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金融界11月12日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。
【内容摘要】11月11日，国务院发布优化疫情防控措施二十条，央行、银保监出台支持房地产市场平稳发展十六条；资金面继续缓和，银行间主要资金利率小幅下行，主要利率债收益率普遍上行，短券调整幅度更大；中粮控股预期不会在宽限期内支付2023年4月美元票据本息，融创中国因重大事项存在不确定性公司债券11月14日开市起停牌，“20金科地产MTN001”变更兑付方案等议案获通过，增设“违约事件”宽限期议案未通过，“19世茂04”调整债券本息兑付安排议案获持有人会议通过，“H17红星2”增加增信保障措施议案获持有人会议通过；转债市场指数放量反弹，八成转债个券上涨；海外方面，美国11月消费者长短期通胀预期均创数月新高，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
【优化疫情防控二十条措施发布】11月11日，国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施。对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”。及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接。将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”。将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类。取消入境航班熔断机制。对入境人员，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”。国务院联防联控机制综合组明确，科学精准做好防控工作，加大“一刀切”、层层加码问题整治力度。地方党委和政府要落实属地责任，严格执行国家统一的防控政策，严禁随意封校停课、停工停产、未经批准阻断交通、随意采取“静默”管理、随意封控、长时间不解封、随意停诊等各类层层加码行为，加大通报、公开曝光力度，对造成严重后果的依法依规严肃追责。加强封控隔离人员服务保障。各地要建立生活物资保障工作专班，及时制定完善生活必需品市场供应、封闭小区配送、区域联保联供等预案，做好重要民生商品储备。
【央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展】11月11日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。具体包括：稳定房地产开发贷款投放；支持个人住房贷款合理需求；稳定建筑企业信贷投放；支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；保持债券融资基本稳定；保持信托等资管产品融资稳定；支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；鼓励金融机构提供配套融资支持；做好房地产项目并购金融支持；积极探索市场化支持方式；鼓励依法自主协商延期还本付息；切实保护延期贷款的个人征信权益；延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排；阶段性优化房地产项目并购融资政策；优化租房租赁信贷服务；拓宽租房租赁市场多元化融资渠道。
点评：本次十六条措施出台，标志着以引导房地产行业尽快实现软着陆为目标，金融支持房地产政策全面加码。背景是楼市“金九银十”成色不足，近期部分头部房企信用风险仍在持续暴露。当前商品房销售、房地产投资和涉房消费下滑较快，正在给宏观经济运行造成较大拖累。着眼于四季度及明年初稳增长、控风险，本次十六条措施覆盖面广、针对性强，政策力度显著加大。
【两部门发文支持中央企业发行科技创新公司债券】11月11日，中国证监会、国务院国资委发布支持中央企业发行科技创新公司债券的通知。其中提出，完善债券市场服务科技创新机制。加强债券市场对科技创新领域的精准支持，重点支持高新技术产业和战略性新兴产业及转型升级等领域中央企业发行科技创新公司债券。鼓励中央企业发行中长期科技创新公司债券，增强融资工具与科技创新活动的适配性。通知提到，支持中央企业开展基础设施REITs试点。重点支持交通、能源、水利、生态环保及5G、工业互联网等新型基础设施项目发行REITs，鼓励回收资金用于科技创新领域投资，拓宽增量资金来源，完善科技创新融资支持。
【市场监管总局部署开展信用提升行动，助力市场主体纾困解难】近日，市场监管总局印发《关于开展信用提升行动助力市场主体纾困解难的意见》。《意见》明确九项重点任务。一是开展信用培育。二是推广信用承诺，建立完善信用承诺制度，支持市场主体进行公开承诺或自我声明，并加强信用约束和社会监督。三是探索信用合规建设，推动制定市场主体信用合规建设指引，建立信用合规建设正向激励机制，提升市场主体主动合规能力。四是推行事前失信警示提醒，在年报、信用惩戒、清理长期停业未经营企业等环节，对信用风险较高的市场主体进行警示提醒，同时探索利用信用风险分类模型等工具，为市场主体发布信用风险提示和指导，将失信处置由事后惩戒向事前预防延伸。五是探索差异化和柔性监管，统筹推进“双随机、一公开”监管与信用风险分类管理，针对不同类型、不同信用风险等级市场主体，采取不同监管措施，减少对市场主体正常经营活动的干扰。六是建立信用惩戒缓冲机制、公示信息抽查容错机制等包容审慎的信用监管机制。七是建立分工明确、职责清晰的信用修复工作机制，加强信用修复指导，优化信用修复服务。八是强化信用信息应用，扩大信用信息应用场景，为政府决策、行政监管和市场主体经营提供支撑。九是加强诚信文化建设。
【银保监会拟修订银行业监督管理法】银保监会就《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案征求意见稿）》向社会公开征求意见。《征求意见稿》主要修改的内容有：坚持以人民为中心，完善审慎监管规则，加强行为监管，切实保护金融消费者合法权益；坚持依法监管的基本原则，努力实现监管全覆盖，提高对股东、实际控制人违法违规行为的打击力度；健全风险处置机制，完善早期干预制度，丰富风险处置措施，提升处置效率。
【江苏省财政厅：进一步规范国有金融企业财务管理，加强不良资产核销和资产处置管理】近日，江苏省财政厅转发财政部《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》，并结合江苏省实际，进一步明确了国有金融企业财务管理的具体要求。一是严格规范金融企业收支管理。应按要求合理确定金融企业负责人履职待遇，规范业务支出；严格执行工资总额管理程序，优化内部分配制度，做好工资总额管理工作；合理确定绩效薪酬比例和递延支付期限，确保分配方式与风险状况相匹配，健全完善薪酬分配和绩效薪酬追索机制。二是加强金融资产和财务信息管理。应合理计提风险拨备，加强不良资产核销和资产处置管理，审慎有序开展境外投资业务，有效防范境外投资风险。国有金融企业要依法接受独立审计，提高审计工作质量，加强审计结论的研究运用。三是积极履行国有资本出资人职责。各级财政部门要按照“统一规制、分级管理”原则，厘清出资人职责边界，引导和督促本级金融企业完善法人治理结构，提高经营管理质效，提升风险防控能力，促进企业规范、有序发展。
【深圳商品房预售资金或由银行监管改为政府监管】近日，深圳市人大常委会官网发布关于《暂时停止适用〈深圳经济特区房地产转让条例〉有关规定的决定（草案）》公开征求意见的公告。公告称，为加强商品房预售资金监管，促进房地产业良性循环和健康发展，市政府组织起草了《关于暂时停止适用〈深圳经济特区房地产转让条例〉有关规定的决定（草案）》。公告称，暂停上述《转让条例》中与“金融机构监管”相关的部分规定，并明确深圳商品房预售资金监管模式正在推进改革，政府将接替商业银行成为监管主体。征求意见截至日期为2022年11月16日。
【杭州回归“认房不认贷”，二套房首付降至四成】据媒体11月11日报道，杭州已开始执行贷款新政。新政内容包括“认房不认贷”，即对曾经有过贷款购房记录，但已经将房子卖掉并还清贷款，在杭州的“实际无房户”来说，购房贷款比例及利率可按照首套标准执行。同时，二套首付款比例也从此前的6成降至4成。这是杭州自2017年3月起宣布实行“认房又认贷”政策后的首次松绑。
（二）国际要闻
【美国民主党锁定参议院控制权】当地时间11月12日，据美国有线电视新闻网报道，美国内华达州国会参议员民主党候选人凯瑟琳·科尔特斯·马斯托（Catherine Cortez Masto）以48.7％的得票率击败其共和党竞争对手亚当·拉克索尔特（Adam Laxalt），赢得内华达州国会参议员选举。截至目前，民主党已经取得了国会参议院的50席，取得参议院控制权。
【美国11月消费者长短期通胀预期均创数月新高】11月11日周五公布数据显示，美国消费者对长期和短期的通胀预期均在11月有所攀升。其中，长期通胀预期上升至3.0％，创最近五个月新高。通胀预期的上升，拖累消费者信心创下四个月新低。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值54.7，创四个月新低，大幅不及预期的59.5,10月终值为59.9。分项指数方面，现况指数初值57.8，预期为62.8，前值为65.6；预期指数初值52.7，预期为55.5，前值为56.2。市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值5.1％，预期5.1％，10月终值为5％。 5年通胀预期初值3％，预期2.9％，10月终值为2.9％。
【英国三季度GDP环比自2021以来首次转负】11月11日，英国国家统计局公布的数据显示，英国三季度GDP环比初值为-0.2％，较前值大幅放缓，但好于经济学家预期值-0.5％。这是自2021以来首次转负，当时英国仍处于严格的新冠疫情限制之下。而目前英国面临严重的生活成本危机，能源和商品价格飙升挤压实际收入。为控制高通胀，英国央行实施了自1989年以来的最大幅度加息。英国统计局表示，在9月份，受英女王葬礼日公共假日影响，许多企业停业，英国经济萎缩了0.6％，这是自2021以来最大的月度降幅。但8月份的GDP修正数据显示，与最初的-0.3％相比，只出现了0.1％的收缩，7月份的GDP增长了0.3％，高于0.1％的预期值。7月和8月GDP数据的上调主要反映了卫生和教育部门产出。此外，科技、批发和零售部门数据也较为强劲。英国统计局报告显示，本季度英国服务业、制造业和建筑业的产出有所放缓；由于面向消费者的服务数据下降，本季度的服务业产出增速放缓至0，而制造业在第三季度收缩了1.5％，所有13个细分行业产出均出现下降。
（三）大宗商品
【国际原油价格小幅收涨 NYMEX天然气价格持平】11月11日，WTI 12月原油期货收涨2.49美元，涨幅2.88％，报88.96美元/桶，本周累跌3.94％。布伦特1月原油期货收涨2.32美元，涨幅2.47％，报95.99美元/桶，本周累跌2.62％。NYMEX美国12月天然气期货微幅收涨0.24％至5.879美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
11月11日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日有30亿元逆回购到期，因此当日净投放90亿元。当周央行公告市场操作净回笼800亿元。
（二）资金利率
11月11日，银行间市场资金面继续缓和，主要资金利率小幅下行：DR001下行11.79bps至1.696％，DR007下行6.41bps至1.822％，其他期限利率多数小幅波动。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
11月11日，国务院联防联控机制优化疫情防控措施落地，风险资产大涨，债市大跌，银行间主要利率债收益率普遍上行，短券调整幅度更大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率下行0.75bp报2.6875％；10年期国开债活跃券220215收益率下行0.60bp报2.8700％。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1.二级市场成交异动：
11月11日，54只债券成交价格偏离幅度超10％。“20时代05”跌超10％，“17勒泰A1”跌超26％，“22大连万达MTN001”跌超28％，“21金地MTN002”跌超29％，“21碧地01”跌超41％，“20祥生01”跌45％，“21碧地03”“21金科04”跌超45％，“20融创03”跌超57％，“20宝龙04”跌超73％；“19远洋02”“20碧地02”涨超10％，“20世茂G1”“21宝龙01”涨超11％，“20龙湖05”“21远洋01”“20碧地04”“20金地MTN004”涨超12％，“16龙湖06”“20时代07”“21龙湖01”涨超13％，“22绿城地产MTN001”“21绿城房产MTN001”涨超14％，“18龙湖04”“18龙湖06”“21金地04”涨超15％，“18金地07”“20金地01”“19碧地02”“G17龙湖3”“20龙湖拓展MTN001A”涨超16％，“16龙湖02”“21龙湖03”涨超17％，“G17龙湖2”涨超19％，“19龙湖01”“21金地03”涨20％，“20龙湖02”“20龙湖06”涨超20％，“20金科03”涨超21％，“21碧地04”涨超22％，“21金地MTN004”涨24％，“20时代02”涨超24％，“21碧地02”涨超25％，“21旭辉02”涨超26％，“16金地02”涨超27％，“20旭辉01”涨超29％，“21旭辉01”“21金地01”涨30％，“21龙湖05”涨超31％，“20龙湖04”涨超32％，“17勒泰A2”“21旭辉03”涨超33％，“21远洋控股PPN001”涨超86％，“20阳城03”涨超354％。
2.信用债事件：
中梁控股：公司公告称，截至本公告之日，集团的境外债务（包括境外优先票据和私募贷款）的未偿还金合共约美元11.8亿（约人民币86.2亿）；其中境外优先票据的未偿还金合共约美元9.3亿（约人民币67.9亿），境外私募贷款的未偿还金合共约美元2.5亿（约人民币18.3亿）。公司预期不会在宽限期内支付2023年4月票据I（ISIN:XS2386495100）及2023年4月票据II（ISIN:XS2476291062）的到期应付利息，可能导致相关债务持有人要求相关债务的义务加速履行或采取强制行动。
建业地产：惠誉将建业地产的长期外币发行人违约评级由B下调至C，其高级无抵押评级由B下调至C。
金科地产：公司公告称，“20金科地产MTN001”持有人会议审议通过了关于变更兑付方案等议案，增设“违约事件”宽限期议案未通过。
世茂建设：公司公告称，“19世茂04”持有人会议审议通过《关于调整债券本息兑付安排的议案》。2021年11月11日至2022年11月10日期间的利息调整为2023年11月13日支付。
世茂建设：公司公告称，“19世茂03”公司债券将自11月18日起按照特定债券有关规定进行转让。
当代置业：公司公告称，预期重组生效日期进一步延长至11月18日。
泛海控股：公司披露夏威夷项目债务进展情况，修订出售夏威夷物业协议，增加地块，对价从9292万美元调整为9500万美元。
大悦城控股：公司公告称，该公司拟向控股股东申请增加70亿元授信额度，用于项目开发或补充公司经营发展所需流动资金，另外，全资子公司中粮地产集团深圳房地产开发有限公司拟按照50％的出资比例为合营企业深圳中益长昌投资有限公司提供担保，涉资不超过6亿元。
融创中国：公司公告称，因重大事项存在不确定性，公司债券11月14日开市起停牌。
上海票交所：上海票据交易所公布的《截至2022年10月31日的持续逾期名单》显示，存在商票逾期现象的房地产项目公司数量从9月的3064个大幅增至10月的3246个，环比增长5.9％，环比增速较上月减少3.5％，占全部商票逾期企业的比重环比微增1.1pct至69.7％。
全筑股份：公司披露了上海证券交易所此前对公司下发的问询函的部分回复公告，子公司全筑装饰已资不抵债，涉恒大系坏账准备约5.86亿。
湘潭财政：据湘潭财政官方微信，由湘潭市财政局牵头，在湘潭企业融资担保有限公司的基础上整合资源组建担保集团，注册资本增加至44亿元。担保集团最大担保额度可以达到440亿元。同时，担保集团启动了企业主体信用评级工作，将通过信用等级爬升进入资本市场，可为湘潭市企业发行的债券担保增信，增强湘潭企业的融资能力。
北京能源国际（00686）：公司公布称，于11月11日，公司间接拥有51％的附属公司京能胜科（海南）国际能源有限公司拟向公司间接拥有约99.9％的附属京能国际能源发展（北京）有限公司收购广宗县国瑞能源有限公司、隆尧县国昌新能源科技有限公司及南宫市国顺新能源科技有限公司的全部股权，代价分别为人民币602万元、445万元及432万元。
中航机电：公司公告称，重大资产重组事项收到《中国证监会行政许可申请受理单》。
红星美凯龙：公司公告称，根据“H17红星2”持有人会议通过议案，针对“H17红星2”增加了增信保障核心措施：1.上海红星美凯龙置业有限公司以其持有的上海洪美置业有限公司100％股权用于“H17红星2”的质押增信；2.上海红星美凯龙置业有限公司以其持有的上海劲米实业有限公司100％股权用于“H17红星2”的质押增信；3.本公司实际控制人车建兴先生为“H17红星2”的还本付息提供不可撤销的连带责任保证担保。
龙湖集团：据交易商协会网站，11月10日，重庆龙湖企业拓展有限公司关于发行2022年度第二期中期票据获批注册，发行金额20亿元，项目状态为待上会。募集资金可根据实际到位情况，以及项目建设、偿还债务融资工具、偿还龙湖集团控股有限公司境外美元债券的实际资金使用需要，在项目建设、偿还债务融资工具、偿还龙湖集团控股有限公司境外美元债券之间进行调剂使用。
（三）可转债
1.权益及转债指数
【A股三大股指强势收涨】11月11日，权益市场主要股指大幅高开后震荡走强，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.69％、2.12％、2.04％，两市成交额增至12231亿元。申万一级行业指数多数收涨，其中房地产大幅上涨6.79％，领跑市场，建筑材料、家用电器、银行、非银金融等涨超3％，紧随其后，仅综合、医药生物、计算机小幅收跌，跌幅不及1％。
【转债市场指数放量反弹】11月11日，转债市场三大指数结束走弱态势，明显走强，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.87％、0.93％、0.75％。转债市场当日成交额822.53亿元，较前一交易日增加220.39亿元。当日八成转债个券上涨，447只个券中359只上涨，87只下跌，1只持平。其中，明泰转债、金诚转债、法兰转债、金禾转债、海亮转债等涨超5％，位居市场前列；特一转债深跌14.92％，收回前日全部涨幅，此外盘龙转债、久其转债跌逾5％，跌幅明显。
数据来源：Wind，东方金诚
2.转债跟踪
本周，立昂转债拟于11月14日开启申购，法本转债拟于11月14日上市，莱克转债、回天转债拟于11月15日上市。
11月11日，百川畅银、共同药业、赛特新材公开发行可转债申请获证监会同意注册批复，蓝天燃气发行可转债申请获证监会受理，铭利达可转债发行申请获深交所受理，大叶股份可转债发行申请获深交所创业板上市委审核通过，博俊科技公告拟发行可转债募资不超过5亿元，宏昌科技公告拟发行可转债募资不超过3.8亿元。
11月11日，九典转债公告赎回登记日为2022年11月25日。
11月11日，洋丰转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（2022年11月11日至2023年5月11日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；侨银转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（即2022年11月12日至2023年5月11日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。
（四）海外债市
1.美债市场：
11月11日，美国退伍军人节，美国债市休市。
2.欧债市场：
11月11日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.16％。法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别上行17bp、21bp、17bp和6bp。
数据来源：investing.com，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至11月11日收盘）
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
本文源自金融界