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“狂人”黄光裕也山穷水尽了？
13日晚间，A股上市公司中关村发了一则公告，言语间透露出了国美系和黄光裕资金异常紧张的现状。
中关村发布公告称，近日，公司通过中国证券登记结算有限责任公司查询，获悉国美电器作为公司控股股东国美控股集团有限公司的一致行动人，现持有公司 5550.0355万股流通股，持股比例为 7.37％。国美电器所持有公司的部分股份被法院司法再冻结及轮候冻结。
“国美系”一夜之间市值蒸发将近20亿元
受此消息影响，黄光裕旗下国美系上市公司在A股和港股遭遇暴跌洗礼。
“国美系”核心国美零售14日盘中大幅下挫，截至收盘，该股跌近22％，报0.19/港元，总市值已经不足60亿元人民币。
黄光裕在A股的另一枚棋子，中关村盘中也大幅走低，一度跌超4％，收盘报6.81元/股，总市值51.29亿元。
若以此统计计算，“国美系”一夜之间市值蒸发将近20亿元，相当于国美零售上半年收入的1/6。
国美系资金紧绷
针对资本市场的强烈反应，国美零售高级副总裁方巍回应称，公司生产经营一切正常，针对国美电器所持股份冻结事项，集团已与相关银行对接，很快就可以解决，公司也在跟投资人积极交流沟通情况。
虽然有人站出来喊话，但是这不能掩盖住国美系资金紧绷的局面。
8月30日，中关村曾公告称控股股东国美控股所持9.84％股份被强制执行，原因系贷款逾期。
中关村在公告中详细说明了问题：
中关村控股股东国美控股集团有限公司于2021年5月20日与雪松国际信托股份有限公司签署了合同编号为雪松国际信托[2021-029]-02的《信托贷款合同》、合同编号为雪松国际信托[2021-029]-03的《股票质押合同》，并进行了强制执行公证。
雪松国际信托作为受托人发起设立的“雪松国际信托·长惠112号国美控股集团有限公司贷款集合资金信托计划”于2021年5月28日成立，总规模219,100,000元，上述款项分14期打款至国美控股指定账户。
2022年8月18日为第二期贷款到期日，国美控股未能按时足额还款。为保障信托计划投资人的利益，雪松国际信托将根据经强制执行公证的合同约定，对本项目的质押物——北京中关村科技发展（控股）股份有限公司7,410.14万股流通股股票，启动强制执行程序。
偿债压力山大 国美电器流动性糟糕
而这也是国美电器财务状况的冰山一角。据国美零售的半年报显示，收入为121.09亿元，同比下降53.46％，公司税前亏损为24.65亿元，去年同期为亏损12.65亿元；归属于母公司拥有者应占亏损为29.66亿元，去年同期为应占亏损19.74亿元。本报告期末录得的现金及等价物为24.1亿元，相比去年43.8亿元减少了约45％。
营收下滑，亏损加剧等等一系列问题围绕着国美电器的半年报，而这还不是最主要的问题。最让人担忧的还是国美电器糟糕的流动性。
国美零售半年报显示货币资金总共157.13亿元，其中现金及现金等价物24.09亿，但是国美零售的流动负债高达500.68亿亿元，其中短期借款247.75亿元。已有现金并不能覆盖掉短期负债，面临比较大的偿债压力。
此外，国美零售在2021年中和2022年中的有息负债规模（包括应付票据、长期和短期的计息银行及其他借款、衍生金融负债等科目数额之和）分别为401亿和366亿，在本报告期用现金偿还债务以后，货币资金与有息负债的比例从10.91％下降到6.58％。
新战略发布 黄光裕选择向现实低头
面对重重困难，狱中归来黄光裕少了几分锐气，多了几分务实。这次黄光裕没有一如既往的强硬，而是选择向现实低头。
8月19日晚间，国美零售发布公告称，公拟重组公司业务板块，剥离亏损业务，注入大股东两处物业及安迅物流部分股权，以优化资产结构，提升融资能力，助力上市公司盈利能力的提升。
同日，国美创始人黄光裕发布公开信称，国美零售将聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵。“国美用了两年多时间对全零售生态进行搭建，但在落地中因疫情影响启动推迟了一年左右。“困难都是暂时的，解决好当前的困难，做好取舍，做正确的事。
本文源自金融界