新的资管规定对股市有什么影响

4月27号，央行发布了资管新规，资管新规是对于金融投资的全面管理，是一个具有特定意义的大监管格局下管理举措。其核心就是九个字：去刚兑、去杠杆、去通道。如果说新的资管新规对于股市有什么影响？个人认为，对于股市无论是短期还是长期来看，都会形成正面利好。第一，从短期来看，资管新规统一了投资的风险评定，让所谓的保本收益，刚兑现象得到了明确监管，让市场的风险尺子一量到底，传达的信息就是，无论你做什么投资，都要具备一定的风险意识。这样会让很多趋向于保守的资金流入到虽然风险比较大，但收益能力比较强的股票市场。今后人们在投资的同时，更多的会考虑风险与收益的正相关，这对于活跃股市，服务实体经济是一个比较大的利好。第二，从长期来看，资管新规去杠杆，去通道，会让券商的业务更加规范。有实力，有能力的券商会占据市场更大的份额。券商的活跃程度可以直接反映到股市的走势，而且为了保持平稳过渡，资管新规的过渡期延长到2020年，这一给资金的平稳过渡留出了足够的时间，这会让整个金融投资市场保持相对的稳定，也有利于股市的长期发展。

总之，资管新规的出台是针对于当前金融投资存在的问题而进行的重大变革，必将对包括股市在内的投资渠道产生重大而深远的影响，对于股市来说应该是正面利好。

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资管新规是什么意思

资管新规全名《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称《意见》或资管新规），宏观层面关系到国家金融稳定、防范金融风险；微观层面关系到万千家机构未来生存转型之道，以及数量更为庞大的金融民工的年终奖能拿多少。所以，市场对资管新规的关注热度，这半年内就没有减退过。

为什么要出资管新规

1.引导资管行业回归本源。目前，国内资管行业以短期逐利为主，投资能力较弱，“受人之托，代人理财”功能未能得到有效体现，逐渐沦为银行附庸和套利通道。重塑金融生态环境的任务迫在眉睫，亟需引导相关金融机构回归本源，加强自身主动管理能力，促使资管行业健康发展，提升我国金融行业竞争力。

2.金融去杠杆，控制社会债务水平。近年来企业、地方政府平台负债率显著提高，积累了大量的债务风险隐患。其中，资管产品非标通道业务是引起此现象的重要原因之一。如能对通道业务予以限制，不仅能倒逼资管机构进行盈利模式变革，还能有效降低社会债务水平。

3.治理影子银行，防范金融风险。随着金融资管行业的繁荣发展，大量银行表内资产通过表外途径，形成了庞大的影子银行，对宏观经济政策有效性造成了较大影响。由于底层非标资产本身期限较长、流动性差，最终导致影子银行风险不断积聚。同时，资管产品结构复杂，风险隐蔽性大，经过多层嵌套传染性强，可能会放大金融风险。及时对资管產品进行底层资产穿透监管，能有效掌控资金流向，控制影子银行规模。

4.引导资金脱虚向实，降低社会融资成本。很多资管产品，通过多层嵌套，导致资金在金融体系内空转，增加融资的成本，拉长了资金流向实体经济的链条。同时，从底层资产来看，资管产品大多投向了房地产、产能过剩行业，挤占了信贷额度；而这些行业承受利率水平较高，也从另外一个方面提升了社会融资成本。这样就加大了中小企业的融资难度，影响实体经济的发展。

5.统一监管，避免监管套利。由于不同的监管机构政策性差异，缺乏对各类金融机构开展全面、统一、有效的监管，导致资金进行监管套利。此时，很有必要形成顶层设计，统一监管标准，消除多层嵌套和通道业务，实行公平的市场准入和监管，为资管业务健康发展创造良好的制度环境。

什么是资管新规

资管新规是由央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。其主要内容包括确立资管产品的分类标准、减少流动性风险、打破刚性兑付等。此资管新规是迄今为止强监管下的最重量级政策，资产管理行业迎来后监管时代。

资管新规出台，对股市短期有大的影响吗

资管新规文字比较多，我择一些对于股市可能存在影响的单列出来讲：1、引导商业银行有序压缩非标存量规模。2、要求资产管理业务不得承诺保本保收益。3、充分考虑了市场需求和承受力，根据不同产品的风险等级设置了不同的负债杠杆。4、经过深入的测算评估，相比征求意见稿，《意见》将过渡期延长至2020年底，给予金融机构充足的调整和转型时间。对过渡期结束后仍未到期的非标等存量资产也作出妥善安排，引导金融机构转回资产负债表内，确保市场稳定。5、合格投资者资质标准和认购标准；6、统一资管产品的风险准备金计提标准（资管产品管理费收入的10%）；7、统一负债杠杆比例：公募上限140%，私募200%，分级私募产品140%；8、坚决打破刚兑，确定四类刚兑行为，并区分两类机构加以严惩；9、资产组合集中度管理，对公募和私募资管产品投资单只证券设定投资比例上限；10、对四类资管产品设定80%相应资产标的的最低投资要求；新增“非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求”。

其实对于理财、私募、公募、资管等的管控，直接可以说是对于股市的投资资金进行了管控。主要的还是对于杠杆比例、承诺保本、以及投资比例上面做出的调整。重要的是安全系数经过了此次资管新规的出台而上升，今后像谋私募、公募、机构等划分清算的可能就要少了。长久影响较好，短期存在波动影响。

对于股市来讲短期存在影响，主要还是资金面的影响，相关规定的提高，对于股市上涨依赖于资金来源来讲，进行了“紧裤腰带”的动作，资金变少了。但从长期来讲，稳定性大幅提高！

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