这是熊猫贝贝的第1012篇原创文章:
这篇文章偏向于经济逻辑论证,有一定的阅读门槛,需要时间和耐心。
识不识货,那就不是我能说了就算的了。
2022年,全球局势风云变幻,经济社会最重要的信心和稳定如同狂风暴雨中跌宕起伏,备受冲击的小船一般,饱受摧残。
事实上,该来的,总是会来,天道有轮回,万物有周期,时间到了,“再平衡”的力量和趋势是无法阻挡的。
美国作为全世界经济和货币的发动机,因为其自身资本贪婪和索求无度的本性种下的祸根,也到了该买单的时候了,越来越多的信号都在表明这么一个事实,那就是因为美国高超,高效率的金融手段实现的长期繁荣,也到了一个至关重要的转折点,由此引发新一轮会对美元结算体系所关联的所有国家和经济体的冲击,威胁,收割威胁,也越来越明显。
两个重要的信号:
第一个是2022年3月最后1周,美债2*10y收益率已经两次发生倒挂。作为市场最为关心经济衰退预测指标之一,美债2*10y期限结构倒挂让投资人开始担忧美国经济衰退快于预期。
第二个是2022年4月11日上午,美国10年期国债收益率上行至2.764%,中国10年期国债收益率持平为2.75%,中美10年期国债收益率差值由正转负,这是2010年以来的头一遭。
所有锚定美元的金融市场,在以上两个信息出现的当天,都遭遇重锤,就连中国的A股也不例外。
资本不谈脊梁,资金没有道德,趋利避害,追逐确定性的本性,最为真实。
二战以后建立起来的美元全球化规则环境,有美国国家信用,科技,军事还有舆论支持的美元长期以来的霸权地位,还真的不是说一朝一夕就能颠覆的。
说句不客气的,大可以把美元看做废纸,但是要在全球化背景下搞贸易,做生意,那不好意思,就是要看美元的脸色,这就好比一个村子里面谁都知道美国是个流氓无赖,但是做什么生意都得给他交税,和气生财嘛。
厌恶,反感,但是无法拒绝,就是这么现实。
2022年的现实情况是,全世界收割(通过美元收铸币税)的美国,自己国内的经济出现了非常明显的衰退预警信号不说,全球秩序和规则维护的地位和实力维度,也亮起了黄灯。
信号就是上面说的那两个,美国慌不慌不知道,也不操心,但是中国国内就有很多所谓的经济学渣和砖家叫兽,马上跪下,当然,资本市场先跌为敬,大家也都看到了,坦白的说,在中国大A,美国的经济信号和美联储的货币政策动向,包括美国金融市场的风水草动,对中国国内金融市场的影响,甚至要比中国国家意志和直接管控的政策态度,威力更大。
江湖越老,胆子越小,越是有钱,越是骨头酥软?
在中国的市场和金融环境中赚钱,中国的好,国家的脸色不看,完全看美国的经济和货币脸色行事?
或许,这样的现实表现背后,有些深层次的东西值得挖掘一下。
这篇文章,就将对美国债券这个东西的本质进行一次深度的探索和研究,并且对2022年美债两次反常罕见的倒挂现象,所揭示的趋势和信号,进行深入解析和研判。
内容硬核,错过不再。
以微见著,洞察先机,把握趋势,指导决策。
PS:
- 文章略长,内容的阅读需要一定的时间和耐心,并且需要进行思考。
- 内容不求讨好所有读者,写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
- 每个人的认知层次不同,不做强求,这篇文章的内容不是什么大路货,也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文,请结合自身需要和认知需求理性看待。
- 头条独家文章,抄袭搬运必究!
(如果这篇文章在其它资讯平台被看到,不用怀疑,就是抄袭搬运,厚颜无耻)
选择大于努力,思维决定层次,是任何时代任何环境下的重要规则。
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全世界,对于美国国债这个东西,可能存在一种“价值认知谬误”
资本主义,其实最厉害的不是什么什么剥削和算计,而是价值观洗脑。
往小了说,通过价值观洗脑,能用低价值,甚至是没有价值的垃圾,换成真金白银,换成重要生活生产资料,往大了说,通过价值观的贩卖和洗脑,能够借助买办和价值认可群体这样的载体,实现对国家和经济体级别的洗劫,掌控,还有政权颠覆。
价值认知谬误,是资本主义意识形态杀人不见血,而且能够实现长期通过认知影响实现财富掠夺和经济殖民的关键手段。
现实生活中,这样的手段可以说无处不在,在这里举两个例子:
第一个是钻石,本质上就是一种天然有机宝石,没有任何生产力价值的自然产物,甚至可以在实验室环境中以极低的成本实现批量生产的工业垃圾,但是美国珠宝商为了通过这种垃圾实现财富掠夺和经济剥削,讲故事,编工艺,绑架婚恋市场,控制供应量……
硬生生把没有任何现实流通价值的垃圾,变成了女性追捧的高级商品,就连中国80后以前(包括我自己)的群体,都对钻石的经济价值,高度认同,当然,这个工业垃圾都可以替代的自然产物,随着90后00后的认知觉醒,价值清醒,崩盘是迟早的事情。
第二个,是黄金,即使1971年美元价值锚定的布雷顿森林体系彻底瓦解,但是黄金的真正稀有等价物价值有没有发生过真正意义上的颠覆和威胁?
没有,人类历史上,不分国家和经济体,对于黄金的价值认知一直都没有发生过改变,就算很多人年轻的时候对黄金不以为然,但是只要有了经济社会的经历以后,最终还是会对黄金的价值,有一个很客观的价值认知。
或许老一辈人的很多经济和时代观念会落伍,会过时,但是对于黄金的认知,绝对经得起时间的考验和环境的变化。就拿中国来说,几千年文化里面,黄金的价值定义有没有发生过变化?
这就是真的假不了,假的真不了,在时间和环境的双重捶打和考验之下,太阳底下没有什么新鲜事。
回到美国国债这个东西上面来看,其实是存在着明显的价值认知谬误现象的,而绝大多数主流的经济学渣和所谓的砖家叫兽,特别是基于西方经济学背景那一套作为理论基础的群体,对于美国国债这个东西的理解,是有问题的。
美国国债是犹太资本在二战以后,精心布局,长期经营的一个庞氏骗局。
美国的国债,在以美元霸权维系的全球化经济环境中,长期被视为无风险资产,地位很高:
美国十年期国债不是普通债券,它的收益率是全球债券市场的主要基准。美国国债的收益率,被绝大多数市场参与者看做是无风险收益的标杆。
这种价值认知其实有一个隐藏的定义:美国国债是真正的无风险产品。
那么在这里问两个问题:
1、美国国债的本质是什么?
2、美国国债的资产价值是否经得起推敲?
第一个问题,美国的国债本质就是以美国信用背书的白条,美国用发行国债的金融模式,在美元霸权的加持之下,能够把1美元的真实购买力,变成几倍。
说白了,就是美国花了1美元买东西,然后打个借条出去再借回1美元,约定2年以后还,这就是2年期美国国债,还不够?那就5年,8年,10年,20年,30年的借条行不行?
就这样,美国就能用1美元,实现几倍于1美元的购买力,依靠借债,过上全世界品质最高的生活,坐上全世界最高的地位。
国债的本质,就是美国向全世界借钱的凭证而已,能够成为可以流通的资产票据,完全依靠美国国家偿还信用。就这么简单。债务资产,从真正的安全角度来看,是最差的,信用这个东西,看不见摸不着,人死灯灭,翻脸不认人,是什么意思?大家都懂。
第二个问题,债务资产有一个很重要的风险线,那就是需要有对等的实物资产做抵押,借1美元回来,对应美国这个国家至少要有1美元的实体经济对应。
大家请看图:
美国的国债,占美国这个国家的生产总值多少?137.2%!
典型的“资不抵债”,而且这还是明面上的,有着世界上最发达的金融系统的美国,表外负债,各种窟窿,加起来,别说什么技术性违约了,拆东墙补西墙,资金腾挪周转,早已成为美国国际财政摆在台面上的核心工作内容了。
稍微有点常识的人都知道,如今美债,仅仅是美国国债都已经超过30万亿了,加上地方债、私人债、公司债,美国总负债率都已经几百万亿美元。
当债欠的少的时候,人家可能还会想办法去偿还,现在债务已经膨胀到这个程度了,凭什么大家觉得它还得起?
两个问题看清楚说明白,美国的国债,揭开所谓无风险收益的画皮,其实背后藏着的是这样一个鬼东西,那么为什么美债还能跑去被吹成世界最靠谱的金融资产?
很简单,并不复杂,那就是美元霸权和美国主导规则的全球化,能够维持美国债券这个东西能够在可控范围内,实现信用保障,现实也是这样的,美国的国债,至今没有出现过实质性的被动违约现象和案例。
说到底,这不就是一个还没有暴雷,貌似还在正常运作的庞氏骗局?
但是价值认知谬误在市场惯性和美元霸权的长期影响之下,就这么产生了,能看清这个本质的,其实并不多。
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三个最近重要的经济动态:重新认识美国国债这个东西的本质
正常来说,任何博弈都是有限游戏,只是时间长短的问题而已,就和中国国内的P2P,各种非常集资,就连正规的私募都一样,短期内能盈利,你好我好大家好,只要不暴雷,积极参与,想着短期套利的群体和资金永远都会有。
因为即使很多人能够看清楚骗局本质,但是被收益裹挟,都想着自己不会是最后一个,所以依然会不断地加入这样的骗局。
美国国债的本质就是庞氏骗局,但是还没有暴雷以前,就和在P2P赚钱的时候说任何都没用一样的,看清本质不难,抓住风险预警才是关键。
2022年以来,关于美国经济维度的三个重要动态,或许已经给美债这个东西的风向,敲响了警钟:
第一个,是美国国内通胀情况:
4月12日,美国官方公布数据显示,美国今年3月份CPI同比增长8.5%,再一次刷新了40年峰值。
美国今年2月份CPI同比增长7.9%,已经达40年最高水平,为了应对高通胀率,美联储采取了加息和缩表两大措施。但是,3月份CPI不仅没有下降反而更高。美联储决定采取更激进的措施来为通胀“熄火”。
第二个,是3月底,美财政部正式宣布冻结俄央行在美资产,同时被冻结的还有普京等人的个人海外资产。此举一出,立刻引发世界上绝大多数国家的警惕和心寒,毕竟外汇储备对于任何一个国家来说都非常重要,美国既然可以如此轻而易举地扣押和冻结他国资产,那储备的意义何在!
同样感到惶惶不可终日的还有各国的富人群体,通过俄罗斯个人在美资产被冻结一事,令他们发现美国不再是资本“避风港”,而是一只吞金兽,稍不留心,自己的个人财富就会变成美国政府的公款。
4月7日,美国突然宣布俄罗斯央行所持有的美债无效,这等于在告诉全世界,我漂亮国欠的钱不还了啊,欠条我也不认了。
这就厉害了,就相当于俄罗斯在美国存了100美元,同时借了50美元,然后到了还款期,俄罗斯说用存着的100美元里面去扣除借的50元,美国不同意,而且还要俄罗斯在全面制裁,被事实提出美元体系的情况下,找50美元来还钱。
什么叫砍头息,断头贷,什么叫人造违约,这和玩高利贷,不择手段的流氓泼皮无赖有什么区别?
第三个,是美国国家政府对阿富汗的国家存款70亿美元直接下手,不顾吃相的巧夺豪取。
三个事情结合起来看,能说明什么问题?
抓住关键,这里我们讨论的是美国国债,三个事情都在指向为美债提供信用背书的美国这个国家,当前的国内经济情况,已经出现了非常严重的结构性矛盾和问题。
通胀直接威胁美元霸权,事实上就是美国的命根子,所以美联储开启了加息周期,自从美联储加息开始,世界就进入了多事之秋,美国也跟打得过量玛咖一样,过度旺盛的精力全球搞事情,实际上,每一次美国国家经济出现问题,威胁到国家信用(美元霸权)的时候,美国都需要在美国以外搞点大事情,被动或主动逼迫全球财富往美国汇集填窟窿。
就这么一个走在国家信用和通胀威胁钢丝绳上,费力保持平衡的高危国家,发行的债券,对应的信用资产,怎么可能是“无风险资产”?
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美国国债在2022年的两个倒挂动作,揭示了什么重要的信号和趋势?
3月30日,美国十年期国债收益率已经跟2年期的倒挂了,这可是美国自己喊出来的缩表周期,所以美联储也没有办法再采取放水的方式来解决倒挂问题。
4月11日,中美十年国债利率倒挂。美国十年期国债利率比中国国债利率还高。
这就让很多国内的经济学渣就开始嗷嗷叫了,什么大量资金要外逃。
跪得太久,匍匐的时间长了,就忘记自己是个人了?
简单来说,就像中国以前的P2P年化20%的疯狂时期,老百姓会喜滋滋的把钱从银行拿出来给它吗?
现在美国债市的问题不是说回报率高低的问题,而是市场对美元的信任到底还剩多少?
就像钻石的实际价值逐渐被证伪,还会有大量的年轻人追逐天价钻石吗?
两个倒挂,表现不同,但是揭示出来的信号和趋势,其实有很多共通的地方:
1、美国长短债倒挂在前,是美国国内和全球美元资本对于短期美国的经济不看好,是典型的衰退警报,这个其实我已经写过文章分析过,这里不多赘述。
美国的短期国债,事实上因为收益率的上涨表现,就已经在资本市场弃如敝履,被资本大量甩卖抛弃,美国国家为了维持住信用,就要让美联储来买。
短期国债债市崩盘。
2、中美国债收益率倒挂,是美债大跌,收益率暴涨的一个必然结果。
这个倒挂意味着,在美联储大幅度加息缩表的情况下,美国发债举步维艰,只能靠大幅提高发债利率,来吸引投资者买入,否则美国甚至可能发不出债。
摆明了就是在信用备受威胁的情况下,继续透支信用,不仅透支,还不顾吃相,主动挖信用墙角,通过制裁和冻结俄罗斯资产,抢劫阿富汗的国家资产这样的手段来维系财政平衡。
直接一点,美国国债,已经隐隐走上了和钻石价值证伪一样的道路,债市已经开始出现非常明显的抛售共识和行动,有结构性崩盘的风险。
这就很为难了,一边是发债受阻,想要保持美国的高福利国内经济基本面,只能增发钞票,进行扩表。
一边是国内高涨的通胀现实,威胁美元霸权和国家信用,美联储已经正式打开了加息通道,通过收缩流动性来遏制通胀。
需要钱,又不能印钱,这不是自相矛盾吗?
当然,还有第三条路,那就是抢!不管是明面上还是暗地里,只要想办法让全世界乱起来,当然美国挺住,至少表面稳住国内经济基本面(核心资产股市稳住),让全世界的资本都到美国来避险,那么美国不就可以在紧缩抑制通胀的情况下,用全球汇集的资本同时维系住国债信用,岂不是美滋滋?
这,其实才是当前全球局势动荡,大国博弈暗流涌动的根源所在。
两个美债倒挂,最终说明一个事实:留给美国的时间,不多了,80岁拜登老头子,上蹿下跳,不就是美国国家资本打工人的形象么?
写在最后:
放弃幻想,为随时可能打响的金融战以及关联威胁和冲击做好准备
有了以上对美国国债的详细分析,其实结论已经很清楚了,因为美债这种金融工具,被资本包装和美元霸权支持下,建立了“价值认知谬误”,被全世界看做“无风险资产”的时代,正在进入一个关键的证伪阶段,美国因为“1元花出几十元甚至更多”的资本扩张和贪婪欲望,被逼到了一个进退两难的境地。
客观来说,现在美国做梦都在想,能不能找个类似于抢劫俄罗斯那样的冠冕堂皇的借口和手段,赖掉更多的美元债务,还能站在道德的高地保住美元霸权。
而且,按照美国债务和当前美元通胀的程度,小打小闹解决不了问题,没意思,要整,就一定会整个大的,最好一步到位,反正全世界炸烂了美国都不会在乎,只要美国风景独好就行,都到2022年了,不会有人还会对美国所谓的文明和道德伪装还信以为真吧?
很显然,我们的祖国中国就是最大,也是最理想的对象,拜登老爷子恐怕每天晚上睡觉都在想着怎么找借口,把中国持有的1万亿美元(全球第二大美债持有国,第一是日本,当然,看不见的美债大户,是美联储)美债给赖掉。
这就是为什么,到今天,美国两党早就对中国抛弃幻想,准备斗争了,将中国作为美国的威胁视为政治正确。那我们敢不敢统一共识,认为美国是中国的最大威胁?
其他的战场,美国是老鼠拉龟,不是无处下口,就是得不偿失(贸易战),但是很明显,按照美国当前的现实情况来看,绝对不可能善罢甘休。
针对中国,在金融,经济,外汇领域的直接威胁和冲击,正在酝酿,这没有任何悬念。
作为中国人,该有的立场还是要有的,而一切跪倒在美元霸权和西方经济学面前,鼓吹美元资产,美债是优质无风险财富的声音,都值得警惕。
这个世界已经有很多国家证明过这么一个真理:买办们从来就不认同自己的祖国,他们宁愿自己的资产被美国人抢走,也不愿意拿出一分钱来建设自己的祖国。
俄罗斯2022年在金融和货币战场上的表现,对中国有很重要的借鉴意义,甚至可以说是一种现实版的预演。
所以,对于所有中国人而言,特别是对美元资产还有所幻想,有美元关联投资关系的,当下已经出现的两个美债倒挂,其实已经能算非常明显的警示信号了。
至于说因为中美国债倒挂导致资本流出的说法,完全没有必要担心,资本主体比经济学渣和砖家叫兽更精明,更懂得趋利避害,毕竟是自己的真金白银。
就像从英国撤退回香港的李嘉诚老头子,不精吗?
毕竟看在香火情面和国家脸面上,中国最多就是取之于民用之于民,该有的贡献认知得有,这让贪婪无德的资本注定难受。赚100交50出去,买办和汉奸能难受死。
但是到了昂撒匪帮和犹太奸商的大本营,那就是一步到位,一锅全端了,还顺带几顶帽子扣上去,比如那位俄罗斯寡头阿布,被抢了还不说,还顺带下毒人道毁灭,除草刨根一步到位……
孰轻孰重,不言而喻。
总之,放弃幻想,以中国国内经济主线作为逻辑,坚定看好中国,支持国家,立场态度端正,为随时可能打响的金融战以及关联威胁和冲击做好准备。
战时思维,就是服从大局,谨慎自保,警惕各种内部挑战和动作。
不惧挑战,不惹事,也不怕事。
这不应该是义务,而是每一个中国人,共同追求更具有想象力的未来,共同为国家真正崛起,应该具备的基础认知。
谨以此文,和所有中国同胞,共勉。
(根据国家有关部门的最新规定,本文内容和意见仅供参考,不构成任何关于置业,投资等行为的明确建议,入市风险自担。)
以上正文,来自@熊猫贝贝小可爱
交个敢说真话,会说实话,善于观察的年轻人朋友,可好?
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