随着以太坊合并临近，以太币（ETH）在过去两周涨势良好，超过了大多数的加密货币。在撰写本文时，以太币的价格为1,651.80，近7 日的涨幅为10.83%。

然而，市场对于以太坊的前景很大程度仍然是看跌的。这是为什么呢？

关于以太坊合并

以太坊合并指的是将以太坊的「主网」和负责权益证明系统的信标链合并的过程，它可以说是以太坊自推出一来最显著的升级。

根据最新资讯，以太坊合并将在9 月中旬进行。随着以太坊合并日期愈来愈近，以太坊币价开始持续上涨，成为近期涨势最好的加密货币之一。以太坊研究员Vivek Raman表示，仅从经济角度来看，由于供应量因素的影响，以太坊确实有机会超越比特币。

以太坊的涨势会是牛市陷阱吗？

尽管近期以太坊表现良好，但由于宏观经济阴云密布，当前以太坊的涨势可能是一个牛市陷阱。

牛市陷阱是一个信号，它表明一项加密资产的下跌趋势已经逆转，并正在上行，而实际上它将继续下行。

以太坊近期增长的主要驱动力与以太坊合并有关，合并后该网络的能耗将降低99%以上。然而，这并不一定会显着降低交易费用，因为这将在明年某个时候通过分片实现扩展时发生。

虽然这一主要升级是当前以太坊市场情绪的基本驱动力，但该资产的交易价格仍较2021年11月的历史高点下跌68%。

为何市场很大程度看跌以太坊？

Finder 在最近的反弹之前进行的一项调查显示，围绕短期以太坊的价格仍有很多负面情绪。

除了担心以太坊近期的涨势是牛市陷阱外，也有不少人担心在合并以及ETH从质押智能合约中释放之后，大量ETH可能会涌入市场。虽然21Shares 的研究总监Eliézer Ndinga 曾否认了这种情况的发生。

由54 位行业专家组成的调查小组认为，到2022 年底，ETH 的价值将达到1711 美元，到2025 年将攀升至5739 美元，然后在2030 年达到14412 美元。然而，他们还认为，ETH 在今年结束前会跌至675 美元。

Finder 表示，有几个宏观经济因素可能导致这种回撤。

首先，美联储很大程度再次加息75个基点，这对加密市场来说是普遍看跌的。如果比特币下跌，以太坊肯定会跟着下跌。

此次，美国经济分析局(BEA)将于7月28日公布第二季度GDP增长预估。预计连续两个季度出现GDP负增长将意味着美国处于技术衰退，这对以太坊等风险资产也非常不利。

以太坊价格

以太坊是否会像市场预料的走跌还有待观察。根据coinmarketcap 数据，以太坊近7 日的涨幅为10.83%。在27 日下跌至1363.57 附近开始反弹，至截稿时报价1,651.80 美元。