按道理来说，指数基金应该是指数涨多少，基金涨多少，但有时候指数和指数基金有很大的偏差。原因是什么？

大额购买。

指数基金的大量认购会造成指数基金的跟踪误差，稀释涨幅。因当日买入基金，第二个交易日确认份额，第三个交易日可查损益，当日买入金额较大的基金，第二天享受增加利润。但是这只基金还在中转中，还没有确认，所以不计入基金总规模，基金经理不能用这只基金操作。同样，如果基金在大规模认购的第二天下跌，跌幅也会被稀释。

大额赎回

大额赎回也会对基金价格产生影响。

基金合同规定，当发生赎回时，超过25%的赎回费用应计入基金净资产。假设一只指数基金的赎回率为0.5%，将赎回50%的基金份额。如果将25%的赎回费计入基金净资产，不考虑其他因素的影响，基金净值将增加0.125%。

赎回基金时，按照赎回当日净值计算价格。赎回后，基金经理需要在第二个交易日卖出部分股票。假设指数基金以50%赎回。第二天指数最高涨5%，最低跌5%。收盘时价格涨跌为0。如果基金经理能够在5%的涨幅时卖出，本次赎回将使基金净值额外增加5。

股票停牌的影响。

假设某指数基金停牌的股票基金占20%，其日涨跌为零。如果当日指数上涨5%，则该指数基金净值将上涨1%。相反，如果指数下跌5%，指数基金净值将减少1%。

指数跟踪误差还受指数基金分红、成分股仓位调整等影响。