Bitget下载

注册下载Bitget下载，邀请好友，即有机会赢取 3,000 USDT

APP下载   官网注册

近 20 年金融行业收益率

同花顺的一级行业共分为 31 个行业，而金融三傻（银行，证券和保险）分为二个行业，分别是银行与非银金融，下面对这两行业进行分析。

近 20 年银行的算术平均收益率如下图（具体计算，见文章《A 股哪些行业涨幅较大？全 A 与行业的平均收益率回测数据分析1》，下如同），年复合收益率为 10.24%。

银行行业收益率分析：

1. 波动性：银行行业的年收益率显示出显著的波动性。特别是在2006年、2007年和2009年，收益率极高，达到了百分之百以上。然而，在2008年和2010年，收益率则显著下降。这种高波动性可能意味着投资于银行行业存在一定的风险。
2. 经济周期影响：银行行业的收益率可能受到经济周期的影响。比如在2008年，可能由于全球金融危机，银行行业的收益率下降了62.19%。然后在2009年，随着经济的复苏，收益率又显著上升。这可能说明银行行业是经济敏感型行业，容易受到宏观经济环境的影响。
3. 负收益年份：有几年银行行业的收益率为负，比如2004年、2008年、2010年、2011年、2013年、2018年、2020年、2021年和2022年。这可能与经济环境、政策调整等因素有关，表明投资银行行业需要考虑周期性风险。
4. 长期趋势：尽管银行行业的年收益率波动较大，但从长期趋势来看，除了几年的负收益外，多数年份的收益率是正的。这可能意味着，在考虑风险因素的前提下，长期投资银行行业可能具有收益。

近 20 年非银金融（证券和保存）的算术平均收益率如下图，年复合收益率为 19.54%。从过去 20 年的平均涨跌幅来看，非银金融优于银行，但仍要强调历史仅供参考。

非银金融行业收益率：

1. 显著的波动性：非银金融行业的年收益率表现出显著的波动性，如2007年收益率高达371.85%，而2008年则为-61.54%。这种波动性可能反映了这个行业的风险性，以及可能受到宏观经济变化和政策调整的影响。
2. 经济周期的影响：非银金融行业的收益率可能受到经济周期的显著影响。例如，2008年的大幅度负收益可能反映了全球金融危机的影响，然后在2009年，随着经济的复苏，收益率又回升至133.67%。
3. 负收益年份：在2004年、2005年、2008年、2011年、2016年、2017年、2018年、2022年等多个年份中，非银金融行业的收益率为负。这可能反映了在一些特定的年份或经济环境中，非银金融行业可能面临更大的挑战。
4. 长期趋势：尽管年收益率显示出显著的波动，但从长期趋势来看，除了几年的负收益外，非银金融行业的年收益率在大多数年份是正的。这可能意味着在风险管理得当的前提下，长期投资非银金融行业可能具有收益。

近 20 年全 A 与金融行业收益率对比分析

全 A 与银行行业对比如下图，从整体来看，周期差不多，只是涨时涨不过全 A，跌时有好几年涨幅都超过全 A。总体而言，随机肓选的话，应该尽量剔除银行行业。

全 A 与非银金融行业对比如下图，从整体来看，周期差不多，牛市的话非银金融突出，跑赢全 A。若是平时，应当避免选择非银金融，表现弱于全 A。

具体数据

首先，我们可以观察到全A收益率、银行收益率、非银金融收益率都呈现出一定的波动性，这体现了金融市场的本质特性——不确定性和风险性。

在银行收益率和非银金融收益率中，我们可以看到二者在大部分时间节点上的波动方向是一致的，尤其是在2006-2007年，2008-2009年，以及2014-2015年，这表明在一些重大经济事件或政策影响下，整个金融行业可能会受到同样的影响。例如，2008年的全球金融危机对所有的金融机构都造成了不小的冲击。

然而，也存在一些年份，如2010年，2016年和2017年，银行收益率和非银金融收益率的走势并不完全一致，甚至在方向上出现了分歧。这可能表明在这些特殊时期，银行业和非银金融业的业务特性或对市场环境的适应能力出现了差异，导致了收益率的分化。

在全A收益率上，我们可以看到它与两个行业的收益率走势在大部分时间上是一致的，这意味着金融行业的表现在很大程度上影响了整个A股市场的走势。但在个别年份，如2010年，全A收益率与两个行业的收益率并未完全同步，这可能是其他行业对A股市场的影响力在这些特定时间内超过了金融行业。

总的来看，银行收益率和非银金融收益率在大部分时间内的走势是一致的，说明它们受到相同宏观经济环境和政策因素的影响。然而，也存在一些时间节点，两者的走势并不完全一致，这可能是由于银行业和非银金融业的业务特性或市场适应能力出现了差异。此外，全A收益率的走势在很大程度上与金融行业的走势一致，说明金融行业在A股市场中占据重要地位，但也存在一些年份其影响力可能会被其他行业超越。