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本报记者 郭建杭 北京报道
上市公司轰轰烈烈的金融科技探索正在退潮。
港股云游控股（00484.HK）近期公布了对旗下网络小贷业务的独立调查结果。调查报告显示，九江市云客网络小额贷款有限公司（下文简称“云客小贷”）与海投汇平台相关的坏账共计4100万元，其中有7位借款人共涉及2600万元借款，存在虚假借款，资金实际流向海投汇实控人，同时也是云游控股前董事会主席李鲁一。
与此同时，公司近期发布的2019年年报显示，公司营收1.24亿人民币，同比下降4.2%；毛利录得3012万元，同比下降63.1%；基于出售“简理财”股权，公司年内亏损与去年同期持平，录得亏损3.18亿元，同比收窄0.6%；股东应占亏损2.7亿元。
记者注意到，云游控股的金融科技业务，截至目前，几乎都已宣告失败，目前金融业务仅保留云客小贷。由于网络小贷行业面临整体不良率提升净利润下滑等市场环境，云游控股的金融业务仍前路坎坷。
旗下小贷公司借款难收回
记者注意到，2019年末，云游控股公告有10位企业借款方逾期，其中7位未取得联络，所涉贷款总额4100万元，就4100万元未偿还受影响贷款，公司已成立独立调查委员会。
云游控股涉及到失联的企业借款调查，以及2.7亿元年亏损，都源自于2017年开展的金融科技业务。
公开信息显示，云游控股成立于2009年，2013年10月在香港联交所上市，2017年正式宣布转型金融科技。其对互联网金融业务曾抱有较高希望，有意与头部平台比肩。空中网集团入股云游控股正是在此契机下，却也给云游控股埋下危机。
据了解，目前空中网集团持有云游控股20.37%股份，为云游控股的第一大股东。
也就是说通过海投汇平台有数千万贷款流入空壳公司，而海投汇与空中网有战略合作关系，简而言之，海投汇作为资产端放款，而空中网通过旗下网贷平台“空中金融”等为其募集资金。
而云游控股旗下的云客小贷为网络小贷牌照也与海投汇有业务往来。
此外，2017年，以3亿元收购简理财54.54%的股份，开展科技金融业务，也给云游控股造成大额亏损。
简理财的并入曾让云游控股在2017年实现净利润6865万元，但在2018年，随着行业环境变化，因计提了大额无形资产减值也导致亏损。
2018年报显示，云游控股2018年计提了大额无形资产减值，一是对收购金融科技业务产生的商誉及可辨认无形资产计提减值3.49亿元，二是对出售联营公司股权后剩余无法收回的应收款项计提减值3940万元。
2019年4月，云游控股剥离简理财，但至今尾款尚未收回。
网络小贷“难做”
云游控股在互金领域碰壁后，经过业务剥离等，目前金融业务保留云客小贷，但该业务运营也面临困境。
网络小贷从业者对本报记者表示，“目前网络小贷牌照的持有者包括头部互联网平台、有流量的金融科技平台等，网络小贷牌照结合互联网流量才能发挥最大的价值，如果自己没有线上获客渠道，普遍也是和大的互联网平台合作获客。”
事实上，云游控股方面也考虑到这一问题。
对于未来网络小贷业务面临的风险，云游控股方面认为，“风险来自包括主要战略业务伙伴无法提供可持续的服务等方面。”
此外，对云游控股来说，开展网络小贷还面临“由于中国金融科技市场发展尚未成熟，若干风险可能会对本集团的经营及财务业绩造成不利影响。”
云游控股2019年报显示，“据未经审核之财务资料，本集团已向累计逾180万名借款人提供服务，并于2019年内累计发放约人民币14亿元的贷款融资。”
在经过剥离简理财，大股东空中网旗下空中金融关停等事件后，云游控股的网络小贷业务在2018年就已开始出现下滑，在2019年上半年放款量与同期相比已少六成。
2019年半年报显示，上半年云客小贷实现收入1608.4万元，与上年同期的2609.6万元相比减少了38.37%，目前占总收入的30.1%；上半年未经审核的经调整EBITDA为419万元，与上年同期的1174.6万元相比大幅下滑64.3%。
记者注意到，2019年，云游控股开始着力发展企业贷款业务。
据了解，目前云客小贷提供担保贷和抵押贷，借款人包括个人和企业客户，2019年报期内累计发放14亿元贷款，年末余额3.44亿元，余额数据按月底未偿还良好贷款的平均本金余额计算。此外，云游控股提到企业贷款业务增长，但同时，云游控股也表示，“企业贷款业务发展过快，出现逾期贷款。”
年报显示，报告期内，应收贷款总额2.6亿元，其中，担保贷款和抵押贷款分别占比90%和10%；因存在减值亏损拨备8940万元，应收贷款净额1.7亿元，2018年应收贷款无减值亏损。
虽然截至发稿，云游控股方面未回复个人贷款与企业贷款比例，以及重点推进企业贷款的原因，但根据金融科技从业者的分析认为，“网络小贷业务在有线上放款的优势外，也需要有长期稳定的获客合作方，在流量费用高、消费金融公司入局线上放款等竞争下，企业放款规模的单笔放款规模大，获客成本低。”