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一支新基金的成立会经历三个阶段：基金的募集期、基金的封闭期、基金的开放期，基金的募集期就是基民认购新基金的阶段，在募集期内，新基金的募集规模要达到要求才能进入下一个阶段，不然就发行失败，募集期之后会进入封闭期，在封闭期内，基民是不能进行自由申购和赎回的，封闭期过后就是开放期，就可以像老基金一样正常申购和赎回了。
另外还有一类封闭期是已经正式成立的基金，这一类基金是具有一定持有期或者定期开放的基金，在封闭期间不能进行申购和赎回，两类封闭期所代表的意义不同。
根据《开放式证券投资基金试点办法》规定，新基金封闭期不得超过三个月。而在实际中，大部分基金在一个月或者两个月左右就会结束封闭期。
新基金设立封闭期主要是为了完成新基金在初期的建仓，资金募集成功之后，基金经理需要根据基金性质以及市场实际情况逐步完成初步的建仓布局，简单说就是基金经理要把筹集起来的资金去配置股票、债券的等各类资产。
基金的建仓并不是一步到位的，一支新基金的建仓期最长有6个月，也就是建仓期会大于封闭期，在新基金的封闭期内完成基金的初步建仓，然后基金进入正常的开放期，再继续完成建仓操作。结束封闭期到建仓完成之间的这个阶段我们一般称为次新基金。
在封闭期，基金经理会开始逐步买入股票，债券等资产，只要开始持有这些资产，就会产生浮动盈亏，基金的也就会产生收益或者亏损，基金的净值也会变化，所以，在封闭期内，基金是会产生收益的，不过因为仓位比较低，盈亏的幅度相对老基金更小。
处于封闭期的基金一般是每周公布一次净值，一般是在每周五公布。
新基金结束封闭期，进入正式开放期之后，一般也不会出现突然大涨的情况，这也是受限于仓位。
同时，封闭期还有一个非常重要的作用就是维持新基金规模的稳定，基金经理可以更加专心致志的进行基金资产配置。