基金投顾业务试点开启两年，首批试点资格的机构业务成效初步显现。

从一些机构公布的运作数据来看，基金投顾业绩、管理规模都较为亮眼，在改善基民的盈利体验、增强客户粘性等方面效果明显，在今年市场波动加大的行情下，发展势头更是迅猛，逐渐积累了一批忠实粉丝。

作为首批试点的券商，华泰证券于10月27日通过涨乐财富通APP直播发布全新基金投顾业务品牌“省心投”，围绕“让基金理财更省心”的理念，升级了多项策略和服务，同时公布过去一年运作数据，交出亮眼成绩单。数据显示，其基金投顾业务不仅提升了客户的盈利体验，更潜移默化地改变了客户的投资理念。

市场分析人士指出，2019年资管新规落地以来，低风险资产的吸引力下降，权益投资在居民财富配置中占据越来越重要的位置，基金投顾业务迎来巨大的市场空间。相比基金公司、银行、第三方机构，券商最大的优势就是对资本市场更为了解，且无论在投研能力、投顾服务、客户渠道方面均有深厚的积累，在财富管理行业向买方时代转型的激烈竞争中，具有综合性优势。

投资者收益改善，持有期更长

基金投顾业务的核心特点在于，将投资顾问与客户利益绑定，从以产品销售为核心的卖方服务模式，转变为以客户需求为中心的买方配置服务模式，有效融合投资与顾问服务，在风险可控的前提下，帮助投资者做好基金产品选择、申购赎回操作等，有利于减少投资者短期、非理性的交易行为，实现客户的特定投资目标，进而提升投资体验。

美国投资公司协会(ICI)统计，超过半数的美国家庭投资者通过投资顾问投资基金，由此可见投顾服务在美国公募基金行业中的重要性。在国内，基金投顾业务试点自2019年10月破冰以来，正在逐步改变投资者的习惯和理念，此次华泰证券公布的数据也提供了有力印证。

特点一：持有期拉长，持仓分散  

开通省心投之后，华泰证券的客户平均自主持有公募基金355天，平均自主持仓基金4.2只，相比于开通之前分别提高了14.9%和24.2%。且其权益类策略客户留存率在80%以上，客户平均复投金额是初始参与金额的2.3倍。该数据显示客户的持有期明显变长，持有基金的分散度也有所提高。

特点二：持有越久越赚钱  

购买省心投的客户中，持有期超过3个月的客户约有88%实现盈利，且持有3个月以上的客户平均年化收益率是3个月以下客户平均年化收益率的4倍，显示客户平均收益随着持有期的拉长而增长，而这也离不开省心投强有力的投研能力支撑。

特点三：基金赚钱，基民也要赚钱  

“基金赚钱，基民不赚钱”现象与基民非理性的操作关系密切。今年3月31日至8月31日期间，省心投某权益型策略年化收益率与客户实际年化收益率之间的差距，较同期市场缩小20%。换言之，在基金投顾服务的影响下，基民能更好地避免非理智操作，分享更多基金上涨收益。

特点四：收益跑赢客户自主决策  

据华泰证券统计，今年以来，省心投各基金投顾策略收益均能战胜超过半数普通客户收益。其中胜率最高的是某全权益策略，战胜了66.48%的客户收益；某偏债型策略则战胜了64.19%的客户收益；胜率较低的某固收+策略，也战胜了57.56%的客户收益。

经过一年的实践，以省心投等为代表的基金投顾服务，确实优化投资者盈利体验、增加市场中长期配置资金等方面起到了一定作用。而各家券商也在基金投顾业务的蓬勃发展中，看到了加快财富管理业务转型的契机。

高净值客户钟意基金投顾

截至2021年7月末，共有57家机构获得基金投顾试点资格，其中包括27家券商、24家基金公司。首批18家试点机构合计服务资产超500亿元，服务投资者250万户。那么，究竟是哪些人在率先试水基金投顾业务呢？

券商中国记者从华泰证券了解到，高学历、高净值客户在省心投客群中占比较高。其中，学历在本科及以上的比例为45%，高净值客户的占比为44%，女性客户占比52%。

“整体来看，账户总资产越高的客户群体，省心投业务覆盖率越高，且覆盖率提升速度更快。”华泰证券相关业务负责人表示，参与省心投客户中，占比最高的客群是总资产在100万以上的客户，业务覆盖率已超15%。

另据华泰证券客户问卷调查结果，65%的投资者之所以选择基金投顾业务，主要是看中了投资方式的便利性，原因主要包括“能够根据我的目标收益、风险和持有期要求进行组合配置，比较方便”，“专家帮我选基金”和“自动调仓，不用自己盯盘”。

作为第一批获得试点资格的券商，华泰证券借助旗下美国统包资产管理平台AssetMark，将在北美财富管理市场得到充分验证的投顾服务理念和体系建设引入公司，进一步打造出更适合中国投资者的基金投顾服务模式。

公开信息显示，华泰证券于2016年收购AssetMark，此后借鉴其在产品研发、投资管理、运营和技术等方面的模式和理念，完善公司财富管理业务体系，精心打磨的5P（即团队、理念、流程、组合构建以及绩效）基金评价体系，并打造服务投顾的工作云平台，为一线投顾输出总部一体化的资源和策略。截至2021年6月底，AssetMark 平台资产总规模达到845.94 亿美元，在美国TAMP 行业中的市场占有率为11.0%。

三大升级亮点提升投资体验

根据美国投资顾问协会（IAA）2020年的统计，在美国，全权委托投资顾问管理的资产占总管理资产的90%；但目前国内基金投顾业务仍处于起步阶段，普通投资者对账户管理模式的接受和信任仍需要较长的时间去培养，参与客户的授权资产占客户总资产的比重仍较低，这也是“省心投”本次全新服务升级的原动力。

经过一年的探索尝试，华泰证券计划在上线一周年之际从策略定投、目标盈策略、管家式服务三个方面对基金投顾服务进行全新升级。其中包括根据客户需求进一步丰富投资场景和策略，以及指数配置、海外配置等多元投资需求；延续金融科技优势，配合问卷洞察等大数据分析，为客户智能匹配专属的基金投资组合方案，落实精细化过程管理等。

升级亮点一：策略定投  

上线基金投顾策略定投功能，主要解决投资者的买入择时痛点，平滑投资成本，降低一次性投入的不确定性，相比单只基金定投，组合定投抗风险能力更高。

升级亮点二：目标盈策略  

华泰证券客户问卷调查结果显示，46.28％的客户希望参与“达到收益目标自动止盈”的策略，这也反映了客户投资基金不知道何时卖出，对于收益落袋为安的需求。

本次升级的目标盈策略是以特定年化收益为目标的基金组合策略，主要解决投资者不知道如何选择止盈时机的痛点。

升级亮点三：管家式服务  

华泰证券认为，投资顾问的陪伴服务是投顾服务的精髓，此次更是计划将服务体系从“陪伴式”升级为“管家式”。核心在于重点关注两件事：如何提升客户整体投资账户的胜率，以及如何降低客户整体投资账户的风险。

全新的“七心管家服务”，涵盖资产配置服务的全生命周期，聚焦匠心的基金研选、安心的策略组合、知心的场景适配等七大要素提升专业省心服务。实际操作中，将改变以往从资产特性角度提供服务的模式，通过全面评估客户账户收益风险的状态、分析客户投资性格和交易习惯，在投资后的每个阶段，及时传递策略主理人观点等投教内容，提供持续的研究跟踪服务，帮助投资者避免非理性的投资行为。

券商中国记者还了解到，未来省心投还将根据客户需求，在现有收益三大场景（打理闲钱、跑赢通胀、追求收益）的基础上，进一步丰富投资场景和策略，如满足养老、教育、置业等人生发展需求，以及指数配置、海外配置等多元投资需求。在策略构建方面，旨在通过回撤控制、努力提升在风险收益比上的表现，降低波动对客户心理的影响，让客户在面对市场波动时能放心地“拿得住”。