年来的新高，就在10月9日，10年期美国国债收益率也已升至3.256%，而30年期美债收益率更是高达3.44%，再度创下4年以来的最高位。尤其是美国10年期国债收益率不断上涨反映了未来美国经济前景的不确定性。

由于一直以来，美国10年期国债收益率通常都是被认定为“无风险收益率”，更被视为全球资产定价的标准，该收益率走向迫使投资者重新评估股票等风险资产，收益率走高意味着各类资产收益率也有相应提高，即资产价格将出现下跌。

据相关分析人士认为，若是美债收益率达到3.5%，将标志着转折点的到来。一旦收益率突破3%，股票估值就会陷入困境，而达到3.5%时，股市压力会倍增。

这段时间，由于全球去美元化的进程加速，再加上俄罗斯等国家的减持美债，使得美国国债收益率短期内上升。

美国基金年收益率

美国的基金，过去50年的年平均收益率约10.7%“像美国这样的成熟市场，过去50年基金的年平均收益率是10.7%左右。

成熟市场投资者相对更看重投资的长期收益，且非常忌讳投资风格发生大幅‘变化’。

可国内投资者一开始就认为基金赚钱而且是赚大钱才是正常的，所以面对跌势，心理上准备不足。”

据资料显示，美国基金业经历了80多年的积累与成长，截至2006年，美国基金资产已一举跨跃10万亿美元大关，5400多万个家庭持有基金，占美国家庭总数的一半，成为投资者首选的理财工具。

美国三大股指继续下跌，美股的熊市要来了

美股昨晚大幅下跌，跌幅达到3%，在美股历史上，属于较大跌幅。主要原因是美国债收益率倒挂，另外德国经济增长数据披露，显示欧洲最强的经济体经济增速出现悲观预期。两大因素叠加引发了“衰退”恐慌。

从美股走势来看，昨晚的大跌完全覆盖了中美双方电话后的反弹阳线。市场恐慌指数大幅上涨，黄金上涨。

从历史角度去看，美债的收益率倒挂，都会引发一轮美股大跌，而是否出现熊市，还是要看美国国内经济增长和金融体系是否出现危机。从美国经济来看，尽管目前的确存在巨大压力，但是已经有消息传美联储不排除长期重新进入零利率的机会。

而从目前国际经济局势来看，德国的衰退，阿根廷的危机，以及关税问题，三大问题困扰市场的中期格局。其中，关税问题为解决经济局势的核心问题，难度最大，影响最大。而德国的经济衰退，目前来看，只是雏形，未必成立，因为德国本身以制造业为主，其经济增速主要受全球贸易形势影响，形同中国经济结构。

因此，核心还是关税问题，是否中美双方能够达成协议，是经济预期是否最终逆转的核心要素。

从美股历史来看，美美联储和联邦政府尤其是特朗普会高度关注和及时干预，具体是否进入全球危机模式短期还难以判断。需要看新的进一步的刺激手段和关税问题是否借助全球危机模式快速缓冲全球经济预期下滑衰退的预期？