本文章拆分为三个主题:
上海升级会发生什么事?ETH会大跌吗?其他隐藏机会上海升级会发生什么事?
上海升级大约会在台湾是时间4/13 AM 6:27左右发生。
最大影响的就是原先以太坊POS质押的参与者可以将ETH提领出来,白话来说就是ETH的流通量增加了。
根据Dune Analytics的数据,质押的ETH占总供给量的15%,不过这些ETH不会一次性解锁,但具体会怎么解锁这边先略过。
ETH会大跌吗?
我个人认为不会,原因主要有两个:
一、质押的ETH不会一次性解锁,而且上海升级完,对于以太坊来说近期最大的不确定性已经排除。我认为会有不少人会考虑在近期加码,因此我认为短期的确可能会有一些抛压存在,但不至于会大跌。
二、目前大部分人参与POS网络质押的方式还是以铸造LSD (流动性质押衍生品)协议代币为主,而LSD相关代币的流动性相当好,其实我认为可以直接认为这些协议背后的ETH是全流通的状态。另外,以最大的LSD协议Lido Finance为例,开放提款的时间也是在五月中,届时距离上海升级也有一段时间了,我认为提款的人不会太多,反而可能会有更多人因为可以随时提款而放心参与LSD协议。
其他隐藏机会
这部分稍微进阶一些,延伸上述提到的,假如预期参与LSD协议者变多,那就可以预期LSD协议的收益率会降低。
在预期LSD协议的收益率会降低的情况下,可以去Pendle之类的协议做空收益率。
Pendle协议将收益拆成PT和YT,PT是固定收益代币,YT是浮动收益代币。做空收益率的方式是在stETH收益率高时,购入PT-stETH(此时PT较便宜),然后等stETH收益率低时,卖出PT-stETH(此时PT较贵)。
以上皆为个人想法,不构成任何投资建议,假如有任何理解错误的地方欢迎纠正我。